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在这个时点上，美联储可能是“内幕消息”最多的机构。

在过去接近两个星期里，它能看到所有问题银行的一切敞口，与所有问题银行管理层交流，与律师和审计沟通，讨论过一切可能的解决方案和宏观影响。这些信息对于市场参与者来说都是不可能获得的。

虽然我们总说，美联储在经济预测上没什么“信息优势”，但银行业监管领域，它是绝对的信息垄断者。当前它与市场的信息不对称程度可能处于历史最高水平。

因此，明天FOMC的决议具有非常强的信号效应（signaling）或者说逆向选择（adverse selection）问题。一但美联储暂停加息甚至降息，尽管风险资产会跳膝反射式的上涨，但市场很快就可能意识到：美国银行业也许并没有美联储和财政部宣称的那样“坚不可摧”，恐慌将是大概率事件。

反过来，尽管暂停加息对美联储而言可能仅仅是表达一种“谨慎态度”，但美联储并不能控制市场对这一谨慎立场的解读。与其不加，不如小加。

毕竟，这个时点最稀缺的不是流动性，也不是资本，而是信心。