社区

声明：

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！

2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人投资的思考感悟的分享，仅供阅读，不构成任何投资建议！

一、新能源板块还是成长性最高的板块

最近新能源板块持续调整，今天略略企稳，市场对新能源的看法也有很大的分歧，去年看好新能源的普遍继续看好新能源，去年踏空新能源的普遍中短期不看好新能源，但几乎没看到中长期不看好新能源板块的。

先看看我的新能源指数。

新能源15股指数是2068，跌0.31%。和前低差不多的位置了。

再看看新能源7股，指数是2458，跌0.57%，也是在前低的位置

再看看大道指数是2872，跌0.15%，也是在前低的位置

在连续大跌几天以后，新能源总算缓了一口气。

不能指望新能源短期走强，但是市场中期看好，走势要反转还需要时间。

新能源还是目前增速最高的板块，进入2022年，新能源汽车销量虽然不太可能如2021年那样几倍增长，但是50%的增长还是很确定。光伏市场安装量也是至少50%的增长。

看来看去，还是新能源市场增速最高。

二、最新机构对新能源的一些看法

看看农银新能源混合基金经理赵诣、邢军亮，前海开源基金经理崔宸龙，建信新能源行业股票基金经理陶灿、田元泉等基金经理对新能源的看法

中证君：对新能源板块近期调整怎么看？新能源行业2022年投资热情还会高涨吗？

崔宸龙：从开年第一周的情况看，新能源板块在基本面优异的情况下，行业整体出现了较大下跌，杀估值已经是事实。从长期的角度看，无论是空间还是需求的持续性，新能源板块距离天花板很远，潜力巨大。

赵诣、邢军亮：对于新能源领域很多公司，大家认为是估值过高，其实不然。大部分企业，尤其是龙头企业在2021年股价的大幅上涨源于业绩高速增长，动态看估值已处于非常低的水平。2022年真正优质的新能源企业具备更好的投资价值，近期调整不失为长期投资者布局的时点。对于新能源企业，2021年随着产业链公司的逐步扩产，全产业链供不应求的局面将逐步缓解，2022年有竞争力的公司业绩有望维持高增长，但部分公司业绩或会低于预期。

陶灿、田元泉：从股票投资角度看，预期会走在基本面前。2021年是新能源投资的理想阶段，实现了量、价、估值齐升。与2021年的“量价齐升”不同，2022年部分新能源企业或面临量升价跌或持平的情况，估值难以扩张，或要收缩，属于均值回归。2022年对新能源的投资要接地气，不能仅看逻辑、赛道，还要算销量、算价格、算业绩弹性等。2022年新能源行业的贝塔大概率会下降，但由于多数子行业仍维持高景气，行业中有众多具有全球竞争力的优质公司，自下而上的结构性机会仍较多。从行业估值来看，当前位置的新能源汽车行业估值水平比2021年初低，板块2021年的业绩增速超过股价平均上涨幅度。Wind数据显示，锂电池行业指数2022年预期PE为38倍，行业的预期业绩增速为56%，估值水平不高。

我的看法：新能源由于去年是爆发年，估值比较高，今年很难再像去年那样鸡犬升天，而是业绩好、业绩增速高的公司会继续脱颖而出。今年选股的难度会比去年难很多，要找业绩测算容易，业绩增速高，而且业绩增长确定性的公司，而在新能源行业还是有不少这种机会的。

陶灿、田元泉：新能源产业链上游偏周期、中游偏制造、下游偏消费。展望2022年，上游的碳酸锂仍供需偏紧，价格有望超预期；中游的锂电池需求高增长确定、部分原材料供给释放带来成本端改善；汽车智能化成为决定新能源汽车产品力的关键要素，相关软硬件公司也会受益。

我的看法：很认同新能源产业链上游偏周期，下游偏消费，而且汽车智能化成为产品竞争力。消费属性更需要品牌，小康有华为强大的品牌，还有车机系统也是M5目前最大的竞争优势。

三、小康有巨大的预期差

现在市场很多人认为M5很难卖的好，甚至认为连月销几千辆车都很难，怀疑有怀疑的理由，等4个月就可以证明或是证伪这个怀疑，这是一个巨大的市场预期差。

月销4000预计在4月就可以达到。

我们来算一算，目前订单大概是4000左右，日订单在200-300之间，比较稳定，那么在1月底大概是8000-1万，二月底开始交付的时候大概1.5-1.7万之间，2月份估计只能交付500-1000之间，3月份大概2000，4月底4000，就这样算，还有0.8万的2月之前的订单，所以后面完全不愁订单。

关键看产能，之前SF5的产能受限于各种因素没有上来，我相信M5会逐步爬坡上来。

如果M5能在4月份实现4000辆车的销量，一定会纠正市场的偏见。

四、又一个大单来了---11.8GW！国家电投启动2022年组件、逆变器、EPC招标

1月7日，国家电投集团物资装备分公司、电能易购（北京）科技有限公司启动2022年度第一批电商化采购（光伏组件、光伏逆变器、光伏EPC）招标公告。其中4.5GW组件、5.5GW逆变器、1.8GWEPC。

还有N型组件，利好HJT和Topcon，无论选择哪个，对HJT和Topcon都是好事。

逆变器方面招标5.5GW。其中1500V集中式500MW，1500V组串式1GW。其他4GW均为分布式逆变器功率从5~60KW不等。

解读：一次5.5GW的逆变器招标，应当是目前又一个大单招标了，分拆为多个标段。招标金额可能在8个亿以上。

一直说今年是光伏大年，之前的很多政策后面会逐步转化为招标大单，现在就看到越来越多的大单了。所以对逆变器来说，今年是妥妥的大年，希望几家不要价格压的太低。