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iPhone13期待落空，华尔街依然看涨

昨天，苹果举办了最新的产品发布会，虽然发布会的内容和预期并无二致，主基调是产品升级而非产品革新，但乏善可陈的升级点还是耗尽了不少投资者的热情。昨日下午苹果股价也受到发布会的拖累一度下跌近2%，作为股王的苹果也拉着大盘跟着他一起下跌。那咱们就一起来看一下，这是什么样的一场发布会，竟让投资者如此失望呢？

苹果在本次发布会中提及了三类产品，分别是新款的iPhone 13系列，iPad和iPad Mini，以及第七代Apple Watch，没有提及外界早先期待的笔记本MacBook和AirPods。其中，iPhone在保持基础款价格不变的情况下，更新的点包括：更强的处理器，更好的镜头，更长的电池使用时间，以及Pro系列提供了1TB更高的内存。软件方面，苹果主推了Apple Fitness+，一款健身的订阅服务。这也给其他健身相关的股票，比如Peloton和减肥咨询顾问公司Weight Watchers的股价造成了不小的打击。

发布会结束后，大多关注者都给出了“就这？”的评价，媒体也称这次发布会实属无聊。市场的脸色也没好到哪去，发布会结束后，苹果股价当即出现下跌，最多时曾下跌近2%，但好在收盘前20分钟出现了一波上涨，最终以下跌0.8%收盘。

除了市场有所反应外，几乎各大投行的分析师都也都发表了自己的观点。总结看来，分析师的整体情绪依然高昂，表示这次平淡的发布会已在预期之内，但依然看好苹果未来的发展，尤其是看好苹果的新iPhone。美投君总结来看，他们看好iPhone的原因主要有两个。

第一是苹果保持了iPhone售价不变，这能够促进需求。在iPhone各项功能都有均衡提升后，他的入门价却没有上升。再加上各大通讯商的促销活动，和苹果以旧换新的加持，消费者非常可能会选择购买或者升级到最新版的iPhone。

第二是iPhone正处于5G升级的超级周期中，这会利好iPhone的销售，这一点投资逻辑始终没变。在美投君统计的所有投行中，Wedbush对苹果最有信心，给出了$180的最高目标价，距离现在还有22%左右的上涨空间。Wedbush甚至预计，在未来6-12个月，手机销量增长能帮助苹果达到3万亿市值。以下是每个投行的目标价和观点细节，我就不逐一给大家介绍了。

相比之下，不看涨阵营的势力就单薄许多。长期看空苹果的高盛分析师Rod Hall给出了苹果140的目标价。他认为，苹果未来会面临来自总销售和单个用户收入，两方面的压力，并认为华尔街对苹果新财年的预期过于乐观。他预计，苹果在2022财年的总销售额会比2021年的预期少4%。他认为，iPhone13的升级并没有那么大的魅力，所以硬件销售增速也将会下降12%。除此之外，该分析师还建议，在市场接近饱和后，投资者更应该注重苹果的单个用户收入和利润率。而随着疫情消失，消费者模式回归正常，苹果想提高这两个数据并不容易。

认为，苹果无论是从公司基本面，还是目前的估值上看，依然是一只值得买入的好股票。苹果本身最核心的竞争力是它深入骨髓的创新和工匠精神，以及强大的护城河和优秀的企业文化。虽然这次的产品升级不是那么“激动人心”，但我认为这并不会影响到iPhone整体的销量。从目前的股价上看，苹果在过去5个交易日内已累计下跌了约5%。这已经很大程度上Price In了，App Store的潜在最大2%的利润损失，以及对这次发布会失望的市场情绪。因此我认为，现在算是还不错的买入时机。当然，如果你看好苹果，有害怕他的股价短期内会继续承压，也可以考虑用Sell Put的方式入场。