这篇文章不错，转发给_老虎社区_美港股上老虎

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"magic":2,"id":978853502,"tweetId":"978853502","gmtCreate":1599192470306,"gmtModify":1704221948269,"author":{"id":3494287433043243,"authorId":3494287433043243,"authorIdStr":"3494287433043243","name":"最后一秒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20621faa1277ff10acb98d84d52020ec","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/978853502","repostId":1176964440,"repostType":4,"repost":{"id":"1176964440","pubTimestamp":1599142090,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176964440?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-03 22:08","market":"sh","language":"zh","title":"格力vs美的：一部空调，一条岔路","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176964440","media":"远川商业评论","summary":"上周末，两大家电巨头格力、美的的年中财报出炉，以往齐头并进的双寡头，今年却是冰火两重天。格力上半年收入706.32亿元，同比下降28.21%，净利润63.62亿元，同比下降53.73%；美的收入139","content":"上周末，两大家电巨头格力、美的的年中财报出炉，以往齐头并进的双寡头，今年却是冰火两重天。格力上半年收入706.32亿元，同比下降28.21%，净利润63.62亿元，同比下降53.73%；美的收入1397.19亿元，同比下降9.47%，净利润139.28亿元，同比下降9.29%。\n无论是营收规模还是净利润，美的都是格力的两倍左右，即使同样受到疫情影响，格力的业绩降幅也要比美的要大得多。\n市场的反应很灵敏，两者的市值差距越拉越大。截止到2020年9月1日，格力市值3279亿元，美的市值4953亿元，相差1700亿元左右。美的比格力领先了一个海尔加一个海信，而仅仅在2019年底，两者市值相差不过百亿元。\n在冷冰冰的数字和对比之下，从制造到销售，两个家电巨头已经不在同一维度上竞争。格力还是一艘需要时间转身的巨大航母，美的已经转型为更灵活快速的驱逐舰。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1cde17503d5d7de2e7be47cfa3eece0\" tg-width=\"900\" tg-height=\"360\">\n在2005年至2013年的八年时间内，国内洗衣机的产销量均实现了翻番，产量从2674.6万台增至5702万台，销量从2741万台增至5593.5万台。但进入2014年后，由于补贴政策的陆续退出、地产黄金时代的远去，洗衣机市场开始出现了增速放缓甚至负增长。而且，由于电商的迅速崛起，线上销售对线下产生了很大冲击。\n危机之下，美的、小天鹅的管理层开始对传统的产销模式进行反省。他们意识到，过去十多年的那种大规模制造、渠道压货、淡季返利的传统营销模式已经不能适应新的家电市场特征。\n随后，美的开始在小天鹅推动T+3实验，意在改变过去由总厂汇总省级经销商的订单组织生产，然后再从主机厂到省代、到零售商层层压货的传统产销模式，转为直接汇总零售商的订单，多批次小批量的柔性生产模式。\n具体来说，T+3要求每个产销周期只有四个步骤：第一个是搜集客户的订单，交付给工厂（T）；第二个是工厂采购原料（T+1）；第三个是生产（T+2），第四个则是发货上门（T+3）。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/65b61c8c8048d2ff3eccc493cc492f56\" tg-width=\"923\" tg-height=\"524\">\n这意味着生产制造要加快，发货时间也要压缩。