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最近纳指回撤比较多，特别是上周四晚上的那一波回撤，把不少人吓到了。

今天对纳指最近40年的数据做了回测，看看最坏情况下我们定投的纳指需要多久才能回本，回测区间为1985-02-04到2026-11-06。

一、纳斯达克100指数的几次大回撤

我们有必要先对纳指的历史走势有一个整体的认识，先看纳指历史上跌幅最大的25次回撤：

最吓人的当然还是2000年的互联网泡沫，回撤幅度高达82.9%，从2000-03-27的高点开始，一直到2002-10-07的底部。

如果一个倒霉蛋在2000-03-27买入100万纳指，两年多后只剩17万。

排除掉2000年的互联网泡沫后，其他阶段的回撤比例都没有超过40%。离我们最近的一次是2021-11-19开始、2022-12-28结束的大回撤，在这一年的时间回撤幅度高达35.6%。

这个回撤幅度当然也不低，不过跟2000年这次相比，也只能算弟弟。

细心的朋友应该发现了，历史跌幅top25竟然没有2008年的史诗级下跌？

原因是上面的统计中，把价格创新高后回落超过10%，看做一次独立回撤，涨回前期价格高点才算这次回撤结束。

由于2008年的最高点比2000年最高点要低，所以2008年的这次回撤就被归入2000年的这波大回撤中了，算作2000年这波回撤中的一个小浪花。

我们把统计口径微调一下，从任一局部高点下跌超过10%就看做一次回测，这样就可以每个回撤阶段分的更细一些，也就能看到2008年的回撤了：

可以看到，2008年的这次回调幅度历经4个月见底，回撤38.2%，跌幅在历史上能排上top3。不过坦率说，4个月就见底，这个体验相对还行，比慢刀子割肉强。

二、一次性买入纳指，需要多久才能回本

如果我们一次性买入纳指 $纳指100ETF(QQQ)$ ，那么最坏情况下需要15.60年才能回本，这个估计是出乎很多人意料的。

参与纳指最大的倒霉蛋，就是2000-03-27买入的人。如果在这天买入，一直死扛的话，到2015-11-03才能回本。

历史上买入纳指运气最差的25个交易日，都在2000年，如果死扛的话，都需要10年以上才能回本：

除了2000年的互联网泡沫外，其他区间的回撤最多2.07年可以回本，发生在2021-11-19开始的回撤，2022-12-28见底，2023-12-15回本：

除了前三段回撤外，剩下的下跌阶段回本都还比较快，都在1年内收复。

三、按周定投纳指，需要多久才能回本

如果我们采用按周定投的方式参与纳指，即使是在2000年互联网泡沫阶段定投，最坏情况下3.01年可以回本：

不过仅仅回本不是我们的目标，如果刚刚回本，马上又潜入水底，这个只能算假回本，摸了回本线后继续开始亏。 $特斯拉(TSLA)$

我们加一个限制条件，回本后2年内不再跌破-5%，这样的回本我们才认为是真正的回本：

可以看到，在2000年那一波回撤中，采用周定投，需要7.78年才能真正回本。

从这个数据看，采用定投还是比一次买入舒服一些。

在2000年这一波回撤中，一次买入需要15.6年才能回本，而周定投只需要7.78年就可以稳固回本；如果只算摸回成本线，更是只需要3.01年。 $标普500(.SPX)$

2020年的这一波回撤中，采用周定投需要2.89年可以稳固回本；2018年的这一波回撤，需要2.22年稳固回本。

四、按日定投纳指，需要多久才能回本

如果我们采用按日定投的方式参与纳指，最坏情况下3.01年可以回本，跟按周定投的最坏回本时间一致：

我们依然加一个限制条件，回本后2年内不再跌破-5%，这样的回本我们才认为是真正的回本：

可以看到，按天定投纳指，最差情况下需要7.78年稳固回本，跟按周定投纳指是一样的。

说起来这个结论，在之前其他维度的纳指回测中也有同样的体现。只要定投的时间稍微长一点，按天定投和按周定投的效果几乎一致。

五、总结

1、纳指的最大回撤幅度高达82.9%，从2000-03-27的高点开始，一直到2002-10-07的底部

2、除2000年这一波回撤外，其他阶段的纳指回撤均在40%以下

3、一次性买入纳指，死扛等回本的话，最坏情况下需要15.60年才能回本

4、一次性买入纳指，除去2000年的互联网泡沫外，其他区间最差情况下2.07年可以回本

5、按周定投纳指，最坏情况下3.01年可以回本（这种回本比较假，可能回本后，马上又下跌）

6、按周定投纳指，如果想稳固回本，最坏情况下7.78年才可以稳固回本（这种回本比较真实，回本后两年后不再跌破-5%）

7、按日定投跟按周定投，效果几乎一样

我把之前写的文章按主题整理了一下，现在想回看对应主题的文章比较方便，可以访问海豚主页：https://haitundata.cn/home