社区

话说去年底一波调整，让重仓新能源的基民损失惨重，但持续关注该板块的基友最近日子也过得不错，虽说净值距离去年高点有一段距离，但手上的基金正在一天天回血，而部分抄底或者坚持定投的基民，显然都已经赚到钱了。

创业板指数在4月27日触及2122.32点的低位之后，一路反弹，截至6月6日，25个交易日已经录得18.79%的涨幅。

正是这段时间，前期景气赛道板块“新半军”纷纷开启反弹，而其中表现最为突出的非新能源板块莫属。

Wind数据显示，截至6月6日，市场中4只主要的新能源产业链指数近一年收益率已经纷纷转正，其中光伏产业指数更是上涨33.52%，“新半军”已经成了“新光半军”！

去年我们就发布过一篇对这4只指数详细测评的文章（参阅：），简单来说就是，

覆盖范围最广的：中证新能 (399808.SZ)

专注新能源车的：CS新能车 (399976.SZ)

新能源车产业的：新能源车 (930997.CSI)

专注光伏的：光伏产业 (931151.CSI)

这4只指数在回调的时候表现怎么样？

近期谁涨幅更大？

跑赢主动管理型产品了吗？

带着这些问题，我们上图。

自4月27日以来，市场已经多达十余只新能源概念基金涨幅超过40%，剔除规模小于1亿元的产品之后，总共有10只产品涨幅达到或者超过40%。

这其中包括了5只主动管理型基金以及5只指数基金，从涨幅上来看，相差也都不大，从产品数量和涨幅来看，这波主动管理型基金和指数基金算是打了个平手。

但从规模上来看，华泰柏瑞中证光伏产业ETF、天弘中证光伏产业A均超过百亿，主动管理型里面，规模最大的汇安泓阳三年持有也仅有16.8亿元，可见投资者对指数的偏爱还是非常明显的，普涨行情下，买指数也显得更加容易赚到钱。

来看看这四大新能源产业指数的数据。

近1年的维度来看，光伏产业指数明显领先。

今年以来的收益率来看，四只指数走势非常接近，跌幅均介于26~31%之间。

近三个月则是CS新能车、新能源车明显领先，差别主要还是源于重仓股的区别。

在最近三个月，作为CS新能车、新能源车的第一重仓股，比亚迪涨幅达到36.11%，而中证新能、光伏产业的第一重仓股隆基绿能仅录得9.45%的涨幅。比亚迪大幅领涨，是重仓该股票的指数业绩领先的主要原因。

市盈率方面，中证新能为37.23倍，在四只指数里面最低，并且处于历史49.18%分位。

另外三只指数均高于历史55%分位，市盈率最高的CS新能车达到59.3倍，新能源车也达到58.7倍。相对来说，中证新能估值更安全一些！

回到四大指数对应的产品，这波反弹以来，跟踪中证新能指数的南方中证新能源ETF（516160）录得41.4%的涨幅，南方中证新能源ETF及其联接基金也是跟踪该指数规模最大的基金。

跟踪中证新能源车指数的新能源车ETF（515030）涨幅为42.2%。

跟踪光伏产业指数的华泰柏瑞中证光伏产业ETF上涨42.2%，天弘中证光伏产业A上涨40%，但天弘中证光伏产业A阶段回撤幅度为42%，优于华泰柏瑞中证光伏产业ETF的43.7%，这也导致了去年11月1日以来，天弘中证光伏产业A表现明显更好。

看过指数基金，我们再来看更加精彩的主动管理型基金。

在这波触底反弹的行情当中，新能源整体鸡犬升天，指数基金表现甚至超过主动管理型基金，但在普涨过后，市场势必会走向分化，这时候，选股能力强的基金经理尤其值得关注。

“成长一哥”刘格菘

01

作为市场认可的“成长一哥”，刘格菘在管规模616亿元，管理的多只基金在这波反弹中表现十分犀利，其中广发双擎升级A上涨37.5%，广发创新升级上涨37.1%。

以广发双擎升级A为例，今年一季报前十大重仓股包括圣邦股份、亿纬锂能、隆基绿能、阳光电源等，与去年年报变化并不大。

三月份，我们就发布了刘格菘的最新观点（参阅：”珍惜这个位置的A股资产“），当时他就提到，往后看一年、两年左右的周期，当时已经是不错的布局机会。

他提到，虽然今年有疫情扰动因素，制造业的产业链环节也会面临困难，包括关键环节受疫情影响停产、供给受影响等等，但从需求层面看，成长性依然比较好，一旦供给环节问题缓解，受压制的需求可能会快速恢复。

