离回本还有点距离。又没资金买新的$SpaceX(SPCX)$  

需要形成完整的一浪高过一浪才好。

今天这根探底回升的长下影阴线，不是普通的震荡，而是变盘前的信号弹。3900点守住了，空头的压力测试失败了，多头已经重新拿回主动权。下周一，市场很可能会给出明确的方向选择——向上突破，开启新一轮反弹。

这几天市场的跷跷板效应有消失的迹象，和量能小关系还不大，主要就是热点没有持续性，显然资金都在担心走弱，但市场抛压其实也没有多少，甚至惜售心理还很大，市场都想着下午要走弱的时候，又起来了，就是这么让人琢磨不透，连续两周指数站上平台，这个小平台就形成了，这周也要结束了，祝大家周末快乐！下周大涨长红！$永鼎股份(600105)$  $航天发展(000547)$  $浪潮信息(000977)$  $中大力德(002896)$  $晓程科技(300139)$  

今日A股出现分化震荡普跌，背后主要是受金融科技、量能萎缩、主力套现和情绪低落风险有直接关系，科技全力做多稳盘，不然今日行情会更加难看，或许科技全力做多就是为下周更好的上涨吧。因此，对于下周行情是乐观的，如果真的跟预测的一样，下周初先下探，后拉升的话，下周回调就是机会，大家是否认同呢？

今天大盘探底之后震荡收回，指数表现偏强，但成交明显收缩，出现典型“指数好看、多数个股承压”的局面 。创业板相对更强，科技硬件细分局部回暖；不少前期热度较高的高位标的出现资金兑现，板块轮动节奏飞快，热点持续性偏弱。 缩量是今天最值得重视的信号，说明场外资金观望情绪上升，场内资金来回切换赛道。指数守住短期关键位置，但没有增量资金加持，直接持续向上突破难度不小，震荡磨盘仍是短期主基调，盲目追涨很容易陷入冲高回落的局面，手里有浮盈的标的，可以借着反弹窗口分批落袋部分利润，不必博弈鱼尾行情。 不要跟风追当日爆发的热点，热点轮动快，追高性价比很低。优先等待回踩企稳再考虑参与，多看向调整充分、基本面有支撑的方向，回避短期涨幅透支的品种。 不建议打满，应对盘面来回波动。目前处在中报披露阶段，需要甄别业绩成色，避开业绩不及预期带来的回撤风险。 后续重点观察成交量能否重新放大。量能跟不上，反弹空间就会受限。主线没有明确走出来之前，以波段思路为主$上证指数(000001.SH)$  $苹果(AAPL)$  $英伟达(NVDA)$  

过去两年军工股已经涨过不少，欧洲军工、无人机、反无人机和高超音速相关公司都有过明显行情。但现在值得关注的逻辑又发生了一点变化。 市场之前交易的是国防预算增加，接下来可能更多交易库存真的不够用了，以及产能需要补回来。 这两个逻辑差别很大。 美国今年在伊朗战事中的导弹消耗，让过去几年一直停留在军方报告里的“弹药产能不足”，开始变成实际问题。Citrini Research 提到，美国在短短五个月内使用的导弹和拦截弹数量，已经超过海湾战争以来任何一个完整年份。 最明显的是防空导弹。 CSIS估算，伊朗战争期间美国战前 Patriot 拦截弹库存大约消耗了 65%，THAAD也出现大幅下降。Patriot尤其麻烦，因为目前针对战术弹道导弹，没有太多可以直接替代的成熟系统。 这意味着一个以前容易被忽略的问题开始进入预算： 打得起是一回事，能不能持续打是另一回事。 一枚PAC-3 MSE的价格大约400万至500万美元。问题还不只是贵。导弹供应链涉及发动机、导引头、雷达、电子元件、推进剂和大量专用材料，扩产周期往往以年计算。即使今天增加预算，也不代表明年库存就能恢复。 所以现在美国军工采购出现了非常明确的变化。 FY2027预算中，美国提出大幅增加导弹防御和导弹打击相关投入。国会研究处统计，相关采购和研发申请合计达到约 822亿美元；更广义的 Missile Defense and Defeat 预算口径接近850亿美元，明显高于此前年度水平。 更重要的是采购方式。 过去军工企业不愿意为了短期订单大量建厂，因为新产线可能刚投完，下一届政府就削预算。1990年代冷战结束后，美国大型主承包商从几十家一路整合到少数几家，这种经历让整个产业长期维持“够用就好”的产能。 现在这个模式正在反过来。 五角大楼要求供应商提交加速扩产计划，未来合同也越来越可能采用多年采购、最低采购承诺以及政府直接参与扩

