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是什么让莫得纳（Moderna）今年以来股价上涨超过200%？不仅被纳入标普500成分股，市值还突破千亿美金，一举超过了葛兰素史克，打破了原来疫苗四巨头的格局。今天我们来聊聊莫得纳。$Moderna, Inc.(MRNA)$ $葛兰素史克(GSK)$ $标普500(.SPX)$ 去年新冠疫情席卷全球，远程办公成为大家新的工作方式，新的工作方式造就了大牛股ZOOM。今年新冠疫苗面世，也同样造就了疫苗大牛股。生物科技公司莫得纳本来是以mRNA技术研发感染性疾病药物的，在研发新冠疫苗的时候却发现效果非常好，不仅开发速度比传统的灭活疫苗快，而且保护率非常高，高达94.1%。$Zoom(ZM)$ 另一家同样以mRNA技术为核心的生物科技公司BioNtech所研发新冠疫苗，保护率也高达95.3%，这一下把mRNA这种前沿的技术带到大众视野中。$BioNTech SE(BNTX)$ 疫苗被证明有效之后，莫得纳在去年年底开始量产，今年一季度也是莫得纳商业化的开端。在一季度，莫得纳新冠疫苗出货量1.02亿剂，收入19亿美元，净利润12亿美元。这盈利能力有多强？刚才提到的疫苗四巨头之一的葛兰素史克今年一季度净利润12.6亿美元。莫得纳作为一家刚开始商业化的公司，第一个季度的净利润就赶上了四巨头之一。 这还没完，市场预期莫得纳二季度疫苗出货量在2亿到2.5亿剂之间，掰掰手指头算一下，莫得纳二季度净利润可能相比一季度翻倍，达到24亿美金到30亿美金之间。往全年来看，一季度财报显示，莫得纳签约了192亿美元的提前购买协议，这已经是一季度收入的10倍。从这些数据可以看出，莫得纳今年的业绩是有保障了。那么技术壁垒呢？CureVac在6月份披露了他们的mRNA新冠疫苗保护率，只有47%。这也侧面说明了，利用mRNA技术研发疫苗是有壁垒的。 mRNA新冠疫苗的成功，让大家意思到，mRNA的技术很可能适用于其他病症。莫得纳开始着手研发HIV、癌症、流感等疫苗。mRNA疫苗大范围注射，虽然一些人出现了心肌炎，不过总体安全性还是可以的。同时，新冠Delta变异毒株在西方世界流行起来，将好不容易压下去的确诊人数又带了起来。虽然几家疫苗公司对Delta变异毒株的保护率还不能确定，不过市场已经有加强针的预期了，这又增强了莫得纳的业绩预期。 来源：Worldometer 总的来说，莫得纳证明了mRNA技术在疫苗研发生产上的优势，市场认为把它看成一种具有颠覆性的新型药物研发技术。虽然市场现在非常看好莫得纳，不过还是要注意风险的。明年的新冠疫苗需求可能不像今年这么多，而且竞争者很可能变多。莫得纳才刚开始商业化，未来的业绩稳定性依然存疑。 今天的内容就是这么多，这里是美港股观察社，带你看资本故事。