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这几天出了几份新能源公司的业绩预告，有朋友留言让我分析一下，正好也是要分析的。

一、锦浪的4季度业绩预告分析--基本符合预期，22年继续有高增长潜力

锦浪科技14日晚发了业绩预告，如下

为了简单起见，我一般都取中值，净利润中值是4.95亿，其实就是5亿了。是基本符合预期的。

我们看看研报的统计数据：

按这个统计数据是5.77亿，肯定是低于预期的。但是这个统计数据是比较老的，我们可以看最新的。

最新的就是天风的一个调研分析的业绩：

本来就预计是5个亿，现在4.95亿，差500万真不是事。

这也说明天风的预测还是相当的准的。

但是扣非差了一点，扣非只有4.2亿。总体来说是基本符合预期的前提下的略略低于预期。

其实，4Q的业绩已经是历史了，对估值几乎没啥影响，关键是22年的业绩，22年的业绩预期是10个亿，这个预期是非常好的，是翻倍的预期，是高增长的预期

如果这个预期能够实现，目前的动态PE是53，作为高增长来说不算贵，就是锦浪又恢复高增长的，但是如果达不到这个业绩，就要具体再分析了。

还有个非常关键的因素有待分析，为啥锦浪3季度不及预期，4季度还是不及预期，可能是3季度不及预期的因素继续在发生作用：

1、IGBT等芯片缺货，原材料涨价，供应链的问题，导致供应不足，原来计划是今年1季度末倒入国际品牌的IGBT。这个是可能性最大的因素

2、海运，4季度应当和3季度差不多

3、涨价还没有发生效果，海外涨价要在22年一季度

到底是哪个因素影响了业绩，这个因素是不是在22年会逐步消除，其实是更关键的。

这里再说一下天风的最近调研预测，锦浪已经验证了其预测是很准的。

天风对德业的预测也是非常准的。

对于逆变器和储能PCS细分行业，天风的研究质量非常高，值得点赞。

对于锦浪来说，去年是3.18亿，今年就算4.95亿，业绩增速为56%，PEG为1的话，PE可以达到56倍，目前是90倍，其实，从静态PE来看，不算高。从动态PE来看，只有53，业绩从21年的4.95亿到22年的10亿，增速为100%，PEG为1的话，PE应当可以到100，也就是可以到1000亿市值，所以从22年来看，锦浪还是低估的，还是有相当潜力的。

我们再看看几家券商的分析：

国君的分析

一个是买入一个是增持，评级是非常的正面，比我的看法更积极。所以我对锦浪不悲观。

二、迈为股份的业绩预告分析

刚刚迈为发布了今年业绩预告

我们取中值为6.3亿，扣非为5.9亿，我们看看券商研报的预测数据

券商研报的均值是5.97亿，现在高于这个数值，所以，应当是超预期了。

东吴证券对迈为的业绩预测最为准确，也是6.3亿

东吴的预测是22年9.19亿。我们看看，静态PE是93倍，20年到21年的业绩增速是61%，如果PEG是1的话，PE应当是61倍，所以静态PE明显高估。动态PE是63倍，也就是22年的PE也没有低估。

当然，迈为的在手订单丰富，业绩确定性比较好，也许应当有估值溢价，但是目前显然还没有到低估的阶段。

三、Y的投资逻辑更扎实了

Y经过深度调整，基本就是无厘头的调整，没有任何利空消息，就是不断调整，然后Y发布了22年到24年的3年股权激励计划，基本上就每年营收要真正50%，公司敢于定这么高的目标，那应当是有相当的把握的，根据我同Y接触的感觉，是很低调做事的公司，而且做事很踏实。如果没有把握，定这么高的业绩要求，达不到激励的效果。

Y是长线的好标的，陪伴公司成长，跟随股权激励。而且股价也在股权激励之后就稳住了。

Y还没有发布今年的业绩预告，不管4Q的业绩如何？市场更关注的他今年的业绩，预计4Q的业绩应当不会让人失望。

四、新能源的形势在慢慢的变化

新能源包括光伏、储能等最近一直被市场爆锤，但是慢慢的我们也看到一些好的迹象，包括：

1、新能源的几个业绩预告其实都不错，包括最新迈为、德业等，锦浪其实也不错，新能源是有扎实的业绩基础的。

2、隆基硅片涨价，说明光伏的需求起来了，导致供需关系有一定的改变，所以隆基也敢于涨价。硅片涨价，一方面隆基利润会更好，另外也说明市场需求比较充裕了，就是验证了我们之前一再说的22年一季度是淡季不淡。

22年的光伏会充满了硅片/组件价格的博弈，降价以后刺激需求，然后需求释放，影响供需，又刺激组件/硅片等涨价。总体来说，应当不会导致组件价格高于1.8，否则会很大的抑制需求

隆基硅片的价格涨幅还不小

隆基硅片最新价格信息：

 单晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）-¥6.15，上调5.1%；

单晶硅片P型M6 165μm厚度（166/223mm）-¥5.15，上调2.4%；

单晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度-¥4.95，上调2.5%；