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中资离岸债周报 | 上周香港特区政府发行亚洲最大规模ESG债券，穆迪下调时代中国控股评级至“Ca”

久期财经讯，1月9日，上周iBoxx中资美元债投资级指数上涨2.5，投机级上涨16.55;iBoxx中资美元债投资级到期收益率下跌0.34%，投机级下跌3.31%。

上周四，央行和银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。各城市政府可以对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估，自主调整当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限。住房贷款利率政策与新建住房价格走势挂钩、动态调整，有利于支持城市政府科学评估当地商品住宅销售价格变化情况，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持刚性住房需求，形成支持房地产市场平稳健康运行的长效机制。该通知或可被视作去年9月阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限政策的延续。

政策端对房地产行业持支持态度。据国家统计局此前发布的11月份70个大中城市商品住宅销售价格数据，超过三分之二的城市商品住宅销售价格仍处于下跌通道，对这些城市来说，“因城施策”将更有利于各地根据具体情况通过调整首套房贷款利率提振市场需求。

随后住建部部长倪虹在接受专访时也表示，对购买第一套住房的要大力支持，首付比、首套利率该降的都要降下来;对购买第二套住房的要合理支持;对购买三套以上住房的原则上不支持。他表示，对2023年住房城乡建设工作充满信心，对房地产市场企稳回升还是很有信心。

一级发行

上周，香港特区政府在政府绿色债券计划下成功发售57.5亿美元等值的美元、欧元及人民币绿色债券，是次三种货币发行为亚洲最大的ESG(即环境、社会及管治)债券发行。

本次发行吸引超过360亿美元等值的认购金额。内地投资者通过债券通“南向通”参与是次发行的份额亦有所增加，彰显了香港特区作为首要离岸人民币业务枢纽的地位。此外，人民币债券的发行进一步丰富离岸人民币产品选择，推动人民币国际化。

香港特区财政司司长陈茂波表示：“继2021年后，我们今年再次发行三种货币的绿色债券，显示我们致力推动香港绿色和可持续金融发展的决心，同时为市场提供重要的基准。事实上，我们是亚洲区内首家同时发行三种货币的绿色债券政府发行人。”

除上述8笔政府债券外，上周共有7家公司发行离岸债。产业板块有2家公司共发行7笔债券，城投和金融板块各有3笔债券发行。

香港机管局一年以来首次发行美元债，本次共发行4笔高级美元债，合计发行规模为30亿美元，除1笔5年期绿色债券定价4.75%外，其余3笔息票率均为4.875%。本次发行最终认购超254.5亿美元。随着内地防控政策的放松和通关政策的实施，预计未来香港机场的游客量将逐步恢复至之前的水平。

评级变动

上周共有3家企业评级发生变动。

惠誉首予深圳能源“A”长期外币发行人评级，展望“稳定”。

穆迪下调时代中国控股公司家族评级至“Ca”，展望“负面”。穆迪认为该公司经营业绩疲软，为即将到期的离岸债务偿债的能力有限。时代中国控股此前宣布暂停支付离岸债务，且其2笔美元债TPHL 6.6 03/02/23和TPHL 5.55 06/04/24未按时兑付本息，已触发违约。暂停还款还可能引发该公司对预定债务偿还义务的违约，并加速该公司对其他债务的偿还。