今天这尾盘跳水，吓了一堆人，成交2.56万亿，又是所谓的黑天鹅背锅，人家都能无视它，使劲涨，这大a事儿太多，也可能是汪汪队。。。。不过一切如常，本月有期指交割，有波动是正常的，对于指数我说了，8月看震荡上行，个股的话轮动活跃，放心大胆的即可。

8月12日—13日，美国连甩多份重磅数据，市场定价瞬间变脸： 美联储9月维持利率3.50%—3.75%不变概率，从PPI发布前约60%，拉升至约65%，加息押注明显后退。 一、核心数据全景：通胀软、就业冷、原油库爆炸 通胀端：CPI + PPI 双温和 * 7月CPI：同比 3.4%（前值3.5%），环比 0.1% * 7月核心CPI：同比 2.5%（2021年3月以来低位），环比 0.2% * 7月PPI：同比 4.7%（预期4.9%，前值5.5%），环比 0%（预期0.2%） * 能源价格环比继续下行，住房成本仍黏（贡献CPI月度涨幅约2/3） 结论：消费端+生产端通胀均未失控，前端涨价压力没传导到终端 就业端：初请走高 * 至8月8日当周初请失业金 20.9万人（预期20.2，前值20），7月11日当周以来新高 * 叠加7月非农意外减少、前俩月下修 → 劳动力市场确在降温 原油端：EIA库存炸裂 * 至8月7日当周EIA原油库存 +1742.3万桶（预期-140.5，前值247.9） * 2023年1月以来最大单周增幅，商业原油库存创6月5日以来新高 二、美联储加息预期：从“要不要加”变成“凭啥加” 数据公布前：市场还在赌9月是否补一脚加息 数据公布后逻辑链👇 1. CPI核心2.5% → 去通胀延续 2. PPI环比0% → 企业端成本压力没起来 3. 初请20.9万 → 就业不再过热 4. 通胀仍>2%但斜率向下 + 就业走弱 → 加息成本＞收益 📌 CME FedWatch： * 9月维持不变概率 ≈65%（PPI前60%） * 2年期美债收益率跌至4.17%附近，10年期回至4.66% * 市场当前基准情景：9月按兵不动，年内大概率不加息也不降息（等待Jackson Hole沃什讲话+8月PCE/就业） 但不是鸽到底：住房黏性+中东能源风险仍在，若后续P

今天早盘受外面映射高开，AI硬件的情绪开盘直接高潮，而有量化的环境下，一旦出现利好或利空，走势经常不会完全去反映基本面，而是会根据高开低开对应的幅度，被量化引出一致性方向后，走出相反的方向，所以早盘的高开，在本身非主升的行情下，反而又变成了风险，对于AI趋势仍然不作太多展望，短期依然看情绪题材方向，尤其是低的$通宇通讯(002792)$  $亨通光电(600487)$  $黄河旋风(600172)$  $天齐锂业(002466)$  $首开股份(600376)$  

SpaceX把全员大会对全世界直播了。马斯克放了两句话——下个月AI收入超过其他一切；五年后AI占公司99%的价值。我把这两句话拆开算了账：一句是财报，一句是星图。 $SpaceX(SPCX)$ $特斯拉(TSLA)$

今天早盘冲高试探上方压力，指数收跌，两市成交额继续放大，但盘面分化非常明显，一千余家上涨，四千多家个股回落，典型“指数扛住，多数小票回调”的格局。 板块出现明显高低切换。前期热度较高的贵金属、资源类遭遇集中兑现；创新药、CRO等低位医药方向成为今天资金避风港，局部赚钱效应突出；科技硬件早盘脉冲，午后承接乏力，持续性不足，市场没有形成统一的主线行情， 盲目追高很容易踩坑。 不要追当天暴涨的热点板块，热点轮动节奏快，冲高之后容易快速回落。优先等待回踩企稳再考虑参与，多关注估值位置偏低、业绩有支撑的方向，远离短期涨幅巨大的品种。 保持攻守平衡，手里预留部分现金应对震荡。财报披露期，还要留意业绩变化，规避不及预期带来的回撤，震荡行情稳字优先$上证指数(000001.SH)$  $英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  $恒生中国企业(02828)$  

