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上几期我们介绍了涡轮最基本的条款，行使价，到期日。

也讲解了通过行使价与标的股票现价的关系，来判断一个涡轮的价值，是价内，到价，还是价外涡轮。

今天我们来认识一个非常直观的条款，通过这个条款，我们可以非常直观的判断这个涡轮是否值得买。

这个条款就是——溢价率。

溢价是一个证券市场术语，指所支付的实际金额超过证券或股票的名目价值或面值。

那么在涡轮交易这里，溢价指的是以当前价格购买涡轮之后马上行使权利，换取股票，他的总成本比直接在市面上买标的股票贵了多少。这个差价所占股票价格的比率，就是溢价率。

举个例子：

在2020年8月3日这天，腾讯控股的收盘价为539元，腾讯法巴一三购B.C这个涡轮价格为0.700元每份，换股比率为100，那对应一股价格为：

0.700元* 100 = 70元

注意，这个涡轮的行使价为510元，也就是说我们只能用510元这个价格来换取股票。

那么换取成本就是：510元+70元 = 580元

这个价格比直接在市场上买腾讯的股票贵了不少，那它的溢价率是多少呢？

做一个简单的计算：

（580元 – 539元） \ 539元 = 7.61%

可以理解为如果现在买了这个涡轮，马上行权，是会亏的，因为比直接在市场上买贵了7.61%。

也就是说，如果腾讯股价在到期日之前涨不到580元，我们就一分钱也赚不到。

那这个580元，也被称作打和价。

结合腾讯股价走势，我们来看看这个涡轮值不值得买。

腾讯股价从疫情发生之前的高点418.83元，在最恐慌的时候被抛售至324.294元，之后一直反弹。

到8月3日的539元，从最低位已经涨了66.2%，而恒生指数在最低位到现在只是反弹了15.7%。

腾讯的涨幅是恒指的4倍左右，可见腾讯是远远跑赢大盘的。

这也是我一直钟情于腾讯的原因，无可争议的港股之王。大多数时候都是跑赢大盘的，再加上这段时间远程办公，还有游戏收入等等因素，受疫情影响最小的也是腾讯这类互联网企业。受最近行情调整的影响，保险起见选择了价内。

综上原因，我是看好腾讯的。

那么再回到这个涡轮，溢价率是7.61%，最后交易日是2021年2月24日，还有6个月左右的时间，根据对腾讯的预期，在这段时间内，涨幅超过7.61%的概率较大。

而且疫情也终将会过去，市场也将恢复正常秩序，再次出现大规模的恐慌性抛售的概率很低。

因此在2020年8月3日这天可以判断，这个涡轮值得购买。

当然，以上只是我个人的观点，市场变幻莫测，腾讯也有可能一直在540左右这个股价震荡。

某公司未来的股价这是谁都不知道的。但是作为涡轮的投资者，必须要对标的有一个基本的判断，才能下手买涡轮。

盲目操作，最终只会导致涡轮价值归零，血本无归的后果。

（文中的标的只做举例说明，不做投资推荐）

好了，今天飞哥细说涡轮牛熊证就到这里，剩下的时间交给评论区~

Stay awesome

作者：Jake 飞

（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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