并且明确提到具体看好的方向是光伏，包括光伏、动力电池、储能，还有化工新材料等。

赵诣之后，农银新能源主题路在何方？

02

赵诣在今年3月份离职了（参阅：“四冠王”赵诣离职，268万持有人怎么办？），但当年他带领农银四子集体夺冠的盛景仍然历历在目。君不见黄河之水天上来，奔流到海不复回，让小侠先唏嘘一下。

赵诣之后，邢军亮在市场一片质疑声中接管了农银汇理新能源主题基金，这波行情上涨29.6%，中规中矩，虽然失去赵诣往时的犀利，但总算对得起这波市场行情。

在已经公布的今年一季报里面，这只基金的前十大重仓股对比2021年年报基本上没有什么变化。

由于今年二季报还没有发布，我们也暂时无法得知赵诣离开之后，邢军亮的持仓情况，是保持赵诣原有的持仓，中规中矩？还是大刀阔斧，做出自己的改变？

后续我们再继续追踪这只曾经的“冠军基”。

新科冠军崔宸龙，锋芒不改

03

从2018年开始，“冠军魔咒”连续被打破之后，广大基民相信崔宸龙打破这个“魔咒”并不困难。

从一季报的数据来看，其管理的前海开源公用事业和前海开源新经济基金份额都没有明显变化，显示出基民对龙哥仍然十分信任。

崔宸龙这波表现也是挺给力，其中前海开源新经济A阶段涨幅达到38.5%，而阶段回撤为33.4%，这两个数据都在同类新能源基金排名非常靠前，龙哥正在用实力证明自己的阿尔法。

崔宸龙的持仓历来也比较有特色，一季报里面，减持了三峡能源，同时，将比亚迪小幅增持，晋升为第一重仓股，精准踩中比亚迪的这波爆发式的行情。

崔宸龙在最新的访谈中表示，新能源是没有泡沫的，其长期能够提供的回报率大概率高于社会平均投资回报率。

“宁隆一手抓”，

机构抄底神器

04

左宁德，右隆基，两大新能源龙头护航之下，王阳管理的国泰智能装备A在这波新能源行情当中表现尤为突出。

在这波行情中，国泰智能装备A上涨了39.2%，涨幅非常靠前。而当前其产品规模仅为44.5亿元，对于主动管理产品来说，这也是一个比较理想的位置。

值得注意的是，这也是一只备受机构宠爱的新能源主题基金，机构持仓比例非常高，其中C份额机构占比达到91%，而A份额机构占比也达到68%，无疑是机构借道基金布局新能源赛道的品种。

布局精准，规模舒适，机构加持，值得重点关注。

新基金也有亮点，

融通先进制造A精准抄底

05

去年的最后一天，我们介绍了这位“最看好军工的新能源车基金经理“，这位低调的新能源赛道基金经理，其年初成立的新基金，却给了我们一个不小的惊喜。

基金2月底成立之后，观望了一个多月，4月初开始建仓，精准踩中了这波节奏，截至6月6日，基金净值上涨13%，是今年为数不多已经赚钱了的新能源基金。

在其管理的另一只基金，融通新能源汽车主题精选一季报里面提到，重点关注新能源汽车、新能源、国防军工等大的板块。细分领域中，重点研究了碳纤维产业。

光伏行业被认为是今年增长确定性较高的领域，国防军工领域则被认为性价比较高。

数据来源：Wind

投资有风险，入市需谨慎

财商侠客行仗剑走江湖，飒沓如流星

亚瑟|文

财商侠客行|出品

END

$恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$ $宁德时代(300750)$