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作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖

2023年5月2日

VVIX果然又领先一步。

大盘低开低走，破4100，虽然有所回升，但仍然收长阴跌，收于布林中线以下，量增。其MACD走出熊鸭嘴形态，因此，要继续跌。

VIX高开高走，收长阳涨，收在布林中线之上，其MACD出走强鸭嘴，续涨可期。

VVIX跳空高开，一天就走满从布林中线到布林上线，出一个多月的新高，收上布林中线，其MACD也快成上升鸭嘴形，RSI上50，上升趋势会继续。

NYMO有幅跌，跌下50天均线，象是追着布林下线而去。

今天对大盘明天的涨跌没有偏向。但是，如果明天不大涨，很难逆转大盘向下的指向。

P.S. 

1）明天美联储加息25基点是大概率。关键是看它对通胀和经济的预期和说辞。说辞更重要，关系到市场买不买账。

2）关于银行业，自从3月初(硅谷银行爆雷)以来，人们注意力集中在银行的证券资产价格上。但这个是“汪错树”(barking the wrong tree)了。其实，最应该让人担心的是银行的放贷。相对于一个银行的证券资产，放贷更有流动性问题，客户信用问题和结构性(期，区域，设计，等等)问题。而证券资产基本上没有这些问题(除了MBS有些结构性问题外)。况且，自3月初以来，2年期国债收益率降了100多基点，10年期的降了50多基点，30年的降了近40个基点。而放贷的估值成倍坚难。

3) 纷传的商业地产危机，成为银行放贷的问题的一部分。还有另一部分刚刚冒头，就是客户信用和尽调问题。那一部分也地雷多多。例如：

https://www.google.com/amp/s/fortune.com/2023/05/02/carl-icahn-net-worth-billionaire-plunges-hindenburg-research-short-seller/amp/

近一周复盘回顾

2023.5.1 美股大盘复盘

2023.4.28 美股大盘复盘（周记）

2023.4.27 美股大盘复盘

2023.4.26 美股大盘复盘

部分技术指标解释

1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率

2. VVIX: VIX的波动率

3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果

【板块与指标补充】

（1）美股板块涨跌幅

数据来源：Seeking Alpha

（2）CBOE VIX期货期现结构

数据来源：vixcentral.com

（3）市场恐惧与贪婪指数

数据来源：CNN Business Market

（4）5日平均Put/Call Ratio

（5）美国国债收益率

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