4/4 周五 AH因假期不开盘，日本受美股市场影响连续暴跌。晚上8:30非农数据强势，盘前开始触底回升但力度一般，下周还是不容乐观。 1、开盘不久就开始下跌，像样反弹都没有，非农数据根本救不了。8块买$Meta Platforms, Inc.(META)$  meta atm put，但股价拉升看着不对劲赶紧平价卖了，看了一眼收盘5元（✅） 2、Tesl$特斯拉(TSLA)$  的put1块4纯属卖飞了，因为末日期权怕散户一接盘直接给顶成废纸了，没想到收盘6块钱，最高快10块钱，拍断大腿，想想一块四怕毛线就该赌啊（❌） 3、老鲍出来讲话的时候，还想赌一把反转，如果真的直接降息，大概率特斯拉就会起飞，所以4.6买了末日期权245的call，结果会开完了市场根本不买单，1.65赶紧跑了，看了一眼收盘变废纸（✅） @小虎交易笔记 @小虎周报 $亚马逊(AMZN)$ $谷歌(GOOG)$  $英伟达(NVDA)$&n

上个月底涂鸦智能发了2024年Q4和全年财报，去年营收同比增长近30%，而且同时实现了几个利润方面的重要里程碑： 季度和年度非GAAP运营盈利； 首次实现年度GAAP净利润。 可以说涂鸦的商业模式得到了市场验证，能赚钱了，而且再度宣布派息，两次派息合计几乎把全年非GAAP净利润全分掉了。目前的涂鸦营收、利润增速都还不错，账上净现金余额超过10亿美金，而且每个季度自我造血。 大家都比较关心的是未来这种势头能否持续，以及未来潜在的增长点在哪，年报和电话会管理层关于数字方面的指引没有细说，可能是由于美股合规的要求，所以讲的更多是策略方面。 结合这份年报，以及自己对涂鸦业务的理解，简单做个分析，AI最后部分聊。 一. 财报分析：稳健增长，首次盈利 1.营收增长与盈利能力 2024年，涂鸦实现总收入2.986亿美元，同比增长近30%。其中，第四季度收入 8210万美元，同比增长27.4%。公司首次实现季度和年度盈利，全年GAAP净利润为正，这是涂鸦历史上的重大突破。 数据来源：涂鸦2023-2024年各期财报 经营利润方面，涂鸦2024年全年非GAAP运营利润率达到7.6%，同比上升18.5个百分点，非GAAP净利润率达25.2%，盈利能力大幅提升。 数据来源：涂鸦2023-2024年各期财报 过去几年，市场对IoT平台型企业的盈利能力存在质疑，特别是很多国内外大厂在IoT平台或服务领域运营多年后相继退场。涂鸦这份年报给出报表，算是提供了一个正面的案例，尤其是在全球科技企业普遍面临成本压力的背景下，涂鸦终于从“烧钱换市场”的阶段进入了盈利增长模式，向市场证明了其商业模式的可行性。 另一方面，涂鸦的成本控制策略也做得不错，公司通过降本增效，运营费用同比下降约10%（GAAP下11%，N-GAAP下9.9%），人效较2年前提升约3倍，而且毛利稳定增长，上升至47.4%，而非牺牲市场扩张换

亏的把去年的利润全部亏出去了

$标普500(.SPX)$  还会继续回调。现在还没回调到底

中期还是看好中概的，这几天涨的有点高了先止盈一部分今天清空了黄金，目前有点高，而且比较震荡，就先出来科创50减仓一半止盈，看后续情况~另外，目前的美股计划4月左右动手，目前处于浮亏的状态

$Visa(V)$  $英伟达(NVDA)$  $Visa(V)$  $伯克希尔B(BRK.B)$  $西方石油(OXY)$   💰现金仓已建，能抗能打，8成息股，2成博弈🎰 💰折腾老夫半个月，终于快成型了，差不多就该退隐了[开心]   💲今年美股不好做，川普个大头鬼，还是不成熟，还是要少折腾，胜率大！

