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我们可以发现，疫情它的发展比我们预期的要更加严峻，蔓延的面积更加广泛，确诊的人数也不断增加。到目前为止，美国还是处在人数不断增加的过程里，美国的整体来讲，现在复工复产还是形势比较严峻，全球可能疫情会继续蔓延下去。

国际货币基金组织曾经在今年3月份的时候预期全年的GDP全球是负3%的增长。到了今年6月份，他又下条了全球GDP的预期，达到了负4.9%，美国从原先的负5.9又下调到负8%，这样也是表明全球的疫情对经济的影响可能会比大家所预期的更强。

我们也不排除到今年9月份货币基金组织也还是有可能进一步下调全球的经济增长的速度，所以今年来讲，全球经济负增长已经成为一个定局了，这个影响比起2008年的次贷危机来讲更加严峻。

同时美联储也好，还有其他西方主要经济体都采取了降息和量化宽松货币政策，美国推出来的叫无限量的量化宽松货币政策，这样全球货币超发，全球货币超发确实在应对危机上面起到了实实在在的作用，比如说在今年3月份的时候还出现了流动性的危机，但是随着货币的不断的注入到资本市场，流动性的问题也逐步得到一个化解。

但问题在于，这样无限量的发行货币，这样大规模的增加财政赤字，它必然会导致这些主要经济体的债务水平在不断上升。而债务水平的上升，使得宏观杠杆的水平也相应的得到了提升。

显然来讲，在美国财政部大规模的发债的同时，它的投资回报率是非常低的，美国潜在经济增长增速在下降，你还本付息到底怎么做，同时美国正常的付本息都很难。