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美股上周经历了一场史诗级下跌，仅5个交易日标普跌幅达11.49%，创金融危机以来记录。如此极端行情下，恐慌指数飙升，$短期VIX期货ETN(VXX)$ 一周涨幅达53.09%，$二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$ 一周涨幅123.29%。 小虎君先为提前布局获利丰厚的虎友道声恭喜，然后和虎友们一起猜猜看：经历如此戏剧性一周后，$短期VIX期货ETN(VXX)$本周怎么走。 从一个简单的科普开始本次竞猜，想了解VXX，须先了解VIX。 问题一：什么是VIX指数？ 先来看下VIX的定义：VIX全名是芝加哥期权交易所波动率指数(Chicago Board Options Exchange Volatility Index)，用以衡量S&P 500指数未来30日的预期年化波动率，通常可使用S&P 500指数的近月及邻月认购/认沽期权价格计算得出。 VIX基于期权的隐含波动率编制而成，在期权交易中，隐含波动率通常代表着对市场未来风险程度的预期，因此VIX往往被看作是领先市场的风向标。一个高VIX的市场往往意味着恐慌情绪的蔓延，所以VIX也被戏称为“恐慌性指数”。 问题二：VIX指数怎样编制出来的？ 我们熟悉的股票指数是由成分股价格加权计算而来的，类似的，VIX指数的“成分股”是 S&P500指数的期权，每一个期权的价格反映出市场对未来波动率的预期，如传统指数计算，VIX根据既定原则选定期权，并按照公式加权。 问题三：VIX指数和标普500指数走势一定负相关吗？ VIX指数计算的是S&P500指数的30天预期波动率，其“成分股”是近期与次近期的 CBOE S&P500指数期权，通常是本月和下月合约，近期合约要求到期时间必须大于一周。 虽然S&P 500和VIX确有一定负相关性，通常在股市下跌时做多VIX相关标的，但大概只有70%的时间是这样的；还有一部分时间它们可以同向，即同涨同跌。 最后一个问题：关于VXX标的本身，它的价格涨跌取决于供求双方吗？ 在VXX的发行说明书里，可以看到它是一个一倍做多VIX期货的ETN。它跟持有VIX期货有什么区别？它是拟合的、距离到期日永远是一个月的VIX期货合约，是用当前的最近月和次近月两个合约按手数的加权平均构建出来的。 然后回到提问，拿公司股票来说，通常买多卖少股价上涨，反之股价下跌。而VXX并非如此，它的买入的量和卖出的量并不决定它的价格。因为VXX价格的公式算法是固定的，是与当月和次月的VIX期货有关的。 好辣，这就是小虎关于VXX的介绍，希望让您建立对它的初步理解~~ 最后 虎友们怎么看本周$(VXX)$走势？欢迎评论区留言说出你的观点。戳下方参与投票竞猜，成功预测更有虎币奖励吼！ $VIX波动率主连(VIXmain)$$波动率短期期货指数ETF(VIXY)$$0.5倍做空波动率指数短期期货ETF(SVXY)$$1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$$标普500ETF(SPY)$$纳指ETF(QQQ)$