Oliver 的期权旅途
11-06

一个简单的方法，判断美股股灾的底部：观察 VIX 恐慌指数何时见顶。


回顾历史上的美股股灾，很多重要的阶段性底部，都出现在 VIX 见顶当天或附近。


VIX 见顶通常意味著市场避险需求达到极端水平，投资者争相买入标普500看跌期权，推高隐含波动率，市场对悲观预期的定价可能已接近极限。


VIX 恐慌程度参考：


* 20–30：明显紧张，普通回调

* 30–40：恐慌加剧，中小型股灾

* 40–50：严重恐慌，大规模抛售

* 50以上：极端恐慌，重大市场危机


历史典型峰值：


* 2008年金融危机：80.86

* 2018年美股熊市：36.07

* 2020年疫情股灾：82.69

* 2022年加息熊市：36.45

* 2024年日圆套利平仓：38.57

* 2025年关税冲击：52.33


截至11月5日美股盘中，VIX 已升至27–28附近，说明市场进入明显恐慌阶段，但距离历史上大型股灾的极端水平仍有差距。$标普500波动率指数(VIX)$  

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