“股债双杀”如何破局?一文获悉未来走势及对冲策略

“股债双杀”噩梦重温

8月通胀数据令华尔街措手不及,美国股市和债市再次遭遇血洗,出现了自2020年6月以来最严重的抛售。

周二一天美股市值下跌超过16,000亿美元,超过美股总市值的4%。纳斯达克下跌超过5%,道琼斯指数下跌1,276.37点,跌幅3.9%,至31104.97点。标普500指数下跌177.72点,跌幅4.3%,至3,932.69点,为2020年6月以来的最差表现。所有行业集体下跌,标普500中只有5只股票$Corteva, Inc.(CTVA)$ ,$Twitter(TWTR)$ , $CF Industries Holdings Inc(CF)$ , $Albemarle(ALB)$ , $Mosaic(MOS)$收盘小幅上涨。各行业的表现如下图:对利率最敏感的周期性股票,原材料,科技股跌的最多。其中,通信服务、科技和非必需消费类股均下跌超过5%,高风险资产比特币价格跳水,跌了超过9%。科技股对利率预期的变化极为敏感,其估值主要基于未来的增长前景:$Meta Platforms(META)$ 跌超过9%,$亚马逊(AMZN)$ 下跌7%;$苹果(AAPL)$ 和微软跌超6%,都创下自2020年9月以来最大单日跌幅,苹果市值缩水1540亿美元,微软市值缩水1090亿美元。半导体行业雪上加霜,$英伟达(NVDA)$$美国超微公司(AMD)$$美光科技(MU)$ 跌幅均超过7%。

投资者加大了押注,认为美联储将不得不采取更多激进措施来遏制通胀。在债券市场,对利率预期最为敏感的两年期美国国债收益率飙升约20个基点,至3.75%,触及2007年10月以来的最高水平。在欧洲债券市场,德国两年期国债收益率上涨8个基点至1.37%,10年期国债收益率上涨8个基点至1.72%。加息前景还推动美元大幅升值,使美元兑一篮子6种货币的汇率上涨1.4%,欧元和英镑汇率分别下跌1.4%和1.5%。

这波下跌的原因是什么?大盘还会跌破3900点?支撑在哪儿,有何对冲策略?

1. 大跌的原因当然是通货膨胀。

周二出来8月通胀数据高于预期,达到8.3%。除了周期性消费品比如食品和能源价格以外的核心通胀率达到6.3%,也高于市场预期。见下图:通胀这么猛,可以预期联储加息会更猛。很多人认为联储下次加息会直接加1%,而不是前两次的0.75%。估计到2023年年初会加到4.3%。所有美债的利息都涨了。年利率涨到了3.78%,是2007年以来最高。30年利率涨到了3.57%,2014年来最高。利率上升,美金自然也就坚挺。

2. 专家、大机构们怎么看后市?

人称“新债王”的Jeffrey Gundlach再度向市场发出警告。Gundlach预计,标普500指数将跌至3000点,即在本周二收盘的基础上再跌将近24%。Gundlach强调称,信用债市场的表现和经济疲软以及股市下跌一致。从现在起,我们不得不更加看空。Gundlach建议投资者买长期美国国债,因为目前通缩的风险比过去两年高得多,已经成为更大的威胁。并且他还暗示,美联储激进的紧缩行动会造成经济放缓,明年长期美债将跑赢大盘。

桥水联合首席投资官Greg Jensen在接受媒体采访时表示:“股市尚未完全消化衰退,美国处于尚未破灭的全球泡沫中心”。他还指出,投资者高估了美联储抑制通胀的能力,持续的通胀加上美国经济增长放缓,最终资产价格将因此继续下跌这只是投资者痛苦的开始,美8月CPI再超市场预期 “鹰派”加息几成定局。

3. 如果美股继续下跌,技术上支撑位在哪儿?

美国银行策略分析师Stephen Suttmeier从技术层面进行了分析:标普500指数近期在5月底时的低点3810点附近有支撑。7月中旬的低点则可能提供下一个支撑位在3738-3712之间。但是,如果指数跌破6月至8月反弹的61.8%回撤位,即3899.84点,则意味着该指数有回撤至年内低点3636点的风险。摩根士丹利在9月的一份报告中坚持看空,其警告称:美国股市尚未见底,如果投资者将注意力从美联储收紧政策转向经济增长放缓,在最好的情况下,标准普尔500指数将在年底跌至3400点,而在经济衰退的情况下,该指数将跌至3000点。

曾成功预测三次市场泡沫的传奇投资人Jeremy Grantham日前发出警告称,目前美股和其他资产的“超级泡沫”似乎正在进入破裂前的最后阶段。今年1月,他曾警告说,美股正处于过去百年来的第四场“超级泡沫”中。他确信,这次泡沫会像1929年股灾、2000年互联网泡沫破灭和2008年金融危机时一样破裂,而标普500指数可能会较峰值下跌近50%至2500点左右。标普回撤至 3600点? 3400点? 3000点? 2500点?你感觉谁家的预测更靠谱些呢?

