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晚上好～虽然市场‘虐我’千百遍，但我们依然要待‘他’如初恋[笑哭]，能咋办呢，还是得继续研究经济形势，研究公司，才能在经济重回景气时，抓住机会吖！[捂脸]

今天，继续了解金风、明阳的应收、存货、及海上出货情况对比的情况～

（一）

1⃣️ 应收账款 225.66 亿元，较期初增长 17.17亿元，应收账款周转天数下降 34.89 天至 174.55 天。

如下图，金风、明阳都是Q1应收账款和存货是最高，后逐步下降到Q4最低，也就是说无论应收帐款周转天数还是存货，到年底会降下来。

2021整体来说，金风应收周转天数与过去两年相比，明显上升了，如下左图。而明阳则是逐年下降的！如右图。

（二）

1⃣️ 金风2021年Q3存货 76.76 亿元，较期初下降 5.13 亿元;存货周转天数下降 21.52 天至 73.11 天；

从下图左可看出来，金风2021的存货周转天数比2020明显下降很多，加上应收周转天数的上升，公司是否大量清理了积压库存呢？

金风存货分类并没有那么细，但存货跌价准备却是减少了近3倍，若是在产品大幅增加、库存商品大幅减少，那么就是金风大量清理了积压的库存，从而导致应收账款的大幅增加，否则有增厚利润的嫌疑。

2⃣️ 而明阳存货周转天数则大幅上升。

如下图，明阳Q2的库存商品余额大幅增加，跌价准备也上升了。在产品余额下降了一半，库存商品积压无需扩大生产所以在产品大幅下降。

（三）回顾金风2021的项目

几年前，明阳海上风电在手订单容量达约418万千瓦；而金风的海上风电在手订单容量仅为107万千瓦。

于是金风开始补短板，2018年底，中国海上风电市场：上海电气以超过五成的市场份额领先，其次是远景能源和金风科技。

金风：2021已实现全球风电装机容量超73GW，40,000台风电机组在全球6大洲、27个国家稳定运行。

海上：金风2021年全球海上风电新增吊装257.18万千瓦。

目前在世界排名第二，中国排名第一。

今年部分项目如下图，都100%如期交付，通过提前批量锁定运输船，并拨付专项资金用于增加吊具工装，确保了项目各项进度的顺利完成。

其中有中国最复杂的“双40”海上项目、第一个自主知识产权8MW海上批量化项目、中国首个海上分散式风电项目，福建平潭海上风电项目建成并网运行、国内首个竞争配置项目--上海奉贤海上风电项目。

（四）

明阳：

前三季度的海上风机出货量2.2GW，同比+244%，增长速度还是很大的，完成了全部含补贴海上风电订单的执行。

其中，6.0MW风力发电机组平台是针对中国海上风资源和海洋环境特点定制化设计开发，具有发电效率高、可靠性高、防腐散热性能优良、抗台性能优异及运维成本低等优势。

2020年7月8日发布的11MW-203半直驱海上风机，成为中国最大的海上风机。

粤电力100万千瓦海上风机工程看上的正是它，项目总容量100万千瓦，2023年底前完成并网发电。

明阳智能在海上风电大型化方面走在了行业前列。11MW海上风机拿下批量化超级订单。且16MW海上风机也正在推进，2023年上半年样机安装后商业化量产。

今天先到这，下篇继续！接下来的日子，望大家能保护好自己的钱袋子！#风电#谢谢这么优秀的你还关注了我♥️，感谢点赞转发的老铁们～ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负