1. 特朗普的“过渡期”言论，给美股再泼一盆冷水。市场猜测特朗普宁愿忍受经济和市场的困境，以追求涉及关税和小政府的长期目标。道指初步收跌2%，标普500指数跌2.7%，纳指跌4%，波动率升至24年8月以来的高点。 2. 从flow来看，美股出现连续4周的净卖出，甚至在过去10周中有9周出现净卖出。投资者卖出科技、金融和非必需消费，转向通讯服务等防御型板块。 3. 美股的脆弱性逐渐凸显。尽管美股当前存在一定的超卖情绪，短期可能存在反弹，但结构性阻力仍在。在劳动力市场完全走弱、衰退得以证实之前，股市不太可能出现垂直下跌。但同样，对消费疲软的担忧、关税不确定性的扰动，特朗普和联储对看跌期权的淡化都无法在短期内扭转，无法支持美股持久的反弹。 4. 如果没有短期危机的冲击，只会经历长期磨人的痛苦。高盛认为，如果意外（如信贷冲击）没有率先来临，就不会出现规模巨大且迅速的去杠杆，那么本轮美股的走势很可能重蹈2001-03年的覆辙，需要忍受长达3年的熊市：表现为美股反弹疲弱，出现多次虚假的底部，以及随着经济动能减弱而出现更低的低点。个人投资者会转向地产市场寻求收益。 5. 关于中国的相关权益，GS的Prime Book数据显示HF基金连续第四周净卖出中国股票，多头和空头比例为1:2.3，宏观产品（指数和ETF）和个股均呈现净卖出状态。在DeekSeek之后，截至2月17日中国是HF名义上净买入最多的市场，但此后走势发生了逆转——目前对中国股票的净流入与年初大致持平，这一观点的转变主要基于对一季度财报季和地缘风险的担忧。美国经济

$恒生科技指数(HSTECH)$   短线看空，暂时观望！周五的时候，其实恒生科技已经在头部了，短线涨了那么多肯定是要回调的，今天还是高低切换的行情，我观察阿里和腾讯资金在继续获利卖出，反而蜜雪冰城、军工等部分股票涨的不错，板块轮动还是比较快，方向暂时不明确，建议大家少动多看$恒生科技指数(HSTECH)$  $中船防务(00317)$  $蜜雪集团(02097)$  

$标普500(.SPX)$  

实盘: 美股，悲观主义者依然惊魂未定，然而，美股有自己的运行逻辑，走势上和基本面上都在不停地演化，最终中长期的结果还是基本符合美股长周期的预判结果的，我们看到了些许迹象。至于港股，确定之中自有不确定的因素，因此，我们还是保持目前的策略。 $标普500$ 探底回升第一个信号，虽然波折，但是已迈出坚实一步 1,盘面情况，美股在多日大跌之后，夜盘时段，红盘开出，中阳上涨，整个时段，虽有振荡，但是，总体涨幅不错，然而，在接近大非农公布时刻，所有涨幅全部抹去，大非农公布了不算太差的结果，大盘瞬间上行，然而随后掉头下行，小跌迎接正式开盘。正式开盘，短时上行，随后两拨大幅下行，在最恐慌的时候，大盘奋力拉起，中阳报收。 2,K线分析， 本交易日，经历大幅下探后并中阳报收的情况下，有几个迹象值得关注，其一，欧美比较关注的200日均线被刺穿后又稳稳占上该均线；其二；本交易日是本调整周期，第一个明确的探底回升信号；第三，最近几个交易日都有较长的下影线，可见底部支撑之强烈。这是，技术面给到我们的直观信号，我们可以就这几方面仔细追踪后续的发展。 3,市场消息和基本面， 从市场反馈看，大非农显示基本面还算健康，但是有些许恶化，加上，政府瘦身，政府开支收缩，关税的巨大不确定性等，都让市场的悲观预期越发严重起来，甚至有高盛研究员都怀疑2001到2003的三年大跌了，真是也离谱到家了。看看美联储主席的评价，他们要乐观冷静很多。总的来说，从估值，牛市极强的推动力，企业盈利，经济极强的韧性，外围环境等诸多方面来说，和历史上的熊市完全不同，大方向我们必须有清晰的认知。 总之，长期的确定性的，加上短期比较充分的调整空间和时间，我们应该思考，值不值得留，值不值得转，甚至值不值得进攻等。不考虑其他市场，但就美股市场，我们应该建立合理的应对策略。 $纳斯达克$ 纳斯达克，继续在200天均线附件运行，着本身就是一个极好的观

各位大神有什么高见吗？$标普500(.SPX)$