4. 破局:如何选择对冲策略?

摩根大通分析师约翰·施莱格尔发表最新观点称:“如果我们正在走向更为普遍的市场下跌,那么美股大盘将跌破6月中旬低点,CTA可能会进一步做空股票。”周二做空大盘, 三倍做空各行业及二倍做空各行业的ETF标的表现不错。对于普通投资者,可以选择买看空ETF,或者买单只股票的反向ETF来对冲大盘和个股的下跌。具体来看:

  • 做空大盘指数

做空道琼斯指数的ETF:做空道琼斯指数— $道指反向ETF(DOG)$ 、2倍做空道琼斯指数—$道指两倍做空ETF(DXD)$、3倍做空道琼斯指数—$道指三倍做空ETF-ProShares(SDOW)$

做空斯达克100的指数ETF:做空纳斯达克100指数ETF—$纳指反向ETF(PSQ)$ 、2倍做空纳指—$纳指两倍做空ETF(QID)$ 、3倍做空纳斯达克100指数—$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$

做空标普500指数的ETF:标普500做空—$标普500反向ETF(SH)$ 、2倍做空标普500指数—$两倍做空标普500ETF(SDS)$ 、3倍做空标普500指数ETF—$Direxion每日三倍做空标普500ETF(SPXS)$

做空罗素2000指数的ETF$罗素2000指数反向ETF(RWM)$$罗素2000指数三倍做空ETF(TZA)$

  • 做空具体的行业

做空半导体行业ETF:三倍做空半导体ETF-Direxion $Semiconductors Bear 3x Shares(SOXS)$做空科技股ETF:二倍做空科技类股ETF: $ProShares UltraShort Technology(REW)$

做空生物技术行业ETF: 二倍做空Nasdaq生物科技股 $ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology(BIS)$

做空金融行业类股ETF$ProShares Short Financials(SEF)$

做空能源ETF: 二倍做空能源ETF-$Direxion Daily Energy Bear 2x Shares(ERY)$

做空房地产ETF:三倍做空房地产ETF$Direxion Daily Real Estate Bear 3X Shares(DRV)$

做空油气行业ETF: 二倍做空ETF $ProShares UltraShort Oil & Gas(DUG)$ ,二倍做空标普油气ETF $Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bear 2X Shares(DRIP)$

做空消费类股ETF$ProShares UltraShort Consumer Services(SCC)$

  • 反向做空单只个股

目前只有苹果,特斯拉,英伟达,PayPal,辉瑞,耐克 6只股票的8只相关做空ETF。

相关做空投资标的如下:$Tesla Motors Bear ETF-AXS(TSLQ)$$NVIDIA Bear 1.25X ETF-AXS(NVDS)$$辉瑞二倍做空ETF-AXS(PFES)$ $PayPal Bear 1.5X ETF-AXS(PYPS)$$Nike Bear 2X ETF-AXS(NKEQ)$$Pfizer Bear 2X ETF-AXS(PFES)$$Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares(AAPD)$$Direxion Daily TSLA Bear 1X Shares(TSLS)$$GraniteShares 1x Short TSLA Daily ETF(TSLI)$

  • 其他领域做空

做多恐慌指数的ETF:1.5倍做多恐慌指数—$VIX Short-Term Futures 1.5X ETF(UVXY)$

做空原油的ETF:2倍做空原油—$Bloomberg Crude Oil Bear 2X ETF(SCO)$

做空黄金的ETF: 黄金做空ETN—德银 $DB Gold Short ETN(DGZ)$ 、2倍做空黄金—$DB Gold Double Short ETN(DZZ)$ 、2倍做空黄金—$ProShares UltraShort Gold(GLL)$

做空白银的ETF: 2倍做空白银—$ProShares UltraShort Silver(ZSL)$

做空欧元ETF: 2倍做空欧元$ProShares UltraShort Euro(EUO)$

做空中国市场ETF: 三倍做空FTSE中国ETF—$FTSE China Bear 3X Shares(YANG)$

做空新兴市场ETF: 三倍做空新兴市场$Direxion Daily MSCI Emerging Markets Bear 3X Shares(EDZ)$

此外,对于熟悉期权的用户可以进行卖出看涨期权或者买入看跌期权等交易方式来对冲。欢迎虎友一起交流做空策略,祝投资愉快。

# 美股巨震,下一步做空吗?

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  • jackychang
    ·09-16
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  • cave
    ·09-16
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  • 陈文红
    ·09-15
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  • 慧_4909
    ·09-14
    还有REW这支有三个成份股因素、中间cash是现金、另两个是啥东东?为啥点不开?
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  • 慧_4909
    ·09-14
    请教下美债如何买?具体哪几支?
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  • 颜云
    ·09-17
    👍
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  • 66
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  • [财迷]
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  • 耒子文
    ·09-15
    [喷血][喷血][喷血]
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  • 蛮蛮仔
    ·09-15
    D D
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  • protac
    ·09-15
    什么!
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  • 挺好的
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  • 刘维国
    ·09-15
    不错不错
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  • Bigbenben
    ·09-14
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