穆迪撤销了华远地产的“B1”公司家族评级。华远地产母公司是北京市华远集团有限公司，后者由北京市西城区人民政府下属西城区国资委实际持有92.57%的股权。

债券要约

佳源国际控股公告称，延长要约届满期限至2月6日伦敦时间下午4时正，延长指示费用期限至2月7日伦敦时间下午4时正。本次为佳源国际控股第九次延长要约届满期限。

新增违约

无

二级市场

城投类美元债估值上行幅度前10：

城投类美元债估值下行幅度前10：

地产类美元债估值上行幅度前10：

地产类美元债估值下行幅度前10：

金融类美元债估值上行幅度前10：

金融类美元债估值下行幅度前10：

产业类美元债估值上行幅度前10：

产业类美元债估值下行幅度前10：

公司新闻

• ST泰禾(000732.SZ)发布公告，公司控股股东泰禾投资集团有限公司所持有的6800万股股份被司法拍卖，占公司总股本比例为2.732%。此次的拍卖申请人为申万宏源证券有限公司，拍卖原因为股票质押违约处置。
• 融创中国(01918.HK)发布公告，拟向珠海华发出售深圳融华置地投资有限公司的51%股权及债权，总代价约为人民币35.8亿元。出售事项所得款项净额将主要用于偿还本集团当时为获取目标项目而获得的融资(本息合计约人民币20.94亿元)，并解除本公司目前就该融资而提供的担保，从而也降低本集团整体负债规模、减少债务压力。
• 据证券时报网报道，融创房地产集团有限公司发布公告称，总计160亿元的境内债券整体展期方案获债券持有人会议表决通过。
• 融创房地产集团有限公司发布关于“PR 融创 01”复牌的公告，债券发行规模为人民币40亿元，债券余额为30亿元。债券原为4年期，根据会议结果，将债券期限调整为5.69年期(即到期日为2025年12月9日)。
• 据澎湃新闻报道，旭辉控股集团(00884.HK)拟发行旭辉集团股份有限公司2023年度第一期中期票据。发行规模不超过20亿元，期限为3年期，由中债信用增进提供全额无条件不可撤销连带责任担保，询价区间为2.80%～4.30%;该期债券募集资金用途为项目建设、偿还境内有息债务。
• 据上海清算所披露，保利置业集团有限公司将在全国银行间债券市场公开发行“保利置业集团有限公司2023年度第一期中期票据”，发行金额上限为人民币15亿元。
• 蓝光发展(600466.SH)发布公告，有关公司控股股东蓝光集团持有的公司股份65,297,754股流拍事宜。上述流拍股份拟于2023年1月15日进行第二次公开拍卖。
• 中国金茂(00817.HK)发布公告，根据证券契约，发行人已行使其权利以赎回全部未偿还证券并已完成赎回全部5亿美元年息4%优先担保永久资本证券。
• 合生创展集团(00754.HK)发布公告，有关悉数赎回公司所发行于2023年到期的2.5亿美元8.00%有担保可换股债券，赎回已于到期日(即2023年1月6日)完成。赎回后，债券随即悉数注销，概无任何发行在外的未偿还债券。
• 时代中国控股(01233.HK)发布公告，为促进对离岸债务的整体管理，集团将暂停支付六只境外美元计值优先票据款项。于本公告日期，该公司尚未支付于2023年到期的6.6%优先票据及于2024年到期的5.55%优先票据的有关利息，该等优先票据的宽限期分别于2022年12月30日及2023年1月3日到期。
• 阳光城(000671.SZ)发布公告，公司未及时披露到期未能清偿债务情况，收到中国证监会福建监管局警示函。
• 绿地控股(600606.SH)发布公告，公司控股子公司拟将其所持有的上海绿地酒店管理有限公司52%股权转让给明宇商旅，股权转让对价为6.24亿元。经初步核算，本次交易预计将为绿地控股带来投资收益共计约11.7亿元。
• 新浪财经报道，中骏集团计划发行其首支中债信用增进担保中票，发行规模不超过15亿元，期限为3年，将由中债信用增进提供担保。
• 中证网报道，金辉集团日前与中国银行福建省分行、工商银行福建省分行、兴业银行福州分行签署战略合作协议，合计获得授信300亿元。金辉集团表示，这是继与工商银行总行、民生银行总行、邮政储蓄银行总行签署全面战略合作协议后，金辉集团在银企携手、共促发展方面的又一重要里程，自“金融十六条”出台以来，该公司已累计获得5家银行超600亿元授信金额。
• 复星国际(00656.HK)发布公告，拟向建龙重工出售天津建龙 25.7033%的股权、建龙控股 26.6667%的股权、北方建龙 26.6667%的股权;拟向Camdragon Investment出售简舟控股 26.6667% 的股权。出售事项的合共交易代价为人民币 67 亿元。出售事项的所得款项用于集团一般资金用途。
• 佳源国际控股(02768.HK)发布公告，进一步延长交换要约届满期限至2023年2月6日伦敦时间下午4时正。
• 据媒体报道，恒大计划与主要离岸债持有人团体举行首次会议，媒体表示，这将是恒大债务违约一年多以来首次召开此类会议，该公司原定于2022年底提出债务重组初步计划。
• 龙光集团(03380.HK)发布公告，截至2022年12月6日，公司连同附属公司境内的21笔公开市场债券的展期议案均获得持有人会议表决通过。
• 红星美凯龙(01528.HK)发布公告，公司已收到红星控股通知，厦门建发股份有限公司(600153.SH)正就以现金方式意向受让红星控股持有占少于30%公司总股本的A股股份事宜进行商讨，厦门建发实际控制人为厦门市人民政府国有资产监督管理委员会，该事项或最终可能导致红星控股失去对上市公司的控制权。