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下面进入一周榜单：

《价值》读感：长期主义是一种人道主义

发布者：@陈达美股投资

收到湛庐的抢先版《价值》，囫囵吞枣读完，一是挺过瘾，二是发现，这是一本讲道的书。讲道的书和讲术的书不一样，后者虽然立意不高但总会有些方法论，讲好了，就是所谓干货。而讲道的书高屋建瓴，但容易言之空洞，俗称心灵鸡汤。

但幸好《价值》不是一碗纯鸡汤。

关于读书，我不求甚解，一本书能对我有一两个“钉”的一下的小灯泡式启发，就足够了。之于《价值》，我有两个比较大的takeaway可以跟大家分享 ——

1. 第一性原理；2. 长期主义。

我们来讲一讲...

关于新“网络泡沫”的思考

发布者：@投资入射角

按拼多多黄铮的说法，现在的商业逻辑已经改变了，很多时候我们需要将大量的资本投入前置，盈利只能发生在很后期，但并不代表不盈利。“前置性的投入” 比如补贴用户，比如大量的技术投入等等，如果能换来的是“资产”，就是划算的。

这里的“资产”很可惜是怎么样都不会被会计算作资产的，他们一定是成本和支出。

不但媒体不会告诉你真实情况，连财报也不会告诉你真实情况，因为财报才不会告诉你商业逻辑背后的意思，那不是会计的职责...

特斯拉如何估值和交易？

发布者：@科技猿人

特斯拉究竟值多少钱呢？今天，我们就一起来看下特斯拉的估值。

首先说几个基础信息：

• 特斯拉2020年销量目标：50万辆；全球电动车预估：250万辆
• 2025年全球电车销量预估：1100万辆
• 中国是特斯拉二大市场，最新占比 30%
• 特斯拉是一家高端电动车制造商！车均价：5.7万美金。

细数高瓴资本在生物医药领域的失败投资

发布者：@牛唐

作为国内顶级的投资机构，高瓴资本的一举一动都会受到关注，尤其是今年港股IPO市场较为火爆，高瓴资本加持的生物医药企业更是受到投资人的追捧，看似简单的抄作业行为，其实背后隐藏着巨大的风险，如果抄作业就能取得好成绩，那么应该遍地都是成功的基金管理人。

本文的目的不在于揭示高瓴资本的负面形象，而是希望投资人对机构有着更为正确的认识，就像今年二季度有5家机构增持或新买入BELLUS Health(NASDAQ:BLU)，但公司随即在7月6日宣布药物Blu-5937未能达到二期临床终点，股价暴跌七成，这5家机构都是与高瓴资本至少是同一档次的机构，甚至在医药领域更为资深，盲目抄作业不可取，投资更多需要的是自我决断。

一个伟大投资者犯的最大的错误

发布者：@爱投学院

2016年至2018年，巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦(NYSE: BRK-B)收购了价值350亿美元的苹果公司(Nasdaq: AAPL)股票。

经拆股调整后的平均股价约为35美元，这意味着巴菲特目前持有10亿股苹果股票。到2020年，这项投资获得了巨大回报。苹果的股价最近突破了120美元。目前，伯克希尔在苹果公司的股份价值超过1200亿美元。我认为世界历史上还没有人在一次股票交易中赚了那么多钱。

现在，我以最谦恭的态度建议这位赚了1000多亿美元的伟大投资者，以最快的速度做一件事：卖掉这些苹果股票。

投资Journal中的老师

发布者：@大可的美股投资

今天被教师节刷屏了，我非常相信每个人从小到大不仅有自己的第一任老师父母，还有学校的老师，更有“社会”这个老师，而如今更让我感慨的是在投资者的历程中或许我们又多了一个“老师”，市场中的老师。今天我需要致敬的老师，是“股神”巴菲特。

以及彼得林奇，曾出任麦哲伦基金（Magellan Fund）的基金经理人13年；Catherine Wood，被称为新生代的投资女皇；

Alex Sacerdote，成长股Hedgefollow投资回报排名第二的基金经理；Morgan Housel，他是The Collaborative Fund的合伙人...

图说期权策略

发布者：@simons的期权实验室

学习期权最重要的路径就是学会“读与画”图。这里的图统一指的是期权payoff图，如下图。横坐标是股价，纵坐标是收益，图上的蓝线告诉你到期日这个期权的收益或者亏损。整个图非常非常重要，是期权策略的交易者在期权市场大海上的导航图。下面是买入、卖出call和put的期权图。

在期权的世界，只有4个元素：买call/put和卖call/put。也就是说基本图形就4个，是构成复杂图形的基石。

你看，就4种基本图形，比俄罗斯方块还少3块，是不是很简单...

挤掉特斯拉！最新加入标普500的这三家公司都是什么来头？

发布者：@英为财情

特斯拉在7月下旬宣布连续第四个季度盈利，令华尔街认为该股加入标普500指数已经是板上钉钉，这也是特斯拉最近几周股价大幅飙升的原因之一。这次落选出乎市场意料，特斯拉股价很可能会因此下跌。

反观获得标普道琼斯公司“青睐”的三只个股——Etsy、泰瑞达和Catalent，市值合计只有400亿美元，远远逊于特斯拉的逾3700亿美元。

这三家公司是什么来头？关键词：电商、5G、疫苗。

开盘跌去8个全家桶，百胜中国到底错在哪儿？

发布者：@小斯聊新股

以今年港股市场的热度来说，但凡稍微有些名气的公司，都不至于被冷落，为啥偏偏这破例要留给百胜中国呢？思来想去，百胜中国相比此前的$阿里巴巴-SW(09988)$ 、$京东集团-SW(09618)$ 和$网易-S(09999)$ ，犯了几个错误：

第一，插队上市选错时间，没留给投资者更多机会，自然也得不到投资者垂涎。

第二，定价太高，给二级投资者留的空间太小。

第三，对肯德基之外的品牌，投资者其实是不认可的。

中国欠美国1.6万亿美元，这可怎么办？

发布者：@扑克投资家

看题目，你可能觉得我写错了。

众所周知，中国持有1.1万亿美元美国国债，是仅次于日本的美国海外最大债主，只有美国欠中国钱的事儿，哪有中国欠美国这么一大笔钱的事儿？

然而我并没有写错...

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