上周五那份非农，坏到让人想笑——然后市场真的笑了，笑着创了新高。 7 月非农意外转负、减少约 2.3 万个岗位（疫情后极少见的负值，需等官方修订确认），换来的不是恐慌而是狂欢：标普 +0.62%、纳指 +1.30%、道指 +0.28% 齐创新高，VIX 直接砸到 14.9。 逻辑很直白：就业塌了，联储降息的理由就硬了，无风险利率往下走，成长股估值的分母变小。这就是典型的"坏消息=好消息"。但这套剧本有个我不敢忽视的前提——通胀得配合。 ⏳ 周二（8/12）的 7 月 CPI，才是这周真正的审判 市场目前预期同比 3.4% 上下（各家口径略有出入，以官方为准）。我担心的不是数据太差，而是"就业冷 + 通胀不降"同时出现——那降息交易会被瞬间反杀，周五这波新高就成了抢跑的接盘位。 我的判断：周五的新高是"预期抢跑"，不是"事实兑现"。CPI 落地前，我不会把仓位压满去赌方向。 AI 估值：大行自己都吵翻了 这周最有意思的分歧，是卖方内部先打起来了： 瑞银：AI 科技股波动率已经飙到"互联网泡沫级别"的极端； 美银：$英伟达(NVDA)$ 按远期估值算，是近 10 年最便宜的时候，需求还在爆。 同一批标的，两种叙事，谁都能自圆其说。而盘面把这种撕裂演到了极致： 一边 $Palantir(PLTR)$ 单日 +10.32%、$英伟达(NVDA)$ +2.27% 站上 223.96，主线资金一分没跑； 另一边 $The Trade Desk(TTD)$ 崩 -21.9%、

A股低开高走，全天放量上涨，沪指站稳3940点，两市成交2.68万亿，比昨天多出一千三百多亿增量资金进场。今天市场风格切换明显，医药CRO、PCB电子板块集体爆发，不少个股大幅拉升；前期部分游戏题材走弱，板块轮动速度进一步加快。 连续反弹之后指数来到阶段高位，手里已经有盈利的筹码，冲到压力位置可以分批兑现一部分，守住到手利润，不要贪心坐过山车，高位热点切忌追涨。 尽量等回踩再找机会，优先看调整充分的主线，不去碰暴涨过后的跟风小票。 如果后续成交额快速萎缩，就要整体偏保守，多做波段，不要无脑死拿。中报还在披露，也要小心业绩踩雷，控制好仓位，不要一把打满，留有余地应对下周的震荡反复$上证指数(000001.SH)$  $英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  

今年刚入美股，亏这么多，什么时候能回本？各位大神，有推荐吗？

一、盘前拆解：光通信存储回踩，是健康调整还是逻辑变了？ 先报盘前情况： • 光通信：AAOI盘前跌4%左右，Coherent、Lumentum小跌1%-2%，没有大跌 • 存储：SK海力士跌3%，美光跌2%，闪迪、西数小跌1%左右 • 其他：AMD盘后跌8%（Q3指引毛利率没超预期），SpaceX跌9%（资本开支被质疑），SHOP涨25%+，英伟达涨1.4% 为什么跌？两个原因，但都不是大问题： 1.核心扰动：FCC光模块禁令小作文 昨天盘后路透社放消息，说FCC在起草禁令，要限制中国产的新型光模块进口。这个事我给大家拆清楚： • 只针对新机型：主要是未来的1.6T、3.2T、CPO这些下一代产品，现在已经在供货的800G、存量1.6T不受影响，电信、海缆也不管 • 还在起草阶段：FCC还没正式出文件，中际旭创等公司已经回应说没收到正式通知，这个东西可能改、可能拖、甚至可能黄 • 对AAOI是利好不是利空：AAOI是美国本土光模块厂，限制中国货反而利好它抢份额，所以它盘前只跌了4%，比中际旭创这些A股公司跌得少多了 • 中国已经反制：商务部今天把美国合规测试公司列入反制清单，真打起来两边都有牌，最后大概率是雷声大雨点小 2.正常技术调整：昨天涨太多了 AAOI昨天一天涨了19.44%，从110直接拉到131，Coherent涨19%，Lumentum涨13%，短期获利盘太厚了。就算没有禁令小作文，今天也该回踩洗一洗，这是最正常的上涨中继走势，不是见顶。 总结：这是消息面扰动+技术回踩，不是逻辑坏了。CPO量产、云厂商资本开支上修、AAOI上调指引这些核心逻辑一个都没变。禁令真落地对美国本土厂反而是利好，对AAOI这种美国光模块标的影响不大。 二、AAOI接回计划：业绩前必须接回，什么位置接？ 之前跟大家说过，AAOI周四（明天）盘后发财报，业绩前必须把T出去的仓位接回来，不