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Didder
2020-07-11

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还盯着FAANG？SMART才是科技股“后浪”

下一波科技龙头股已经逐渐崭露头角。

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InsightsS：Square和数字银行的崛起Square是一家颠覆支付处理的公司，得益于卖方的销售点和管理支付以及消费者端的Cash App这两大系统。Square自4月以来，股价已经翻了一番，而标普在此期间只上涨了10%。令该公司开始受到关注的，是旗下的应用程序Cash App。Cash App现在占Square毛利率的33.6%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/67b38caab7e256cfc854a1adb7595476\" tg-width=\"640\" tg-height=\"308\">该业务一直在蓬勃发展，并且已经步入正轨。如果考虑到管理层估计的1600亿美元的潜在市场，长期来看该股可能会远远超过目前585.9亿美元的市值。据悉，Square上市以来营收强劲增长，经营性现金流也在稳步改善。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/bda285628bd7ab4b48cebb59a7a4fefc\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">如下图所示，自Square上市以来，营收的年增长率一直在20%以上。最近一个季度更是加速，营收实现同比增长44%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/de690019fd29c00e3e430b0b6662c0c2\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">此外，毛利率和营业利润率都在增长。自2016年以来，该公司毛利率持续提升，从30%增至40%。营业利润率也稳步改善，并在2019年由亏转盈。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3dbcb89d9e2dbb3b741c3aefc81af87\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">自2018年初以来，该公司自由现金流增长了两倍多。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c3f072514bd21c8e11136d13e3d697f\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">而与主要竞争对手<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>旗下的数字钱包Venmo相比，Cash App的受欢迎程度不断上升，下图的谷歌趋势可以看到当前大众对Cash App和Venmo产生的兴趣。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/452a3fb81664eba084769d1f643139a5\" tg-width=\"640\" tg-height=\"334\">另一方面，创始人兼CEO Jack Dorsey愿意在落地和扩张战略上大胆进取，随着时间的推移，这可能会以有意义的方式获得回报。M：Match Group和在线约会的兴起「美国版<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a>」Tinder的母公司Match Group最近已从InteractiveCorp分拆出来。由于在线约会的私密性质，Match Group在很多方面是与Facebook相反的。智通财经了解到，在线约会仍然是一种微趋势，被那些没有从互联网时代成长，也没经历过互联网单身潮的老一辈人深深误解。对于他们来说，网上交友污名在外，很多人甚至认为这是骗人的。然而，如下图所示，网上交友已成主要趋势，且还在保持增长。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6f9b24083d4c9f8603b75e4245ed053\" tg-width=\"640\" tg-height=\"548\">通过旗下Tinder、Hinge以及Plenty of Fish等约会软件，Match Group已经建立了一个帝国，几十年来一直是这个领域的领导者和先行者。该公司提供的是免费增值模式，有众多的应用程序服务于广泛的人口统计学和心理学。在ARPU(每用户平均收入)方面，Match Group旗下软件仍有未开发的潜力，无论是通过只有在订阅付费后才能解锁的高级功能，还是潜在的广告，尽管到目前为止该平台几乎没有广告。目前Match Group只是一家市值不到300亿美元的公司，但未来还有很长的跑道：单身经济的兴起和发展；围绕在线约会的污名正在消退；新兴市场等未被充分渗透的市场。Match Group正受益于长期趋势，这些趋势可能会使其成为一个具有绝对优势的巨头。简单来说，Match Group的收益表非常好看。多年来，该公司营收增长一直伴随着毛利率和营业利润率的扩大，无论是在非公认会计准则还是公认会计准则的基础上。