T+3模式实施后，小天鹅的供货周期从原来的23天压缩到12天，渠道库存积压现象明显改善，从而带动美的存货周转率由2012年的6.06提升至2015年的14.28。\n下游经销商也因渠道库存良性循环，资金压力减弱，付款积极性提升，资金周转速度加快。2012－2015年，小天鹅应收账款周转率由8.36提升至13.22。\n尤其值得一提的是，T+3曾经帮助美的、小天鹅在2015年打赢了跟海尔的洗衣机战争。\n2015年，洗衣机的主要原材料，例如塑料，价格出现大幅下降。美的和小天鹅利用T+3带来的快速响应机制，抓紧时间大干快上生产低成本洗衣机，然后利用这批成本更低的洗衣机，在市场上发动“价格战”。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3aeac3bb7c166a4c19d00a4ec5200eba\" tg-width=\"683\" tg-height=\"381\">\n跟普通的价格战不一样的是，美的因为成本低，洗衣机卖得便宜也没有少赚钱，反而打了其他品牌一个措手不及。当时的洗衣机龙头海尔，手上拿着一堆高成本、高价格的洗衣机，也不得不跟进美的的这场价格战。\n这种“趁你病、拿你命”的策略，让美的、小天鹅在2015年的“家电寒冬”中取得辉煌胜利。小天鹅2015年营收131.3亿元，同比增长22%，净利润9.2亿元，同比增长32%，既抢了市场份额，同时还保持了毛利率的稳定。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/68a1e2ea3d83a6647ab5f80693317c4b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"549\">\n在2015年以后，原材料价格回升，洗衣机市场也重新回归稳定。即使手握T+3，美的、小天鹅的份额增长也更多是靠挤掉小企业，海尔在价格战后逐渐恢复了元气，份额也重新增长。\n因此，从洗衣机的案例来看，T+3更像是一种“战时机制”，它通过压缩产销周期，把美的变成可以快速响应市场变化的快艇，一旦出现扩张机会，就能快速跑赢竞争对手，抢到更多市场份额。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9fa47234726d7fab76322f1dea3213d0\" tg-width=\"900\" tg-height=\"360\">\n2018年，美的把T+3用在了空调领域，而空调领域的产销习惯跟洗衣机完全不同。\n家用空调销售的季节性强，在暑期来临前的6月，商家便开始促销，在暑期结束后的9月，销售开始回落。对于企业来说，不同季节下产能不受限制，如果只是按照需求来定产，企业在三四季度淡季产能利用率会下降，造成生产成本平摊后升高。\n为了平滑不同季节的生产周期，格力开行业先河，在90年代就采用了“淡季返利”和“打款压货”的模式，鼓励经销商在淡季打款购入产品，平滑不同季节下企业的产能。\n“淡季返利”是指销售淡季（9月至次年2月）的价格低于销售旺季（3月至8月），经销商淡季打款旺季提货有优惠价格。淡季的6个月中，9月价格最低，然后逐月上升，直到3月执行旺季价格。“淡季返利”优点是平衡了淡旺季的生产周期，在销售旺季备货足，会加速激励经销商提更多货，把盈利做大。缺点是销售淡季会造成库存积压。\n“打款压货”是指提前吸收了经销商的资金，生产整机企业用这笔资金在淡季完成产品生产，以避免到了旺季来不及生产，经销商来不及备货，导致有效需求没有满足从而造成的销售缺失。\n“淡季返利”和“打款压货”帮助格力在90年代就打败了原本占了全国一半市场的春兰，坐上了国产空调的王座。但没有永远有效的模式，空调的产销环境在近年发生了变化。\n一方面，随着购买便利度的提升，空调购买时点有所分散，空调的季节性需求在逐渐削弱而非加强，“人工造节”所带来的节庆促销也从一定程度上平滑了需求；另一方面，空调产品普及进入尾声，行业规模扩张放缓，利用经销商资金杠杆扩张的优点基本消失，而商品流通效率的提升，反而使得高库存、多层级运转模式的弊端充分暴露。\n格力是旧模式执行得最好的空调企业，成就了格力在空调领域的辉煌，但这也成了格力的桎梏。在2015年家电寒冬中，格力空调收入下滑程度高于美的空调和海尔空调（格力-29%，海尔-21%，美的-11%），模式弊端初露苗头。