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三叶草生物B，今天开启招股。

生物B新股曾经风光无限，何时再掀狂潮，每个打新干饭人都有这个期待吧。

三叶草招股时间10月25日-10月28日，招股价区间12.9-13.5港元，对应市值148-156亿港元，入场费6818.02港元。高盛、中金担任联席保荐人。9名基石投资认购，按中间价计，约占发售的54.7%。

三叶草生物于2007年成立，是一家处于临床试验阶段的全球性生物技术公司，致力于开发新型疫苗和生物疗法，以应对传染性疾病、癌症和自身免疫性疾病。

公司主要产品于各治疗领域的适应症包括COVID-19(新冠肺炎)、恶性腹水及强直性脊柱炎。其中凭借其独有的Trimer-Tag平台，有望成为首批在全球范围内商业化COVID-19重组蛋白疫苗的公司之一。

疫苗开发方面，三叶草具有相对较强的竞争优势。Trimer-Tag是公司的核心技术，全球唯一一个可利用人源三聚体化标签，设计及生成重组、共价连接三聚体融合蛋白(三聚体标签蛋白)的三聚体化技术平台。

不过，当下新冠疫苗不再是风口。目前全球共有21款COVID-19疫苗上市，30款候选疫苗处于II/III期或较后阶段，可以说竞争相当激烈。加上前段时间，默沙东新冠口服药消息曝出后，新冠疫苗概念股价普遍大跌。

财务方面，公司没有商业化产品，处于持续亏损状态。2019年、2020年分别净亏损4858.3万元、9.13亿元，2021年前四个月，净亏损9.09亿元，三年累计亏损18.5亿。

今年2月份C轮融资，高瓴、淡马锡两家明星资本领投，当时估值约74亿港币， 按发售中位数算，此次IPO估值153.3亿，8个月翻了一倍多。当下行情这只生物B的要价，看来还是很自信的。上一只蜜汁自信的是“荣昌生物”，不过其上市后的表现十分亮眼。

疾风之下，三叶草会成为“劲草”吗？

目前来看，认购相当冷清，预计最终不会启动回拨，甲组、乙组各获配1.5万手，按2万人申购算，预估一手中签率60%，申购20手稳中一手。

乙组乙头需要申购800手，按300人申购算，预计乙头中签50手以上，申购人数低于预期的话，获配市值将会更多。

综合来看，三叶草发行估值不便宜，企业目前也没看到太大亮点。新股行情虽有回暖迹象，市场仍趋于谨慎。

“微创机器人”估计超购100倍，寄予了打新人更大的期望，三叶草有可能是墙头草，很大一部分依赖“机器人”上市的表现。港哥放弃申购，押注行情有反转的小伙伴，丰俭由人吧。