2024年5月10日，众议院中国特别委员会的成员更新了两党的《生物安全法案》，横跨中美的有心投资人已现埋伏魅影。 周末，圈子里一片沸腾、人心思涨，CXO终于要涨了的氛围愈加浓烈，尤其是全基的投资人士杀回CXO的呼声最为高涨，一幅要把空头打爆的架势；药基的投资人，可能经历了多次的事件起伏，并未显得异常兴奋。 这样的欢腾，在某些人的眼里看起来是悲凉的：我们的企业，居然要要在别人划定的圈子里发展，并且我们的投资者却因为对方给了我们一点点可能得喘息机会而欢腾，这显得异常讽刺。 再看一个现实的筹码情况，据浙商医药统计，2024Q1是全基持仓CXO市值比例近几年来最低的时刻，从2022Q1的4.38%一路降低到2024Q1的1.02%。 （图源：浙商医药） 从2021Q3以来，医药基金持仓CXO的比例也在快速下降，尽管2023Q3曾有一定回暖势头，但审视2024Q1数据，环比持位下降排名第一，这意味着医药基金正在CXO板块持续的撤退。 当资金的态度出现分歧，必然决定了巨额筹码的交换的发生，5月13日早盘，多数CXO公司均出现了高开低走的走势，早盘时段仅药明生物（H）、药明康德（A）成交量就达到了71.32亿、31.81亿港元。 诚然，经历了3年挨打的CXO公司们估值可能已经到底了，但属于国内CXO巨头的“渡劫”还远远没有结束。 01 对抗持续，预期靴子注定无法落地 当美国生物安全法案被提出那一刻开始，就决定了中美医药生物领域的激烈竞争被搬到台面上来，短期内几乎没有缓和的可能性。 这种竞争的激烈程度又或者说背后的博弈暗战，可以从国内颁布生物医药的密集程度获得体现。 《生物安全法案》最早在2024年1月被提出，2024年以来国内医药新鼓励政策的推出以及政策执行立场的边际改善市场有目共睹，包括：北京&广州等地方支持创新医药高质量发展政策（审批加速+重金支持）、监管层全链条支持创

首先，美股方面：三大指数期货在消费者价格指数（CPI）公布后出现下跌，这表明市场对于通胀数据的反应。 港股方面：香港证监会预计将在4月底前在港上架比特币现货，这对市场情绪产生一定影响。 以下是我对港股下周走势的预测： 市场情绪方面： 比特币现货的上架，会吸引更多投资者关注港股市场，对市场情绪产生正面影响。 （二）技术分析方面： 我们需要关注 $恒生指数(HSI)$ 的技术支撑位和阻力位，以及成交量和市场波动性的变化。 关于我对美股下周走势的预测： （一）宏观经济因素： CPI数据的影响估计会持续，投资者会密切关注通胀趋势，和美联储的货币政策动向。 （二）技术分析方面： 美股三大指数的走势，需要进一步观察其技术图形和关键技术水平，如均线、支撑位和阻力位。 总结： 我的观点主要如下： 港股方面： 比特币现货的上架会带来短期的市场关注，但需要评估这一事件，对实体经济的影响，以及是否会吸引长期资金流入。 美股方面： 通胀数据和美联储的政策预期，将是影响市场走势的关键因素。 如果通胀数据显示上升趋势，就会增加市场对加息的预期，从而对股市产生压力。 总体上来看，二季度宜看淡，保持冷静观望及轻仓参与态度最为适宜。 以上我的个人分析是基于当前的市场信息和宏观经济状况，实际市场走势可能会受到多种因素的影响，包括未来发布的经济数据、全球政治经济事件以及市场情绪的变化。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

