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在前面的文章我们提到LOF债券型基金的套利方法，感兴趣的小伙伴可以阅读我们之前的文章（一个年化15%左右的低风险机会，你想了解吗？），下面我们以招商双债增强债券(LOF)C基金为例子，手把手教大家基金套利。

一、招商双债增强(LOF)C基金介绍

招商双债增强（LOF）C基金（代码:161716)，成立于2013年，截止2021年上半年，基金份额45.43亿份，该基金投资目标是在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益，该基金固定收益类资产（含可转债）的投资比例不低于基金资产的80%，就投向来看属于稳健型债权类投资，近几年的收益率走势稳定向上。

二、基金溢价情况如何查看？

由于LOF基金可以申购赎回，也可以场内买入卖出，因此出现较大溢价的时候就能做套利。那么如何查看基金的溢折价情况呢？我们可以通过宁稳网或网易财经查看基金的溢价情况，网址如下：

宁稳网

http://www.ninwin.cn/index.phpm=stock_pub&c=arbitrage&a=listBondFund

网易财经

http://quotes.money.163.com/fund/zyjl_161716.html

三、溢价套利的具体操作

T日申购或买入底仓，T+2持有底仓，T+2日开始，出现溢价时当天二级市场卖出，同时在券商APP申购相同份额。如没出现溢价，继续持有等待。

1、建底仓

如果手头没有招商双债基金，可以根据实时溢价情况进行申购或场内买入，下面我们以华宝智投为例子，手把手教大家操作一次。

1.1溢价率>0.09%,表明场内价格贵，基金的净值更低，进行申购操作更划算，选择“华宝APP”--“交易”--“场内基金”--“场内申购”输入基金代码161716，输入申购金额，点击确认申购。

2.2溢价率<0.09%，表明基金的市场价格更便宜，选择“交易”--“买入”--输入基金代码161716，输入买入量，直接买入。

招商双债目前单账户每天限额是5万，连续2天申购建仓金额可以达到10万。如果资金量小于10万，直接用一个账户就能完成建仓。如果资金量大于10万，可以使用1拖6账户，最大资金容量是60万。

我们以多账户为例子，第一个交易日（T日）基金溢价率>0.09%时，在华宝券商每个账号申购5万，申购满6个账户总共30万。在华宝券商里面如果已经挂好一拖六账号，就能一次过全选申购。

如果溢价<0.09%，直接在券商账户买入30万仓位。第二个交易日（T+1日）,重复第一天的步骤，完成剩余30万资金的建仓。

2、循环溢价套利

交易日（T日）下午（建议在14：30-14:40左右）查看招商双债基金实时的折溢价情况，如果溢价率>0.09%，可以在交易系统卖出1/2的持仓（30万），同时场内申购等额的招商双债，申购的基金按当天收盘基金的净值成交，在申购后第二个交易日（T+2日）我们的证券账户就会显示持有的基金份额。

因为场内申购有申购费，场内基金买卖有交易佣金等费用，所以在实际套利过程中，只有溢价率足够高，高出交易费率时，我们的套利才有意义。

场内申购的费率为0.08%（需要一折优惠通道），卖出费率为0.01%，单次操作费率：0.08%+0.01%=0.09%，手头持仓招商双债基金，如尾盘看到招商双债的溢价率>0.09%，就可以进行套利操作。（如下图）

从7月9日到8月6日期间，溢价率基本都＞0.09%，这种情况就可以下手了。

（1代表：当日实时折溢价率情况）

说明一下，这里之所以只卖出1/2仓位，而不是全部仓位，是因为T日卖出1/2仓位后，如果T+1又出现溢价情况，那么我们又可以将剩下的1/2仓位卖出套利。T+2日如果又有套利机会，此时T日场内申购的份额刚好到账，即又可以参与套利了。如此往复，可以形成一个循环套利过程。

以上就是LOF债券基金的套利流程，欢迎关注恒强套利，获取更多套利技能。