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa2cd18cd9934e970b06f896bd798707\" tg-width=\"640\" tg-height=\"411\">毛利率稳步提高，在2019财年达到76%；营业利润率也随之提高，2019财年达到12%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a62930fd01bd0419971e08db2de3cb00\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">自2016年初以来，该公司自由现金流增加了三倍多。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf46a73c8e937b039d712997e6c1be92\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">A：Alteryx和数据科学的崛起在数字经济主导的世界里，数据就是新的石油。企业需要找到新的方法来筛选复杂而丰富的数据以决定商业决策。在这种情况下，数据分析和数据科学已经成为大多数组织的关键职能，这些职能涵盖了许多部门，从IT到销售到商业智能，一直到C级主管。然而在这个数据分析和数据科学时代的挑战是，许多用户在没有编程背景，软件价格又很昂贵。Alteryx倡导的是一种新型的数据科学和分析平台，让企业内部的所有数据用户都能使用其分析能力。该公司软件支持低代码模式，使用户即使在计算机编程知识有限的情况下也能创建解决方案。该公司端到端分析平台涵盖：数据准备、混合、映射、合并、清理来自全网的复杂来源；深度分析应用，其大量功能库来自其与许多其他应用的集成，如<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>Azure、亚马逊AWS或谷歌分析；工作流和可视化工具，用户还可以与其他应用如Tableau和Qlik连接。Alteryx客户包括奥迪、Experian、福特、<a href=\"https://laohu8.com/S/MCD\">麦当劳</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UL\">联合利华</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/VOD\">沃达丰</a>，在中国有合作伙伴Keyrus公司为该公司提供产品本地化服务。Alteryx自2018年以来一直能够保持快速增长，同时保持盈利和现金流为正。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cd6e820de44222762838559851d854e\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">如下图所示，自上市以来，该公司营收同比增速始终保持在50%以上。最近一个季度由于全球公共卫生事件拖延销售周期，营收增长放缓到43%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd80800fa02c36da137c5ee1bc2db017\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">随着时间的推移，Alteryx的毛利率和营业利润率也不断提高。自2015年以来，毛利率持续改善，从79%提高到91%；营业利润率也跟着提高，2019财年达到9%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/680bfd483810132ef40cb677d40a50b7\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">自由现金流也在2017年已经转正，并快速增长。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/4abcd240bef6fa47b4b63cd41efb3c90\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">Alteryx由创始人兼CEO掌舵，这也是这家SaaS公司长期表现的另一个有力指标。目前这家公司估值较低，市值不到120亿美元。R: Roku和转向广告支持的联网电视视频流媒体平台Roku是从Netflix分拆出来的，当时CEO Reed Hastings已决定放弃让该公司作为Netflix播放器设备的电视盒子。反过来，Roku很可能成为华尔街下一个流媒体界的宠儿。Roku已经脱离了硬件前提，转向广告支持联网电视的纯玩法。该公司提供了最大的CTV生态系统，支持所有流媒体服务，并提供自己的广告支持频道。未来几个月，向数字广告的转型可能会加速，公共卫生事件更是为其提供了顺风车。Roku通过优化其维持增长的三大支柱，正在全线发力：通过与电视厂商的合作、硬件销售实现用户增长，最近一个季度，活跃账户同比增长37%至4000万；用户参与度增长，用户花费更多时间观看内容，最近平台流媒体时长增长49%至132亿小时；ARPU增长，2020年第一季度增长28%至24.35美元。即使假设美国以外的新市场竞争激烈，这三方面的收入增长都可以推动Roku在可预见的未来持续增长。根据管理层的说法，从3月中旬到4月底，黄金时段线性消费同比下降18%，同时流媒体和Roku在4月增长了8%。自Roku上市以来，营收增长一直在加速，最近一个季度营收同比增长55%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b86a1d48e2e5ee8b11d4590798ac8b7\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3cdf3969f061a27c0a4f536b7a2bbb1a\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">长期趋势特殊，公司毛利率和规模效益不断扩大。