$莱迪思半导体(LSCC)$ 在上海举办了2024年莱迪思客户技术交流大会，莱迪思加强亚太地区发展承诺在中国推出全新项目。 下面，我结合“消息面”和“技术面”，来分析莱迪思半导体未来的股价走势。   （一）消息面来： 莱迪思半导体在上海举办了2024年的客户技术交流大会，并宣布加强在亚太地区的发展，承诺在中国推出全新项目。 这表明公司对中国市场的重视，并计划通过在中国推出新项目来扩大业务和增加收入。这一消息会增强投资者对公司未来业绩和增长潜力的信心，从而对公司股价产生积极的影响。 （二）技术面： 莱迪思半导体作为一家半导体公司，其产品和技术的创新能力对公司的发展至关重要。如果公司能够在技术上保持领先地位，并成功推出新项目，这将有助于增加公司的市场份额和盈利能力，进而对股价产生正面影响。 目前莱迪思市盈率仅超过历史数据22%，表明估值处于低位。 总结： 综合考虑消息面和技术面因素，莱迪思半导体未来股价会受到积极影响。 投资者会对公司在中国市场的扩张和新项目的推出表现出乐观态度，从而推动股价上涨。但是，仍需密切关注公司的业务执行情况、市场反应以及竞争环境变化，以及全球半导体行业的整体趋势。长期投资者，可以少量配置仓位。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

$北京首都机场股份(00694)$ 早盘涨超7%，截至发稿，涨5.68%，报2.42港元，成交额1850.9万港元。 消息面上，2024年春运自1月26日开始至3月5日结束，共计40天。期间，首都机场预计运送旅客720万人次，日均18万人次；保障航班4.6万架次，日均1161架次。今年春运旅客量较2023年增长超60%。首都机场也表示，1月中旬以来，首都机场客流量持续攀升，近期每天客流量均在18万人次以上。 首创证券指出，2023年随着机场客流量复苏态势良好，机场经营情况实现扭亏为盈。看好机场行业底部反转机会，由于机场在区域内具有天然的区域垄断优势，并且随着机场改扩建将会带来机场容量的扩张与业绩的增长，对标海外机场，差异化发展途径将推动机场发展升级。 异动解读： 首都机场股价的涨势主要受到春运期间预计运送旅客和航班增加的消息刺激，显示了市场对机场行业的积极信心。 春运期间，首都机场预计运送旅客720万人次，较去年增长超过60%，这预示着对机场业务的强劲需求。 首创证券的看法表明，机场行业在2023年已经实现了经营状况的扭亏为盈，且客流量复苏良好。他们看好机场行业底部反转的机会，认为机场在区域内具有天然的区域垄断优势，并且随着机场的改扩建，将推动机场容量的扩张和业绩的增长。 这种差异化的发展途径会促使机场行业朝着更高水平的发展迈进。 从散户投资者的角度来看，首都机场股价的上涨引起关注和兴奋。春运期间的预计客流增加以及去年相比显著增长的春运旅客量，表明了机场业务的强劲复苏，这被视为潜在的投资机会。 对于散户来说，首创证券对机场行业底部反转的看好，增强了他们对该行业的信心。机场拥有区域垄断优势，而改扩建预示着未来业务可能会进一步扩张，这些因素会让散户看到了投资机会。 但是，

很久没聊过矿股了，发言里都找不到我了。 没聊是因为就这样，反正在跌，没啥变化。 今天贴张图，是Mara从去年7月开始下跌的过程，当时从快20跌到了7块多，腰斩还不止。我当时仓位还不重，也没保护，一路跟跌下去，也一路买了下去。 原因有二，一是当时大饼价格并没怎么跌，矿股与大饼形成了背离，所以不怕。二就是这张图，Mara在剧烈下跌后，也并没有跌破神奇双线的下轨，完美地亲吻了一下，就开始回头向上了。 大部分矿股当时也都是这样。 那么现在Mara在哪个位置？ 再看看大饼，从4万8跌下来，像是在4万左右停住了，如果真是停住就在这里震荡调整，按照有一种时间波对称的说法，也许会一直震荡到2月下旬，还有一个月样子。 如果这样，矿股也许象去年下半年那样，来一个反抛物线，也亲吻一下下轨再回头。 周末X和管子上有自媒体看空Mara，不知道会不会带来更猛烈的下跌，看着吧。 万一真跌破下轨，我会找地方通知大家的。 $Marathon Digital Holdings Inc(MARA)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $纳斯达克(.IXIC)$  