\n2018年，美的把T+3用在了季节性变弱的空调领域后，很快迎来了机会。\n2018年上半年，铜、铝价格上涨，美的比格力额外少生产了248万部空调；而当2018下半年铜、铝价格下滑，美的开足马力，比格力额外多生产了457万部空调。也就是说，短短一年，美的就比格力多了705万部成本低得多的空调，具备了降价的基础。\n囤了一年便宜货的美的，一踏进2019年，就拿出当初打海尔的招式，率先大降价，对准了格力。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e18822345968bf30a282d7858c80dbe\" tg-width=\"590\" tg-height=\"425\">\n在同等能效的情况下，美的比格力便宜1000块钱，消费者当然用钱投票了。美的在线上、线下市场的份额迅速攀升。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7919cf795869ad95f495a32965a2253\" tg-width=\"895\" tg-height=\"489\">\n后知后觉的格力发现自己开始掉队。2019年“618”前夕，格力突然实名举报奥克斯产品不合格，产品的质量严重不符合国家标准。火花四溅的背后体现的是格力的焦急，只能通过敦促奥克斯涨价的方式，来侧面推动美的涨价，缩小价格差距。\n在生产速度上打不过，董明珠只能用降价来还手。2019年双11前后，她亲自上阵带领格力打了一场百亿补贴的价格战。\n双寡头打架，死的是小商家。格力在2019年10月后线上零售份额上升至35%，接近美的的38%。价格战中，失去线上份额的是海尔和奥克斯。只不过，在这场价格战中，只有格力在流血，而美的还在保持赚钱。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfc8716db435ed5be4aa764cfbf35f5a\" tg-width=\"900\" tg-height=\"360\">\n从历史经验来看，空调等白电行业赚钱靠垄断格局，行业低谷时一定要拼命挤掉竞争对手。\n在上世纪90年代，中国空调第一品牌还不是格力，而是春兰。但春兰跑去了造车，在1996年的价格战中，被手握经销商资金、粮草充足的格力一把拉下王座。\n2020年，疫情爆发、地产低迷，又是一个挤掉对手的好时机。疫情爆发之后，美的凭借海外市场、多品类产品和T＋3的快速应对能力，率先加大出口力度，保住了规模，外销收入占了上半年收入的一半。而在海外疫情加重后，又加大了在电商渠道的销售。\n而倚重国内市场、产销周期更长、线下门店更多的格力，就比较难受了，上半年空调产品营收413.33亿元，同比下滑47.89%，被美的的640亿元大幅反超。\n但从来不服输的董明珠，显然不会束手就擒。从二季度开始，在全国巡回直播带货，6场直播卖出超过200亿的空调，甚至等于格力一个季度的收入了。\n这场空调寡头之战的背后，是整个家电行业的无奈。\n2018年，中国家电市场规模8104亿元，同比增幅只有1.9%；2019年，家电市场规模甚至发生了收缩，回落到8032亿元。\n这意味着，随着近些年国内GDP增速放缓、经济筑底、房地市场热潮退去，国内空调行业进入了存量博弈时代，不是你死就是我活，格力、美的双寡头要保持增长，以后只能吃掉对方的地盘。","source":"lsy1585921707636","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>格力vs美的：一部空调，一条岔路</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4dbb401038ac750abe8ab653d693314b","relate_stocks":{"000651":"格力电器","000333":"美的集团"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/nS3jiYRaPnf_xtwA-0_q4g","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176964440","content_text":"上周末，两大家电巨头格力、美的的年中财报出炉，以往齐头并进的双寡头，今年却是冰火两重天。