自2016年以来，毛利率稳步提升，2019财年达到44%；营业利润率也紧随其后。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d2efc7635985243ac4d958c22ca449d\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">最近几个季度，经营性现金流有了很大的改善，随着公司规模的扩大，这种情况可能会持续下去。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/10c500fb7ed8ea08f7f859c8680a9d1b\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">T: The Trade Desk和程序化广告的崛起The Trade Desk是一个服务于程序化广告市场的数字广告平台，公司覆盖包括联网电视、移动、音视频、社交和原生市场等整个数字广告市场。就像ROKU一样，TTD也受益于数字广告的转变。在假设性的长期宅经济中，媒体消费不会放缓。消费者在哪，广告商就在哪。即使考虑到2020年公共卫生事件的影响，研究机构eMarketer预计2020年数字广告支出仍将增加2.4%，并在2021年及以后恢复两位数的增长。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3632fc6687f8757c5bfefe203433ae8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"750\">The Trade Desk正试图作为一家专注于道德、透明度和质量的广告技术公司进行突破。该公司股价自2018年起几乎翻了三倍。联网电视广告是该公司增长最快的板块，在最近一个季度仍然实现同比增长100%。随着公司营收快速增长，营业利润稳步改善，经营性现金不断增加。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec604339632726db1d672f5304bb0e8c\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">随着时间的推移营收增长加速，尽管由于公共卫生事件有所放缓，但最近一个季度仍保持着33%的增速。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a735dfc521a688e72f18a017bd8e11f1\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">毛利率在2019财年稳定保持在76%。营业利润率一直保持在17%的高水平，由于最近几年加大了研发力度，营业利润率略有下降。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f629293ce0e53cd67ada2454b97d993\" tg-width=\"635\" tg-height=\"366\">目前The Trade Desk市值213亿美元。","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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Cramer)首次介绍了代表未来股票的「FANG」，称它们\"有可能真正从熊市中咬一口\"。这些公司则是Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌，它们在市场上占据主导地位且势头强劲。此后FANG股的表现如何？据了解，目前这些股票的平均回报率为507%，而标普500指数的回报率仅为71%。投资于这四只股票七年来产生的阿尔法值为436%。在2017年苹果加入其中后成为「FAANG」，仍然表现出色，在最近推动纳斯达克100指数创下新高。就像2013年的FANG一样，下一波科技龙头股已经逐渐崭露头角，并且已被华尔街认可其优越性和内在的业务质量。这些股票被称为「SMART」，它们在各自的行业中占据主导地位，并有可能在未来十年中产生类似FANG的回报。来源：App Economy InsightsS：Square和数字银行的崛起Square是一家颠覆支付处理的公司，得益于卖方的销售点和管理支付以及消费者端的Cash App这两大系统。Square自4月以来，股价已经翻了一番，而标普在此期间只上涨了10%。令该公司开始受到关注的，是旗下的应用程序Cash App。Cash App现在占Square毛利率的33.6%。该业务一直在蓬勃发展，并且已经步入正轨。如果考虑到管理层估计的1600亿美元的潜在市场，长期来看该股可能会远远超过目前585.9亿美元的市值。据悉，Square上市以来营收强劲增长，经营性现金流也在稳步改善。如下图所示，自Square上市以来，营收的年增长率一直在20%以上。最近一个季度更是加速，营收实现同比增长44%。此外，毛利率和营业利润率都在增长。自2016年以来，该公司毛利率持续提升，从30%增至40%。营业利润率也稳步改善，并在2019年由亏转盈。自2018年初以来，该公司自由现金流增长了两倍多。而与主要竞争对手PayPal旗下的数字钱包Venmo相比，Cash App的受欢迎程度不断上升，下图的谷歌趋势可以看到当前大众对Cash App和Venmo产生的兴趣。另一方面，创始人兼CEO Jack Dorsey愿意在落地和扩张战略上大胆进取，随着时间的推移，这可能会以有意义的方式获得回报。M：Match Group和在线约会的兴起「美国版陌陌」Tinder的母公司Match Group最近已从InteractiveCorp分拆出来。