中国上市公司网/文 2026年3月31日，大众口腔(02651.HK)发布了2025年度业绩公告。作为华中地区领先的民营口腔医疗服务提供商，公司在行业结构性调整的背景下交出了一份稳健的答卷。更为重要的是，拟派发每股人民币0.668元(含税)的末期股息，向市场传递出公司扎实的盈利能力与回馈股东的坚定决心。 深耕区域铸就韧性，精益运营凸显优势 2025年，中国口腔医疗服务行业正经历深刻的调整期。国家集采政策持续深化、行业监管不断加强，推动市场从“规模扩张”向“精细化运营”加速转型。面对行业整体增速放缓的挑战，大众口腔坚守长期主义，凭借在华中地区深厚的市场根基与高效的运营体系，保持了业务基本盘的稳定。 业绩报告显示，公司全年实现收入人民币371.6百万元，毛利率达到37.7%，净利润率保持在13.6%的水平。这一成绩的取得，得益于公司严格的成本管控与流程优化。在收入端，尽管受市场环境影响，综合牙科诊疗服务、口腔种植服务和口腔正畸服务三大业务板块收入均有所调整，但客户就诊人次依然保持稳定，综合牙科诊疗服务就诊人次达50.3万，口腔正畸服务就诊人次更是逆势增长1.1%至14.7万人次，显示出公司服务的刚需属性与品牌黏性。 与此同时，公司持续推进“稳健扩张、精益运营”的发展策略。2025年全年新开设8家口腔门诊部和2家口腔诊所，截至年末，公司已在湖北、湖南两省8个城市拥有92家口腔医疗机构。更为可贵的是，在扩张的同时，公司管理效率持续提升，行政开支同比下降16.3%，体现了管理层对成本管控的精准把控。中高级及以上专业职称牙医占比达54.8%，工作满五年以上的牙医占比58.3%，高水平的专业团队和稳定的人才梯队，为高质量诊疗服务提供了坚实保障。 高股息率回馈股东，远超市场平均水平 在业绩稳健发展的同时，大众口腔高度重视股东回报。董事会建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股人

  中国上市公司网/文 在当前中国口腔医疗行业深刻变革的背景下，一场由政策主导、技术驱动、需求分化的价值重估正在发生。行业短期阵痛与长期机遇并存，而能够精准把握政策脉络、率先适应新规则的玩家，正展现出穿越周期的强劲韧性。大众口腔(02651.HK)，作为华中区域的领先连锁机构，其独特的“高频低价”社区生态模式与“高ROE+高分红”的财务特质，在行业分水岭上，凸显出稀缺的投资价值。 行业新纪元：政策重塑规则，集中度提升在即 当前口腔行业的核心矛盾，已从单纯的市场扩张，转变为在强监管、透明化框架下的高质量发展。一系列国家层面政策的密集出台，正在系统性地重构行业生态。 价格透明化与规范化，终结“野蛮生长”：国家医保局于2025年初正式印发的《口腔类医疗服务价格项目立项指南(试行)》，是行业迈向规范化、透明化的里程碑。该指南将过去名目繁多的收费项目整合为六大类，并推动个性化耗材(如口腔矫治器)收费从按步骤拆分回归到产品“一口价”，让“患者怕多了，医院怕漏了，政府怕乱了”的问题得到系统性梳理。同时，针对复杂服务(如不同难度的拔牙)设置加收项，使收费更能体现医疗服务价值。这一变革在规范市场的同时，实际上更有利于管理规范、定价清晰的头部连锁机构，加速淘汰不合规的中小诊所。 集采深化与医保覆盖，驱动需求“普惠化”与结构分化：始于2022年的种植牙专项治理，其影响持续深化。集采政策大幅压缩了种植体等耗材的价格水分(平均降幅达55%)，并限制了单颗种植的医疗服务费用。这直接导致行业盈利空间被压缩，行业平均毛利率从2022年的约50%下降至2024年的40%左右。短期内，以高端种植业务为核心的部分机构面临增长压力。然而，政策的核心目的是“挤出水分”而非抑制需求。种植牙等项目的价格大幅下降，叠加部分地区将基础牙科项目逐步纳入医保，显著降低了患者的支付门槛，推动了需求的广泛释放和“普惠化”