港股IPO观察截止2024年的第3周，港交所无新股上市，无只新股招股，无新通过聆讯，1只递交招股书。当周上市无当周招股无通过聆讯无递表公司中式餐饮领导者小菜园其他中式快餐品牌遇见小面计划最快今年赴港IPO，拟计划募资1亿美元和府捞面计划最快今年赴港IPO，拟募资1亿至2亿美元电动汽车充电桩制造商星星充电，计划最快于2024年下半年在香港上市。一、餐饮企业小菜园1月16日，安徽小菜园在港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。华泰和瑞银联合承销。公司成立于2013年，作为快速发展的大众便民中式餐饮领导者，集现代化、标准化、数字化、智能化、工业化餐饮于一身，公司以业务规模和增长率计均居于业内顶级行列。截至2024年1月11日，小菜园已建立由548家直营门店组成的全国性门店网络，遍布中国安徽、江苏、上海市、浙江、北京市、湖北、天津市、广东、河北、河南、山东、江西等地区。小菜园的品牌组合包括《小菜园》、《观邸》、《复兴楼》及《菜手》等。至2024年1月11日，小菜园已建立全面的供应链体系，由一个中央工厂及遍布全国的11个仓库组成，拥有一支由200多架车辆组成的自建运输车队，以确保向每家门店有效运送物资。公司完整及广泛适用的“融合通信+人工智能”技术能力能够提供多种典型解决方案，供各类企业级用户在多种流行交互场景中使用，主要包括联络服务、设备控制及调度、企业通信及管理以及智能园区的运营及车路协同自动驾驶。声通科技主要向四个主要终端客户行业(城市管理及行政、汽车及交通、通信、金融)提供解决方案，已经覆盖中国100余个市县及5个海外国家。小菜园收入主要来自堂食业务及外卖业务，以及其他少量销售食材和来自一名充电宝解决方案提供商收取的佣金所得收入。于2023年前九个月，门店的堂食顾客总数约为3560万，堂食顾客的客单价介乎人民币50元至人民币70元；外卖订单数量约1330万笔，外卖订单单均消费8

恒指连日来于15,200点附近反复寻找支持，短期走势十分疲弱，料在展开较明显技术反弹之前，需时反复考验15,200点附近支持。 截至发稿， $恒生指数(HSI)$ 跌1.12%，报15136.49点；恒生科技指数跌1.37%，报3087.02点。 恒指成分股上涨10家，下跌71家。 虽然，港股指数集体高开，恒指升0.26%，国企指数升0.41%，恒生科技指数升0.48%，但随后出现高开低走趋势。 汇盈国际资产管理董事总经理郭家耀表示，美股上周五大幅向好，科技股表现强势，带动大市破顶，标普500指数创出历史新高，三大指数均录得显着升幅收市。 美元走势下滑，美国十年期债息回落至4.13厘水平，金价温和上升，油价走势偏软。 港股预托证券普遍向上，预料大市早段跟随外围高开。内地股市上周五下跌，沪深指反复偏软，收市下跌0.5%，沪深两市成交额明显减少。 港股持续弱势，指数一度回升至15,500点水平，其后升势乏力并倒跌收市，大市成交保持活跃。投资者对前景缺乏信心，限制大市反弹空间，预料指数继续于15,000至15,800点水平徘徊。 行情分析： 港股今日早盘盘面如以上行情介绍，结合专家预测港股本周将大概率在低位区域震荡，我们一起来梳理一下实盘策略。 （一）技术走势： 恒指连日来在15,200点附近反复寻找支持，显示市场短期走势疲弱。 市场需要时间来反复考验该支撑水平，然后才能展开较明显的技术反弹。 （二）具体指数表现： 截至发稿时，恒指下跌1.12%，报15,136.49点，而恒生科技指数下跌1.37%，报3,087.02点。成分股中有10家上涨，而71家下跌。 （三）市场开盘表现： 港股指数集体高开，但后来出现高开低走趋势。 恒指、国企指数和恒生科技指数一度上涨