由于在线约会的私密性质，Match Group在很多方面是与Facebook相反的。智通财经了解到，在线约会仍然是一种微趋势，被那些没有从互联网时代成长，也没经历过互联网单身潮的老一辈人深深误解。对于他们来说，网上交友污名在外，很多人甚至认为这是骗人的。然而，如下图所示，网上交友已成主要趋势，且还在保持增长。通过旗下Tinder、Hinge以及Plenty of Fish等约会软件，Match Group已经建立了一个帝国，几十年来一直是这个领域的领导者和先行者。该公司提供的是免费增值模式，有众多的应用程序服务于广泛的人口统计学和心理学。在ARPU(每用户平均收入)方面，Match Group旗下软件仍有未开发的潜力，无论是通过只有在订阅付费后才能解锁的高级功能，还是潜在的广告，尽管到目前为止该平台几乎没有广告。目前Match Group只是一家市值不到300亿美元的公司，但未来还有很长的跑道：单身经济的兴起和发展；围绕在线约会的污名正在消退；新兴市场等未被充分渗透的市场。Match Group正受益于长期趋势，这些趋势可能会使其成为一个具有绝对优势的巨头。简单来说，Match Group的收益表非常好看。多年来，该公司营收增长一直伴随着毛利率和营业利润率的扩大，无论是在非公认会计准则还是公认会计准则的基础上。毛利率稳步提高，在2019财年达到76%；营业利润率也随之提高，2019财年达到12%。自2016年初以来，该公司自由现金流增加了三倍多。A：Alteryx和数据科学的崛起在数字经济主导的世界里，数据就是新的石油。企业需要找到新的方法来筛选复杂而丰富的数据以决定商业决策。在这种情况下，数据分析和数据科学已经成为大多数组织的关键职能，这些职能涵盖了许多部门，从IT到销售到商业智能，一直到C级主管。然而在这个数据分析和数据科学时代的挑战是，许多用户在没有编程背景，软件价格又很昂贵。Alteryx倡导的是一种新型的数据科学和分析平台，让企业内部的所有数据用户都能使用其分析能力。该公司软件支持低代码模式，使用户即使在计算机编程知识有限的情况下也能创建解决方案。该公司端到端分析平台涵盖：数据准备、混合、映射、合并、清理来自全网的复杂来源；深度分析应用，其大量功能库来自其与许多其他应用的集成，如微软Azure、亚马逊AWS或谷歌分析；工作流和可视化工具，用户还可以与其他应用如Tableau和Qlik连接。Alteryx客户包括奥迪、Experian、福特、麦当劳、联合利华和沃达丰，在中国有合作伙伴Keyrus公司为该公司提供产品本地化服务。Alteryx自2018年以来一直能够保持快速增长，同时保持盈利和现金流为正。如下图所示，自上市以来，该公司营收同比增速始终保持在50%以上。最近一个季度由于全球公共卫生事件拖延销售周期，营收增长放缓到43%。随着时间的推移，Alteryx的毛利率和营业利润率也不断提高。自2015年以来，毛利率持续改善，从79%提高到91%；营业利润率也跟着提高，2019财年达到9%。自由现金流也在2017年已经转正，并快速增长。Alteryx由创始人兼CEO掌舵，这也是这家SaaS公司长期表现的另一个有力指标。目前这家公司估值较低，市值不到120亿美元。R: Roku和转向广告支持的联网电视视频流媒体平台Roku是从Netflix分拆出来的，当时CEO Reed Hastings已决定放弃让该公司作为Netflix播放器设备的电视盒子。反过来，Roku很可能成为华尔街下一个流媒体界的宠儿。Roku已经脱离了硬件前提，转向广告支持联网电视的纯玩法。该公司提供了最大的CTV生态系统，支持所有流媒体服务，并提供自己的广告支持频道。未来几个月，向数字广告的转型可能会加速，公共卫生事件更是为其提供了顺风车。Roku通过优化其维持增长的三大支柱，正在全线发力：通过与电视厂商的合作、硬件销售实现用户增长，最近一个季度，活跃账户同比增长37%至4000万；用户参与度增长，用户花费更多时间观看内容，最近平台流媒体时长增长49%至132亿小时；ARPU增长，2020年第一季度增长28%至24.35美元。即使假设美国以外的新市场竞争激烈，这三方面的收入增长都可以推动Roku在可预见的未来持续增长。根据管理层的说法，从3月中旬到4月底，黄金时段线性消费同比下降18%，同时流媒体和Roku在4月增长了8%。自Roku上市以来，营收增长一直在加速，最近一个季度营收同比增长55%。长期趋势特殊，公司毛利率和规模效益不断扩大。自2016年以来，毛利率稳步提升，2019财年达到44%；营业利润率也紧随其后。最近几个季度，经营性现金流有了很大的改善，随着公司规模的扩大，这种情况可能会持续下去。T: The Trade Desk和程序化广告的崛起The Trade Desk是一个服务于程序化广告市场的数字广告平台，公司覆盖包括联网电视、移动、音视频、社交和原生市场等整个数字广告市场。就像ROKU一样，TTD也受益于数字广告的转变。在假设性的长期宅经济中，媒体消费不会放缓。消费者在哪，广告商就在哪。即使考虑到2020年公共卫生事件的影响，研究机构eMarketer预计2020年数字广告支出仍将增加2.4%，并在2021年及以后恢复两位数的增长。The Trade Desk正试图作为一家专注于道德、透明度和质量的广告技术公司进行突破。该公司股价自2018年起几乎翻了三倍。联网电视广告是该公司增长最快的板块，在最近一个季度仍然实现同比增长100%。随着公司营收快速增长，营业利润稳步改善，经营性现金不断增加。随着时间的推移营收增长加速，尽管由于公共卫生事件有所放缓，但最近一个季度仍保持着33%的增速。毛利率在2019财年稳定保持在76%。营业利润率一直保持在17%的高水平，由于最近几年加大了研发力度，营业利润率略有下降。目前The Trade Desk市值213亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":742,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}