美国要对中国新能源产业“动手”了？_老虎社区_美港股上老虎

美国要对中国新能源产业“动手”了？

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大家好，我是刘轰轰

这周两个大新闻让整个新能源赛道暴跌，一个涉及台湾的我就不多说了，怕被敏感，另一个美稀宗是签署的《降低通胀法案》将投入3690亿美元（约合人民币25559亿元）用于能源安全和气候投资，重点覆盖电动汽车等清洁能源制造业。

在这其中对新购买的电动汽车提供每辆最高7500美元的退税补贴，但前提是最终的组装在北美完成，且至少40%的电池金属需要在北美开采。

（令人感到讽刺的是，稀宗表示电动汽车让他“有更多理由对未来保持乐观”，但配图却是一台燃油车......）

说正题：有人觉得这对中国新能源产业是个重大利空，但问题是中国在这个领域的产业规模比美国大多了，对中国企业而言，基本销售大头都在国内，美国市场的份额占比少的可怜。

比起这个有点无关痛痒的新闻，反而我们要关注的是另一条赛道——快递物流。

这周美国的快递巨头FedEx发布盈利预警，撤回全年业绩指引，并表示将大幅削减成本，以应对美国和全球经济的“显著恶化”和货运量的疲软。

为什么一家快递公司的预警需要我们重视？

原因在于公司的业绩可以修饰，甚至在国家层面上GDP都可以往里注水，但收发快递、货运仓储是很难，也没必要造假的——一家公司产品卖的好不好，财务报表有可能作假，但仓储物流造假的成本就太高了，也没必要。

因为这东西不好查。

但对于快递公司而言，成千上万的公司，无数个行业的物流数据摆在一起时，一个行业，甚至整个国家的经济运转情况基本上是了如指掌——如果说杰克马对国内了如指掌，联邦快递可有全球最庞大的物流网络，时刻掌握着全球经济各条动脉的脉搏。

这样的公司出来预警全球经济，那么说明经济真的存在问题了。

——这是宏观上我们需要考虑的因素。

说回新能源赛道，美股这边已经说了要留意FedEx的预警，但同时如果具体到个股，新势力三强中蔚来随着ET5的开启大定和交付，后续在业绩上会有很大的改善。

原因是一方面ET5本身的低价定位（32.8万起，如果选BaaS电池租赁的方式还可以降到25.8万起），再加上产品力确实不错（很多配置和ET7是看齐的，比如自动驾驶），预计单车型单月交付破万没有问题。

确定的是ET5会抢走BBA中原本属于34C车型的订单，唯一不确定的是，ET5能多大程度上去和特斯拉 Model 3竞争。

从我个人角度讲，虽然为了代步+观察市场提了零跑C11，但从“生活方式改变”以及“观察豪华车市场竞争”角度来讲，后续我可能会提一台ET5也说不定。毕竟随着蔚来在高速路上继续铺设换电站，基本常去的地方换电体验和加油已经差不多了。

不过我比较担心ET5的品控问题，ET7根据车主反映真的是一言难尽......

所以我的计划是先买入部分观察仓，再看后续市场的变化（毕竟大环境已经预警了）。另外蔚来内部其实有很大的问题，尤其是一线销售这块平均素质下滑的厉害，我之前做了一个深入调研后，发现不是蔚来卖不出去车，而是很多对蔚来有意向的用户，都被蔚来不专业的fellow给推走了。

被掩盖起来的对待潜在车主最恶劣，最过分的事情，我可以保证如果秦力洪知道了，一定会气的从椅子上跳起来。

后续会做个专题把这事儿写出来。

接着说国内A股市场，这次要讲的有两点：

1.北汽蓝谷拟投资20亿开发“滑板平台”

我的结论是，滑板平台救不了北汽蓝谷。

Arcfox品牌从车的角度而言，我可以拍拍胸脯告诉各位从理论上来说，它在质量和品控上要比蔚小理甚至一些传统的合资品牌都要强，这一点车的尾标中“麦格纳”三个字已经告诉我们了。

作为行业里最牛逼的Tier1，麦格纳宝马X5这种级别的车代过工。

但无奈的是北汽这个“爸爸”在燃油车领域实在是声名狼藉，所以导致了Arcfox哪怕是花大钱举办了好几次演唱会，也还是卖不出去车。

显然这种品牌上的事情，不是一个滑板底盘能解决的，这20亿与其开发滑板底盘，还不如降价让利促进销量，然后想想怎么让更多的普通消费者知道麦格纳，反正我要是Arcfox的PR负责人，我肯定会把Arcfox（极狐）跟麦格纳绑定起来打。

2.新能源赛道的暴跌

这次的暴跌我个人判断更多是情绪上的，要知道股市投资的好机会，每次都都是在市场情绪非常差，市场弥漫着恐慌绝望时候才有的。

由于燃油车被逐渐取代已经是一个确定性非常强的事件，所以这条赛道上的公司未来5-10年业绩都是有保障的，短期的暴跌可能会让你亏，但整个行业长期的成长意味着大概率都会赚到钱。

现在很多公司的业绩都是实打实的在赚钱，而并不是概念炒作：

我看了下自己的观察清单，目前从PE估值上接近历史前低点的公司有：璞泰来、汇川技术、天赐材料、容百科技、石大胜华、扬杰科技、当升科技。

估值低并不意味着这些公司后续一定会暴涨，因为短期内市场的情绪我们谁也确定不了。但这些公司只要业绩能够继续稳定上涨，股价迟早会跟着业绩一起上去。

我们现在需要做的是跟踪等待好时机，以及判断公司的基本逻辑是否发生了改变。

例如电解液这条细分赛道上，目前市场对其最大的疑虑并不是未来发展的前景（固态电池短期内无法快速全面取代），而是这些新老选手们规划的新产能相当夸张：天赐规划了200万吨，江苏国泰规划了150万吨，新宙邦规划100万吨，石大胜华规划70万吨......作为对比数据，2022年上半年全国电解液出货的数量约32万吨。

所以现在市场上有一部分看法是后续电解液的价格可能会下滑，导致第一轮产能过剩。

但实际上规划的产能不一定全部落地，所以对于看好电解液赛道的人来说，最简单的办法就是梳理一下相关企业已经上马的产能。