格力上半年收入706.32亿元，同比下降28.21%，净利润63.62亿元，同比下降53.73%；美的收入1397.19亿元，同比下降9.47%，净利润139.28亿元，同比下降9.29%。\n无论是营收规模还是净利润，美的都是格力的两倍左右，即使同样受到疫情影响，格力的业绩降幅也要比美的要大得多。\n市场的反应很灵敏，两者的市值差距越拉越大。截止到2020年9月1日，格力市值3279亿元，美的市值4953亿元，相差1700亿元左右。美的比格力领先了一个海尔加一个海信，而仅仅在2019年底，两者市值相差不过百亿元。\n在冷冰冰的数字和对比之下，从制造到销售，两个家电巨头已经不在同一维度上竞争。格力还是一艘需要时间转身的巨大航母，美的已经转型为更灵活快速的驱逐舰。\n\n在2005年至2013年的八年时间内，国内洗衣机的产销量均实现了翻番，产量从2674.6万台增至5702万台，销量从2741万台增至5593.5万台。但进入2014年后，由于补贴政策的陆续退出、地产黄金时代的远去，洗衣机市场开始出现了增速放缓甚至负增长。而且，由于电商的迅速崛起，线上销售对线下产生了很大冲击。\n危机之下，美的、小天鹅的管理层开始对传统的产销模式进行反省。他们意识到，过去十多年的那种大规模制造、渠道压货、淡季返利的传统营销模式已经不能适应新的家电市场特征。\n随后，美的开始在小天鹅推动T+3实验，意在改变过去由总厂汇总省级经销商的订单组织生产，然后再从主机厂到省代、到零售商层层压货的传统产销模式，转为直接汇总零售商的订单，多批次小批量的柔性生产模式。\n具体来说，T+3要求每个产销周期只有四个步骤：第一个是搜集客户的订单，交付给工厂（T）；第二个是工厂采购原料（T+1）；第三个是生产（T+2），第四个则是发货上门（T+3）。\n\n这意味着生产制造要加快，发货时间也要压缩。T+3模式实施后，小天鹅的供货周期从原来的23天压缩到12天，渠道库存积压现象明显改善，从而带动美的存货周转率由2012年的6.06提升至2015年的14.28。\n下游经销商也因渠道库存良性循环，资金压力减弱，付款积极性提升，资金周转速度加快。2012－2015年，小天鹅应收账款周转率由8.36提升至13.22。\n尤其值得一提的是，T+3曾经帮助美的、小天鹅在2015年打赢了跟海尔的洗衣机战争。\n2015年，洗衣机的主要原材料，例如塑料，价格出现大幅下降。美的和小天鹅利用T+3带来的快速响应机制，抓紧时间大干快上生产低成本洗衣机，然后利用这批成本更低的洗衣机，在市场上发动“价格战”。\n\n跟普通的价格战不一样的是，美的因为成本低，洗衣机卖得便宜也没有少赚钱，反而打了其他品牌一个措手不及。当时的洗衣机龙头海尔，手上拿着一堆高成本、高价格的洗衣机，也不得不跟进美的的这场价格战。\n这种“趁你病、拿你命”的策略，让美的、小天鹅在2015年的“家电寒冬”中取得辉煌胜利。小天鹅2015年营收131.3亿元，同比增长22%，净利润9.2亿元，同比增长32%，既抢了市场份额，同时还保持了毛利率的稳定。\n\n在2015年以后，原材料价格回升，洗衣机市场也重新回归稳定。即使手握T+3，美的、小天鹅的份额增长也更多是靠挤掉小企业，海尔在价格战后逐渐恢复了元气，份额也重新增长。\n因此，从洗衣机的案例来看，T+3更像是一种“战时机制”，它通过压缩产销周期，把美的变成可以快速响应市场变化的快艇，一旦出现扩张机会，就能快速跑赢竞争对手，抢到更多市场份额。\n\n2018年，美的把T+3用在了空调领域，而空调领域的产销习惯跟洗衣机完全不同。\n家用空调销售的季节性强，在暑期来临前的6月，商家便开始促销，在暑期结束后的9月，销售开始回落。对于企业来说，不同季节下产能不受限制，如果只是按照需求来定产，企业在三四季度淡季产能利用率会下降，造成生产成本平摊后升高。\n为了平滑不同季节的生产周期，格力开行业先河，在90年代就采用了“淡季返利”和“打款压货”的模式，鼓励经销商在淡季打款购入产品，平滑不同季节下企业的产能。\n“淡季返利”是指销售淡季（9月至次年2月）的价格低于销售旺季（3月至8月），经销商淡季打款旺季提货有优惠价格。淡季的6个月中，9月价格最低，然后逐月上升，直到3月执行旺季价格。“淡季返利”优点是平衡了淡旺季的生产周期，在销售旺季备货足，会加速激励经销商提更多货，把盈利做大。缺点是销售淡季会造成库存积压。\n“打款压货”是指提前吸收了经销商的资金，生产整机企业用这笔资金在淡季完成产品生产，以避免到了旺季来不及生产，经销商来不及备货，导致有效需求没有满足从而造成的销售缺失。