　　2025年11月11日至13日，中部国际口腔展在中国光谷科技会展中心盛大举行。作为中部五省口腔医学会联合主办的行业盛会，本届展会汇聚150余位顶尖专家、19个学术专场，成为口腔医疗领域创新技术与理念融合的重要平台。在这场行业盛宴中，武汉大众口腔医疗股份有限公司(股票简称：大众口腔;股票代码：02651.HK)以华中首家口腔上市机构、全国连锁标杆的双重身份，成为唯一获邀参展的民营口腔医疗服务机构，其战略布局与学术影响力引发资本市场高度关注。 　　2025年7月9日，大众口腔正式登陆港交所，成为华中地区首家口腔医疗上市企业。这一里程碑事件不仅标志着企业完成从区域龙头向全国性资本平台的跨越，更以“医疗本源、技术驱动、规范管理、健康发展”的经营理念，为民营口腔行业树立了合规化、标准化发展的标杆。目前，公司已建立覆盖湖北、湖南两省八市的90余家机构网络(其中武汉地区60余家)，年服务客户超70万人次，综合实力稳居行业前列。 　　展会首日，大众口腔董事长姚雪与菲森科技CEO杨伟振签署战略合作协议，正式启动数智化转型战略。双方将聚焦诊疗、管理与服务三大维度，构建覆盖全流程的智慧医疗生态：通过AI诊疗系统提升诊断精准度，运用大数据优化患者管理，依托物联网技术实现设备智能运维。这一合作不仅打破传统口腔医疗的信息化瓶颈，更以“数字口腔 智领未来”的前瞻布局，为行业高质量发展注入强劲动能。 　　作为湖北省口腔医学会副会长单位，爱尚大众口腔在展会期间深度参与学术交流与组织建设：董事长姚雪出席学会换届会议并参与民营专业委员会、口腔医学教育专业委员会等核心学术组织;总经理沈洪敏在民营论坛发表“精益管理探索”主题演讲，系统阐述口腔门诊的各方面的精益运营管理，聚焦如何提升运营管理水平;大众口腔一级技术总监李永军更凭借优秀病例入围“第三届中部五省民营病例”十强，展现临床技术实力。通过“学术引领+人才共育

　　2025年9月19日，大众口腔(02651.HK)发布2025年度中期报告。作为华中地区民营口腔医疗服务领域的标杆企业，这份报告不仅呈现了企业在复杂市场环境下的经营实绩，更通过多维度数据与战略布局展现了其穿越周期的成长动能。报告期内，公司通过精益化直营连锁模式持续巩固区域领导地位，在消费降级与行业激战背景下实现盈利质量优化，为资本市场的“新锐”身份注入扎实的发展底气。 　　财务表现：效率提升对冲收入波动，盈利质量逆势上行 　　尽管面临消费降级与市场竞争加剧的双重压力，大众口腔上半年实现营业收入185.8百万元，虽较上年同期微降9.2%，但通过集中管理下的成本管控与运营效率提升，毛利率由36.6%提升至37.8%，净利润率更是从14.3%跃升至15.4%，净利润规模稳定在28.6百万元。这一成绩印证了企业“营运韧性优先”战略的有效性——通过标准化流程优化、采购成本集约化、人力效能提升等举措，成功对冲收入端短期波动，实现盈利质量的实质性改善。客户就诊总量达35.5万人次，其中新客户占比超四成，印证了品牌在区域市场中的持续吸引力与获客能力。 　　业务布局：直营网络加速扩张，社区化服务深化渗透 　　报告期内，公司新增8家口腔门诊部，牙椅总数增长3.6%至717张，网络覆盖湖北、湖南两省8个城市，形成“医院+门诊部+诊所”的三级梯度服务体系。截至6月30日，92家直营机构中，80家口腔门诊部深度嵌入社区场景，使居民可及性显著提升。品牌策略上，统一使用“爱尚大众口腔”标识与商标，通过多区域网络的协同效应强化品牌认知度，在华中地区民营口腔市场中占据2.4%的份额并稳居首位。这种“单品牌、多区域、深渗透”的直营连锁模式，既保障了服务品质的统一性，又通过规模化效应降低了边际运营成本，成为区域市场扩张的核心支撑。 　　行业前景：千亿市场扩容加速，结构性机会持续释放 　　根据弗若斯特沙利文数