投资市场，时隔一年，沧海桑田。一年前的今天，大家看A股，山一程，水一程，人生何处不相逢。现在，风一更，雪一更，寒夜凛凛如刀锋。这一年，基本面变得不多，但为啥心态变化如此之大？回望四年前，世界十大科技公司，腾讯，阿里都上榜。现在跟谷歌，亚马逊差了5倍+，都说A股十几年不涨，但07年上证指数的2800点对应市盈率是38倍，目前是11.4倍。为啥盈利的增长赶不上估值的下探？ 上周，市场经历虾仁猪心式的下跌，那感觉，像是在谷底探索向上的路，却踩破薄冰坠入深渊。忽觉寒意袭来，视线模糊，呼吸困难。中国雪球80%敲入线产品基本敲入，估算规模1100亿元人民币。上周，北向资金净卖出221亿元。上证综指跌破2800点，创下2020年4月以来盘中新低。沪深300跌至3171点的5年低位。科创50创出741点的历史低位，创业板指数创出1678点的阶段性低位，恒生科技指数低见3101点，周线最大跌幅达9.8%，创出14个月低位，华为鸿蒙概念如金山办公，三六零，中科创达等连跌三周。卷王特斯拉还在降价！Model 3/Y下调幅度6500元至15500元不等。调整后，Model 3起售价为24.6万元。对蔚来，小鹏，理想都是压力。 但市场也不是只有坏消息，比亚迪集团总裁王传福宣布：接下来将在“整车智能”领域投资超1000亿元。今年至今才几个交易日？ $腾讯控股(00700)$ 已累计回购近百亿港元。美团、快手、小米都在回购股份。台积电2023Q4净利润为2387亿新台币，虽然同比下滑19.3%，但好于市场预期的2241亿新台币，股价跳空高开。摩根士丹利发研报，虽然经济疲软， $百度集团-SW(09888)$ 的销售成长可能会因为人工智能（

本周交易 1-17 洋河 买入价格95.15元，占今年可投资金4% 1-17 珍酒 买入价格8.12港币，占今年可投资金3% 关于交易在当天已经分享过，买入的理由是很低估，比买点还便宜很多，买点是合理估值打五折，这比买点有便宜了三折，真是折上折。见过股票促销的，没见过这么促销的，是废纸一张，还是高成长公司所有权的一部分，未来一两年见分晓。 目前持仓 目前九大持仓：腾讯27.29%，五粮液16.96%，贵州茅台12.20%，珍酒李渡9.43%，洋河7.96%，苹果7.80%，谷歌6.95%，小米集团5.80%，阿里巴巴3.73%。目前九大持仓占比86%，还有14%观察仓仓位。 本周持仓情况 图片 图片 收 益 本周开始用“有知有行”App的统计结果来展示收益情况。因为持仓分散在好几个账号，所以无法从某个证券App开到收益全貌，之前是自己在Excel表中做的统计，现在把数据都录入到了有知有行，比自己Excel更精准的计算收益率，不但可以跟多种指数对比，还可以按资金加权和时间加权计算收益率。 图片 本周又是寒冷的一周，跟北京的天气一样，投资组合连续三周大幅下跌，2024年内，投资组合的收益率为-6.56%，周环比下跌了2.11%；同期的沪深300指数收益率为-4.70%，周环比下跌了0.42%；恒生指数收益率为-10.20%，周环比下跌了5.49%。 同时本周投资组合收益正式跑输沪深300指数，目前落后沪深300指数不到2个百分点，让我们看看这种情况能持续多久。 落后原因是，组合的两个行业遭受重创，白酒行业和中概互联。竟然连茅台都出现了连续三周下跌，日跌幅最高3.81%，最低点到达1555，可惜没钱加仓，换仓也没有合适的，但茅台相对坚挺，后面又回到了1600以上。 腾讯则很弱，虽然一直在回购，回购力度又回到了10亿，但依然没有阻挡住下跌