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• 没多少时间先简单说一下，个人观点是反转

整体基本面

1. 1:中国疫情已经大概控制
2. 2.中国a股大盘改革制度，引进科创板指标，科创板注册制，和创业板注册制
3. 3.中美摩擦成了常态,资本看来已经麻木了,对资产定价影响变小
4. 4..中国供给侧改革，金融去杠杆等等改革，虽然困难，但稳步推进

从外资从2018年每年平均3000亿流入

外资总流入12000亿

而持股票值为20000亿

外资大概盈利8000亿

目前彭博终端的数据是目前这个阶段和上一次15年上证5000的情绪指数是一样的疯狂

1月份到5月份扩张不大，仅仅1%

四大支出：公共支出，政府基金支出，国有资本支出，社会保险支出

2018年15.6%

2019年11.8%

2020年12.6%

同比增速很小，相比2018年增速下降很多

面临黑天鹅或政治风险：

黑天鹅：

中国疫情再次爆发

基于二次爆发的首都控制能力加速整体经验，大规模爆发崩塌概率较小

政治风险：

长期贸易摩擦，随着中国和美国的对立，随后日子贸易战是避免不了的，但是美国可使用空间有限

注册制改革

简而言之，为了推行新的创新，新模式，新行业发展，普通商业银行是承接不了的，需要分摊市场，分摊风险与一定收益，让更多创新企业融入更多血液

没有这个注册制金融新的大体系很难转动起来

土地管理法，城市房地产管理法，证券法，和农民土地承包法近年来修订推出

同比历史，目前a股处于的位置

整体估值处于市场属于历史平均水平，加上基本面因素影响，整体还好

整体交易量，上涨的放量比较短，整体交易量还有上升或释放空间

再看几张图

股票内在价值相对于无风险收益率的吸引力；

即股权溢价指数

所以总结观点，长期上行震荡或者慢牛，中期已经进入相对偏中部

中期会在另一些观望人入场时，新进资金不多的时候，大概就是告一段落的时候

同比板块更看好调整后的地产龙头，和情绪消退后的科技行业

--美国联储预测第二季度gdp大概在-38%

美国经济承压，美股风险加大，需要科技行业来消化泡沫，当然行业相对其他行业好些

按照这个趋势，中国和其他大的经济体，可能会只有中国今年gdp会是正的。

未来十年内，中国的资本市场会层层叠起，浪潮翻涌

$上证指数(000001.SH)$ $沪深300(000300.SH)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $腾讯控股(00700)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ $Facebook(FB)$ $宁德时代(300750)$ 

整体大概回顾

新能源，特斯拉的思考

5G，3D结构光，3D建模的思考

对腾讯的思考

央行数字货币DCEP，及数字货币思考