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芒格股东会完整版:畅谈比亚迪、ChatGPT、阿里巴巴等

@小虎AV
北京时间2月16日凌晨2时,对巴菲特产生巨大影响的投资巨擘查理·芒格身着一件黑色西装,带着一瓶可口可乐和一些饼干,出席了Daily Journal年度股东大会。这位99岁的“先知”曾是Daily Journal的董事长,去年卸任了该职位,但今年仍然到场回答了全球投资者的热情提问。话题从ChatGPT到美国通胀、高利率,从提高幸福感的方法到对比亚迪、阿里、特斯拉等知名公司投资的探讨,芒格为我们呈现了一堂精彩绝伦的人生课程。$特斯拉(TSLA)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ $比亚迪股份(01211)$ $台积电(TSM)$ 投资中国与杠杆 投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司,而这即便有一些不确定因素的影响,也是值得的。 我仍认为阿里巴巴是最好的公司之一,仓位调整是因为此前用了一些杠杆。有些股票我们是会长期持有的,有些则正如你所说的,而后者的情况是很少出现的。需要说明一点,当初我们用了一些杠杆。 有时候我也会问自己一个问题,就是将投资金额对比资产净值,多大的百分比是比较合适的?也许是100%,也许是150%,但这并不是一个简单的问题,如果有很好的机会,100%其实是一个合理的百分比。 杠杆并不是那么邪恶,我用过,巴菲特也会用。在银行业,我们在称之为“犹太国库券”的产品上就使用了一些杠杆,而且很有效。伯克希尔买入并持有$动视暴雪(ATVI)$ ,也是类似“犹太国库券”的交易,当然套利也发挥了一些作用。 比亚迪与特斯拉 “在伯克希尔,我从来没有帮助做过像比亚迪那样好的事情,而且我只做过一次,”伯克希尔对比亚迪的初始投资现在“价值约80亿美元或90亿美元。这是一个相当不错的回报率。”我对比亚迪转向电动车方向产生了比较大的影响。 我们不是现在抛售比亚迪,我们之前就出售了一些比亚迪股票,主要因为比亚迪的股价已经很高,现在比亚迪的市值已经超过了奔驰的市值。这不代表我不看好它了,比亚迪是非常了不起的一家公司。当初是李(芒格合伙人、美国喜马拉雅资本创始人)向我们推荐的比亚迪,那时候比亚迪的工厂很简陋,还只是一家给手机商做配套电池的企业,后来我们也给了它一些意见,比如建议比亚迪走进汽车行业,我当时对比亚迪的发展方向确实产生了比较大的影响。 同时,芒格还说起了王传福和马斯克两人给他的印象,他认为王传福与众不同,是天才和工作狂;马斯克也是才华横溢,而且与众不同。不过,芒格并不买特斯拉的股票。他说:“我不买他(的股票),但也不做空他。” 伯克希尔与台积电 芒格还提到伯克希尔去年押注的芯片股台积电,称台积电是“世上最强大的半导体公司”。芒格讲话前一天,本周二公布的递交监管方13F文件显示,伯克希尔去年三季度刚建仓台积电6000万股,四季度就大幅减持了三季度86%的持股,持仓仅剩830万股。台积电从三季度伯克希尔的第十大重仓股变为第32位的持仓。 芒格称半导体行业是一个非常特殊的行业,因为它需要你把所有的钱都投入进去,尤其是面临技术更新迭代的情况下,所需要投入的资金量会更大,我不希望伯克希尔和Daily Journal 的钱都投入到一个行业里。 半导体可以说是一个赢家通吃的行业,同时也是一个不够完美的行业。也许这是一个很好的投资领域,但是作为一个老年人来说,我不想再学习一些新的东西了。 ChatGPT与人工智能 人工智能(如ChatGPT)是非常重要的,但它也不能实现很多疯狂的想法,比如人工智能不会治疗癌症。现在有很多无稽之谈,比如有些人要把人工智能用于保险承销方面,还有的人尝试把它用于一些日常生活方面,包括购买办公楼之类的。我觉得它在这些方面,对我们不太会有帮助的。 加密货币 “有时我称之为加密垃圾,有时干脆叫它加密狗屎。居然有人会买这种东西,这太荒谬了。我不为我的国家允许这种垃圾而感到自豪。”芒格说,加密货币“毫无价值,毫无用处。这是疯狂的,有百害而无一利,而且是反社会的。我认为反对我立场的人都是**,” 开市客的护城河 $好市多(COST)$ 有非常强的成本控制能力,我们觉得没有任何公司能够阻挡开市客的发展势头。开市客现在的市盈率是40倍左右,算不上便宜。 开市客是一个非常完美的公司,有非常好的未来,还有很好的文化、很好的员工。我喜欢关于开市客的一切,我是它的崇拜者,我对它上瘾,我也从来不会卖它的股票。 长寿秘诀 喜欢吃花生酱糖、很少去刻意锻炼。
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