\n“淡季返利”和“打款压货”帮助格力在90年代就打败了原本占了全国一半市场的春兰，坐上了国产空调的王座。但没有永远有效的模式，空调的产销环境在近年发生了变化。\n一方面，随着购买便利度的提升，空调购买时点有所分散，空调的季节性需求在逐渐削弱而非加强，“人工造节”所带来的节庆促销也从一定程度上平滑了需求；另一方面，空调产品普及进入尾声，行业规模扩张放缓，利用经销商资金杠杆扩张的优点基本消失，而商品流通效率的提升，反而使得高库存、多层级运转模式的弊端充分暴露。\n格力是旧模式执行得最好的空调企业，成就了格力在空调领域的辉煌，但这也成了格力的桎梏。在2015年家电寒冬中，格力空调收入下滑程度高于美的空调和海尔空调（格力-29%，海尔-21%，美的-11%），模式弊端初露苗头。\n2018年，美的把T+3用在了季节性变弱的空调领域后，很快迎来了机会。\n2018年上半年，铜、铝价格上涨，美的比格力额外少生产了248万部空调；而当2018下半年铜、铝价格下滑，美的开足马力，比格力额外多生产了457万部空调。也就是说，短短一年，美的就比格力多了705万部成本低得多的空调，具备了降价的基础。\n囤了一年便宜货的美的，一踏进2019年，就拿出当初打海尔的招式，率先大降价，对准了格力。\n\n在同等能效的情况下，美的比格力便宜1000块钱，消费者当然用钱投票了。美的在线上、线下市场的份额迅速攀升。\n\n后知后觉的格力发现自己开始掉队。2019年“618”前夕，格力突然实名举报奥克斯产品不合格，产品的质量严重不符合国家标准。火花四溅的背后体现的是格力的焦急，只能通过敦促奥克斯涨价的方式，来侧面推动美的涨价，缩小价格差距。\n在生产速度上打不过，董明珠只能用降价来还手。2019年双11前后，她亲自上阵带领格力打了一场百亿补贴的价格战。\n双寡头打架，死的是小商家。格力在2019年10月后线上零售份额上升至35%，接近美的的38%。价格战中，失去线上份额的是海尔和奥克斯。只不过，在这场价格战中，只有格力在流血，而美的还在保持赚钱。\n\n从历史经验来看，空调等白电行业赚钱靠垄断格局，行业低谷时一定要拼命挤掉竞争对手。\n在上世纪90年代，中国空调第一品牌还不是格力，而是春兰。但春兰跑去了造车，在1996年的价格战中，被手握经销商资金、粮草充足的格力一把拉下王座。\n2020年，疫情爆发、地产低迷，又是一个挤掉对手的好时机。疫情爆发之后，美的凭借海外市场、多品类产品和T＋3的快速应对能力，率先加大出口力度，保住了规模，外销收入占了上半年收入的一半。而在海外疫情加重后，又加大了在电商渠道的销售。\n而倚重国内市场、产销周期更长、线下门店更多的格力，就比较难受了，上半年空调产品营收413.33亿元，同比下滑47.89%，被美的的640亿元大幅反超。\n但从来不服输的董明珠，显然不会束手就擒。从二季度开始，在全国巡回直播带货，6场直播卖出超过200亿的空调，甚至等于格力一个季度的收入了。\n这场空调寡头之战的背后，是整个家电行业的无奈。\n2018年，中国家电市场规模8104亿元，同比增幅只有1.9%；2019年，家电市场规模甚至发生了收缩，回落到8032亿元。\n这意味着，随着近些年国内GDP增速放缓、经济筑底、房地市场热潮退去，国内空调行业进入了存量博弈时代，不是你死就是我活，格力、美的双寡头要保持增长，以后只能吃掉对方的地盘。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":850,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":2829431,"gmtCreate":1599192899712,"gmtModify":1599192899712,"authorId":3527667803686145,"author":{"id":3527667803686145,"authorId":3527667803686145,"name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":978853502,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看<a 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格力vs美的：一部空调，一条岔路

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