做空的概述以及有对应ETF的标的怎么选择

昨天@Seven8 让我写一篇关于做空的文章,说实话我也不知道从哪开始写起,在我看来做多和做空差不多。A股没有做空机制,只能做多。股指期货能做空,也因为上一轮股灾而被限制开仓了。根深蒂固的观念觉得只能看多,不少人觉得做空是不道德行为。实际上,在一个成熟的资本市场,做空与做多一样是最基本的概念,做空机制其实并不是不道德行为,甚至给市场带来好处:

1,对冲:做空是个很好的风险对冲工具,例如某些板块仓位很重的时候就通过做空来抑制市场风险。一些国内的机构都有股指期货的空单,对冲自己大量的A股头寸,当股指期货被限制开仓,他们不得不为了降低系统性风险而卖出自己的A股多仓。

2,狙击造假、抑制泡沫:当公司估值过高,泡沫严重的时候,做空力量集结有利于估值平衡。另外,在美股著名的做空机构—浑水(Muddy Water)就发布做空报告,指正造假公司,导致造假公司股价大跌,而做空这获得丰厚回报。在某种层面上,做空机构的存在促使公司更加规范和透明;

3,流动性:做空工具提供投资人更多参与市场的机会,增加市场流动性。

关于做空最简单的说法就是:看跌。当我看跌股票A,我没有A的持仓,我向券商借了100股A的股票,当时A的价格是$20,过了几个月,A跌到$10,我就赚了1000美金,这时我不继续看跌了,我就平了我的100股空仓,也就是我从市场上买回来100股的A在$10块钱,还给券商。

当然,任何操作都不是稳赚的。假设我在$20做空了100股A,而后它股价涨到了$30,我就亏了1000美金。

但我一定要强调的是,做空的风险其实是高于做多的!

假设,我在股票A价格为$10的时候买入100股A,那么我最大风险是A跌到0,跌幅100%,我的最大亏损就是100%,100股相当于1000美元。

但如果我在股票A价格为$10的时候做空100股,当它涨到$20的时候,股价涨幅就已经是100%,而我的亏损是1000美元,如果涨到$30每股,那么涨幅就是200%,我的亏损是2000美元,如果它继续上涨,那亏损就更大。

所以,做多相当于锁定亏损,而做空有可能亏损无限。

也就是为什么,如果我要做空新华富时50指数时候,我选择买入$新华富时50指数三倍做空ETF(YANG)$,而不是做空$新华富时50指数三倍做多ETF(YINN)$,做空沪深300指数时候我选择买入$沪深300指数做空ETF(CHAD)$,而不是做空$沪深300指数做多ETF(CHAU)$

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评论14

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  • 米手
    ·2016-01-15
    求大神介绍几只做空俄罗斯巴西的基金
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  • 顺势杀手冷
    ·2016-01-14
    还可以看跌期权,而且比直接借票卖空风险小的多
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  • 蛋腚弟
    ·2016-01-13
    已经空了一手CHAD,想了很久要不要空中概股,最后还是没敢碰…还是跌下来了再去做多吧…
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  • 韭菜PIKA
    ·2016-01-13
    看了之后心情变好了
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    • 韭菜PIKA回复哆啦Ella
      不道德感大为减轻,哈哈
      2016-01-13
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    • 韭菜PIKA回复哆啦Ella
      没有,现在下跌空间不大,我在思考好的标的物,有的话,推荐一下。
      2016-01-13
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    • 韭菜PIKA回复哆啦Ella
      还在研究,不过感觉中概股面临估值下调压力,A股差,难以掩护私有化。
      2016-01-13
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  • 桃夭灼华
    ·2016-01-13
    感谢姗姗,很受用
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  • T7486957
    ·2016-01-13
    感谢分享,很有用的帖子。
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  • Fany
    ·2016-01-13
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  • 番茄君
    ·2016-01-13
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  • Tony特别帅
    ·2016-01-13
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