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2023年的A股市场，先不论是否有更多的增量资金，春节后的整体走势就很坎坷

行业表现比较分化，消费一直没有像样的反弹，白酒、出行、家电等行业一直承压；

盘面上，能炒的起共识的主题，仅有AI+和中特估，并持续来回获得市场的持续关注。去年风光的新能源的主题，由于需求萎缩，更是成为了主线板块的“输血大户”。

而这套“AI+特估”的双主线，是计算机、模型、通信、电子轮番涨，然后传媒也因市场预期回暖而补涨，但是经济数据却不及预期，因此复苏的预期也被打弱。而中特估方面，运营商的 $中国电信(00728)$ 和 $中国移动(600941)$ 连创新高，然后中字头的大基建、大金融等轮番上阵。一直到现在还是这个路数。

本质上，就是市场没有可以炒作的主题，且由于缺少增量资金，不断场内“跷跷板”。

然而反观美股，却也有异曲同工之妙。

年初因为CPI不断走高，加息节奏虽然放慢，市场回撤是必然的，且与消费相关的公司，也一定程度上承压。

但是“AI“主题下，不少科技股又重新获得了流入，尤其是大型科技股，如 $微软(MSFT)$ 以及AI商业化有优势的 $Meta Platforms(META)$ 。一时间，只要有助于发展AI进步的公司都获得了不少博弈资金流入。

而后的银行业流动性危机，也让市场更相信了目前周期的“现金为王”，也在不断计价“衰退预期”，但是由于美元流动性依然较高，市场并未出现大量流出，同时也有更多资金要需求更高回报的投资标的，因此在银行业危机风波过后，资金还是留了回来。

与此同时，现金流充裕的大企业也获得市场青睐，科技股反而成为避险+高回报的双保险，成为“美特估”的重要支撑， $苹果(AAPL)$ $谷歌(GOOG)$ 等公司的强势支撑，也让整个大盘在年内止跌回升，年初以来涨幅达到8%。

曾经大火的新能源也面临危机， $特斯拉(TSLA)$ 虽然年2月反弹至200美元上方，却也因为需求前景回撤至160左右。

这样的情况，在没有新的宏观主线出现之前，估计还会反复重演。