跟踪复星旅文快一年了，目前旅游板块绝大部分个股的上涨主要是还是基于未来的预期，而基本面真正有改善的旅游目的地企业可能只有复星旅文，因为他有海外的部分，clubmed和Thomas Cook，随着欧美社会基本恢复正常，旅游出行需求强劲复苏，叠加通胀因素，海外业务大概率将获得量价齐升的局面，有效抵补中国部分的损失，而近期防疫形势的缓和更是让市场看到三亚亚特兰蒂斯销售重新崛起的希望（昨天传出满房的消息）。复星旅文也许是这波行情中为数不多有基本面支撑的旅游目的地上市公司！[抠鼻] [抠鼻]
@MichaelMM：
$复星旅游文化(01992)$ 近期，对照中国中免、其他旅游目的地公司的走势，复星旅文走得很弱，仔细看了看消息面，个股层面好像也没啥负面消息，2季度国内旅游市场一片惨淡应该都已经消化，现在也在逐步、缓慢地恢复，但股价却跌得比4月份还低，着实有点诡异。 仔细理了理，应该是受到复星国际美元债大跌的影响。国内民企的美元债大跌一般都会伴随资金链疑似断裂的传闻，复星国际本身是控股型公司，持有复星系主要上市公司的大部分股权，一旦市场对其资金链出现疑虑，自然会担心复星系其他上市公司的大股东减持压力陡增。复星国际持有复星旅文股权超8成，市场有这种担忧，自然有一定的逻辑合理性。 然而，一是昨天已有新闻显示复星国际有限公司子公司WEALTH DRIVEN LIMITED和XINGTAO ASSETS LIMITED宣布对FOSUNI 5.5 08/17/23和FOSUNI 3.3 10/09/22提出现金要约购买，回购金额最多为2亿美元，而未偿付余额为3.8亿美元，剩余美元债的压力应该是可控的。二则，复星国际近期先后宣布了对青岛啤酒H股、中山公用、泰和科技的减持计划，现金流应该有所保证。第三，从复星旅文1季报及之后交流会披露的信息来看，clubmed海外业务恢复势头十分强劲，基于目前对欧美国家人们出行情况的观察，clubmed中国以外的业务有很大概率能够超出2019年的水平，而海南近期已允许其他省市居民前往海南（疫区居民仅需提供1次48小时核酸证明无需隔离，非疫区则仅凭绿码），三亚亚特兰蒂斯逐步恢复且重新获得相对较高的售价应该是大概率事件。此外，叠加进入夏季后，新冠病毒传播相对放缓，新增病例会相对减少，一定程度上将给旅游产业一个修复、喘息的时间窗口。因此，复星国际应该不至于在当前这个时段抛售处于行业低谷但已出现明显复苏迹象的复星旅文的股权。 而从未来更长时间的周期看，中国的新冠疫情防控总有一天会结束，也许，等“大局已定”后大家都需要找个台阶下。国人过去三年被抑制的出行需求必然有一个释放的过程，站在当前全球很可能步入衰退的起点看，未来两年又有几个行业和优质企业能有相对确定性的增长预期（低基数）。过去三年中国的新冠疫情防控**了很多企业文旅企业，但能够活下来甚至获得别人稍好一些的文旅企业总是有一些过人之处，也有极大的可能在未来两年的复苏过程中获得更大的竞争优势和成长空间。否则，那么艰难地活着是为了啥？ [微笑]
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