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大家好，我是刘轰轰

今年新能源赛道最大的预期差是什么？

“今年2月底，中汽协曾预计，2022年我国新能源汽车将达到500万辆，同比增长42%，市场占有率有望超过18%。”（如果有心翻一翻年初的报告，你会发现很多机构的预期也差不多是450-500万的样子）

这个数字怎么来的？

说实话机构也是“合理”拍出来的，因为去年（2021年）新能源车的销量是330万辆，按照比较猛的增长率就给它个50%吧，那就是495万辆，你看这个预测是不是很合理？

但机构也不是神，谁也没预测到的是今年的销量实际上有650万辆这个级别，这意味着今年的增长率不是机构预估的50%，而是接近100%。

国内的销量大家关注的比较多，但很多人不知道的是，中国汽车出口的量，已经到了世界第三，明年后年可能就拿下世界第二甚至世界第一了。

在2021年中国出口的新车总量就已经达到201.5万辆，世界排名第三。

第一是日本，382万辆，第二是德国，230万辆。

按照这个趋势下去，我们出口超过日本和德国的日子已经不远了，而到时候国内新能源赛道上的龙头企业面对的市场就不仅仅局限于2600多万销量的国内市场了，而是会想当年日本、德国一样，面向全球市场。

而且更重要的是，出口的这200多万辆车的去向，也不仅仅是“第三世界”，据中汽协公布数据，我国汽车出口最多的国家为墨西哥、智利、沙特阿拉伯、比利时，累计出口量均超过10万辆。

到时候这些企业的增长动力，就不只限于国内的销量了，而这意味着接下来在一个大的趋势上，机构预测的业绩和实际的业绩一定会出现预期差。

同时也意味着，对于国内产业链上的企业来说，它们除了在国内无休止的“内卷”之外也有了更好的发展方向。（部分企业其实主要做的就是国外客户，毛利率明显要比主做国内市场的高）

所以虽然在疫情和其他各种事件的影响下新能源赛道上的很多公司这一年股价停滞不前，但实际上国内新能源车的渗透率还会继续增加，而国外的出口也会逐渐走到第二名甚至第一名。

从大的趋势上而言，新能源赛道远远还未到瓶颈。

而股价不涨的原因，是因为存在预期差不一定能准时反馈到股价上去。

市场上的参与者并不都是长期投资者，也有短期的资金，甚至看空的资金，即便是买入同一个公司，不同的资金也有不同的理由。这影响到了市场上很多不同的机构、散户对同一个公司的估值存在很大的差异。

所以即便是公司业绩好了，因为大家对其估值的不同，导致公司股价未必会上涨。

很多时候我们面对一些特殊事件导致的行业普遍大跌时，都会去试图寻找到一个答案。比如这一轮的普跌，有说法是因为放开导致的悲观预期，或者是和日本央行调整政策有关。

但其实对于我们而言，更重要的是对自己的持仓要一直保持很清醒的认知：我买入的原因到底是长期，还是中期，还是短期？

如果是中期长期，那么我们应该看的是企业的基本面是否有变化，比如产品是否还能处于满产满销的状态，以及未来市场的供需平衡会不会发生变化。

如果你就想赚个短期的，遇到一些情绪化的事件那的确可以撤退了。

市场里的资金也是如此，它们分为长期的，中期的，短期的，遇到市场变动时，不同的资金会有不同的做法：大多数情况下长期资金会保持不动，而短期资金可能就会望风而逃。

很多时候我们当初买入一家公司的原因是长期看好它，但在遇到市场大跌时寻找到的答案可能是一个短期答案。

最典型的就是现在：新能源车的销量翻一倍的同时，因为方方面面的原因导致了大多数公司的股价几乎没有变化。

但我们不能忘记的是：新能源车作为大趋势，随着渗透率的持续上升，即便是在经济预期不好年景下每年的销量仍然会不断升高。而这也会带动着整个产业链上下游的公司业绩逐年走强。

目前很多龙头公司的PE几乎都处于历史低点的位置，这个数值大概是15倍PE左右，而新能源车的销量不会止步于600多万，还会突破1000万，甚至在未来达到2000万，在这个过程中，这些供应链上的龙头企业，即便一直保持15倍的PE，业绩也必然会推动股价的上涨。

最后聊一下蔚来2022年的NIO DAY：

这场NIO DAY中大多数人都在探讨蔚来的两款新车：EC7和全新ES8。

这两款车其实没有什么让人兴奋的点，EC7算是对ES7的产品补充，也是EC6的产品升级，而全新ES8则是有着和理想L9正面交锋的任务。由于定价比较高，这两款车注定不是走量的车型。

比起李斌在NIO DAY上讲了什么，我们更应该关注的是他没有说什么。

从投资者的角度而言，蔚来之前承诺的2022年底上150Kwh半固态电池的事情没有兑现。

——还记得当年蔚来一场半固态电池发布会，把和电池产业链上相关公司的股价往下干了20-30%么？

李斌这次2022年NIO DAY上并没有提到半固态电池，这意味着半固态电池的规模量产多少遇到了些问题，而这意味着传统的电解液电池在比较长的一段时间里还会是主流产品。

蔚来的半固态电池短期内可能不会有进展，接下来新型电池就看宁德能多块让钠离子电池上车了。

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