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最近长胖趋势明显，不得不把运动安排到日程中，同时认识了一拨儿热爱跑步的小伙伴，然而意外的发现，在这个圈子里，skechers极其受欢迎，所以带着疑问我就做了点研究。$斯凯奇(SKX)$

这个品牌的定位还是蛮好的，休闲运动鞋，价格亲民（奥莱、Costco等店还有折扣），属于经济型，并且穿起来也很舒适，最重要还很时尚的那种类型。$耐克(NKE)$ ，$阿迪达斯(ADDYY)$ 都把自己定位于高端专业运动鞋，而这种经济型休闲鞋没有和这些大牌形成正面的竞争。市场与new balance有一些重合，但我感觉new balance的设计过于经典，这几年的新技术比如记忆胶垫和气囊，他们用的太少了。而skechers则还是经常使用到这几种材料，当然他们在马拉松方面和亚瑟士这种专业的鞋子还是有差距的，但两者也不处于同一市场，所以没法比较。

股票方面，今年skechers的表现很好，基本上涨了70%。topline增速在11%左右，bottomline增速大概在15%左右，而明年市场预期大概在12%左右。这与耐克、lululemon的展望稍逊色一点，但那些股票trade在30-40倍以上，相比skechers现在只有16倍pe，那skechers的性价比还是高的。

很多人买nike其实是看好nike在中国市场的暴露头寸，因为中国市场大且增长快美国太多。而斯凯奇其实中国销售占比也不小，我看奥康当年代理斯凯奇，现在奥康基本上自主品牌都歇菜了，唯有个斯凯奇撑着，但是占比还是太小，所以对于奥康来说意义不大。

skechers的产品线也丰富，sneakers，sandals，还有皮靴几乎涵盖所有品种，而且skechers这个鞋子赞助运动员和明星很少，所以可以节省一大笔广告营销费用，基本上都是靠口碑相传。

再看了下公司的ppt未来一两年里公司将专注于海外开更多的直营店和网店。公司股价表现也不错，最近十年符合增长率17%，20年里符合增长率18%。股价比20年前上市的时候涨了10倍。20年前年销售额还不到5亿而现在已经是50亿了。当下美国这个市场环境，要找便宜点的股票真难，而且经济向下，更难的是那些受益于经济下降的产品，就在那些可选消费品或者奢侈品都在下降的情况下，斯凯奇有15%以上增速还是非常不错的，skechers这种受益于消费降级的标的还是很看好的。