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期权(10): 为什么Tesla是好的sell put标的?

@OptionS
前面介绍了一个sell put港股案例:$美团-W(03690)$ :期权感悟 (5) : 典型案例:美团 。 今天聊一个美股案例:$特斯拉(TSLA)$ ,这是过去一年多相关部分操作截图(持仓页-分析): tesla 期权操作 从Tsla过去一年走势来看 500多-1200多-620-800。 tesla走势 sell cs puts策略介绍见:期权感悟(8):SCSP(sell cs puts)策略优点 。 从两张图可以看出来,sell put策略提供了不错的安全边际,即使1200多到620这波暴跌,也是赚钱的。体现了策略优点:容错性。 那为什么Tesla是很好的sell put标的? 1、时代趋势 新能源汽车替代传统汽车,是个大势所趋。 大的赛道背景是向上的,非常重要。 2、存在基础价值/估值 对于sell put策略期权玩家来说,并不是那么关心tesla的多空分歧,也就是tesla到底未来是几万亿美金的公司,还是从现在回归到500块,没有那么重要(这是buy call/put的期权玩家非常在乎的)。 sp玩家关心的是 暴跌得有个底线,这个标的得有个基础价值/估值。不能接盘正股后,跌没了。 即使新能源赛道竞争非常激烈,Tesla的财务数据表现在这里: 个股页-公司-利润表: 很好的利润增长,不错的利润率。 利润 个股页-公司-利润表: 健康的营收增长 营收 未来预测:EPS eps 比如我sell put了明年400块的tsla,对应PE = 400/15.93 = 25.1,非常合适的接盘估值,接盘25倍PE的新能源汽车全球龙头,有什么可担心的? 500块,也就30倍的PE,也很不错了。 3、透明度,可追踪性 投资很不喜欢透明度差的企业,因为毕竟一般来说我们离公司内部很远,很容易成为最后才知道坏消息的韭菜。 所以选择标的,我很喜欢那些外部可以很好追踪的公司。 新能源汽车赛道就特别好,每个月公布销量,公司没有办法隐藏爆发/糟糕/疲软的基本面。 4、iv高,收益高 这票多空分歧大,波动率高,iv高 从第一次sell put tesla到今天也过去快十年了,这会是我下一个十年的长期策略,非常看好sell put tsla可以让我购买tsla自由。 每个策略规划,要想到终局,那么我什么时候会停止sell put tsla? 1、股价涨到非常高,选择的有点收益的行权价,用forward pe算不过来账 2、基本面恶化: 比如销量严重下滑,今年Q2因为上海封城这种偶然性不算 比如冒出来威胁它老大位置的强有力竞争对手,并已经产生了销量数据、财务数据的实质性威胁。 最后说下我对大陆Telsa销量的长期看法:近几年同价位 Telsa是老大,中长期本土品牌会超过Telsa(所以这里面又存在巨大的投资机会。) 新能源赛道的风起云涌,激励竞争是我们实现认知变现的非常好的战场。
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