5G 已步入建设高峰期，主设备赛道更优
2020 年 5G 网络正式进入规模建设期
5G 是新基建七大领域之一（特高压、新能源充电桩、5G 基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网和城际高速铁路和城市轨道交通），2020 年以来政治局会议多次要求加快 5G 建设。
根据工信部数据，我国 5G 基站以每周新增 1 万多个的数量在增长。截至 5 月底，中国移动已建成 14 万个 5G 基站，今年底将完成 30 万基站建设任务，覆盖 340 多个地级以上城市。中国电信与中国联通累计共建共享了 10 多万个 5G基站，双方计划提前一季度完成 25 万个基站的全年建设任务。
今年是整个 5G 产业链公司的业绩释放期，下列公司会充分受益。
我们统计了上述公司中，在 4G 时期已经在 A 股上市的公司相关收入和利润情况，如下所示。在 4G 加速建设的 2014 年，整个产业链的收入和利润增速达到了高峰。相应地，2020 年整个产业链公司业绩都将重新来到高峰期。
整个无线产业链中，我们更看好主设备环节。网络结构的变化及产业链供应关系的改变，带来 5G 主设备附加值的提升。
关注中兴通讯：
l 公司在经历近几年的外部冲击后，注重内部管理和经营效率的提升，战略聚焦有质量的增长，为 5G 时代的发展打下坚实基础。
l 中国于 2020 年进入 5G 规模建设期，迎来至少 3 年的投资高峰，后续行业投资叠加全球投资，有望拉长行业景气度。
l 通信主设备是 5G 投资的核心，其相较于 4G 时代产业链价值占比进一步提升，是最受益的产业链环节
主设备商竞争格局相对稳定，中兴拼借技术、服务、性价比有望进一步提升全球份额
l ICT 融合背景下，中兴企业级业务有望加速发展，贡献新的增长点
5G 带来海量前传光模块需求，关注华工科技：
l 5G 带来海量光器件需求，公司将长期受益。公司在电信市场前传光模块领域一直占据重要地位，是华为金牌供应商，早在 4G 时代就稳居 4G块市场前三，也是国内首家获得华为 5G 光模块订单的企业。我们预计未来随着 5G 建设的不断推进，前传光模块产品有望成为公司新的增长点。
l 激光市场前景广阔，公司布局完善，成长可期。近年来，中国激光产业获得了飞速的发展。公司产品齐全，涵盖全功率系列的激光切割系统、激光焊接系统、激光打标系列设备等。随着 5G 手机换机潮的到来，公司激光设备需求端有望进入新一轮景气周期；而公司在高功率、激光器及海外的不断突破，将继续推动毛利率稳步上升，看好公司后续业绩的释放空间。
l 看好公司在 5G 网络中前传光模块领域领先地位，以及在激光装备国产化替代进程中的重要地位。
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