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眼睛不仅是心灵的窗户，也暗藏人体健康的密码。

研究表明，眼底是唯一能直接观察到动脉、静脉和毛细血管的部位，通过眼底检测能够反映的疾病有1000多种，常见病200多种。临床发现，一些患者的眼部病症，是由高血压、糖尿病、肾功能衰竭等其他病症引起。

医疗AI赛道中，早有“金眼、银牙、铜骨”的说法。“鹰瞳科技”是一家视网膜影像人工智能企业，通过深度学习技术，将大量临床影像数据和诊断经验输入人工智能模型，输出个性化诊疗判断结果。

鹰瞳科技赴港IPO，将成为“医疗AI第一股”。

招股时间10月26日-10月29日，招股价区间75.1-81.3港元，对应市值78-84亿港元，入场费8212港元。中信、瑞银担任联席保荐人。8名基石投资认购，按中间价计，约占发售的31%。

鹰瞳科技2015年成立，主要提供 AI 视网膜影像识别的早期检测、辅助诊断及健康风险评估解决方案。根据市场分析估算，2020年鹰瞳科技的市占率超过15%，处于领先地位。

视网膜AI领域，主要市场参与者有IBM、谷歌和百度等大型科技公司，以及Digital Diagnostics和Eyenuk等健康科技初创企业。2020年8月，鹰瞳拿到国家药监局首张视网膜AI辅助诊断医疗器械三类证。

财务方面，2019年、2020年及21年上半年公司营收分别为3042万元、4767万元和4948万元，期间亏损分别为8714万元、7963万元及3749万元。2020年收入同比增长56.7%，盈利能力也在逐年提升，2021上半年毛利率达64%。

招股书显示，鹰瞳收入来源主要来自三方面，一是向医疗机构提供用于检测及诊断的SaMD；二是向大健康供应商提供健康风险评估解决方案；三是与软件兼容的全自动便携自拍眼底相机。

目前，“推想医疗、数坤科技，科亚医疗”这三家医疗AI企业，也在等待上市。相比来看，鹰瞳科技是估值最低的，数坤科技甚至是鹰瞳的近2倍。

鹰瞳先后完成7轮融资，投资方包括搜狗、复星、中信、平安、礼来、清池、奥博等。IPO发行估值中位数81亿，对比最后一轮融资约60亿港币估值，半年时间涨约35%，估值相对合理。

鹰瞳目前超购仅2倍，如果最终不启动回拨，甲组、乙组各获配约1.1万手。按照2万人申购算，预估一手中签率50%，申购20手稳中一手。

乙组乙头需申购700手，按1000人申购估算，预计中签80手以上，申购人数低于预期的话，获配市值将会更多。

Al赛道想象空间大，资本争相布局，其中医学影像被认为是最有可能率先落地的领域之一，鹰瞳有一定的先发优势。不过，打新能不能吃到肉，还是需要市场情绪的助攻，目前看认购相当冷清。港哥计划谨慎申购，上几个白嫖+现金。