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香港特首这两天李家超在京述职，此前市场关注的“内地与港澳免隔离通关”一事也在讨论之列，传闻更是在1月初实现“0+3”的互通。

虽然国际地区的通关可能还需要其他更多条件，未必一下子开闸，可能分批次。港澳的通关则更简单些，而且需求量也更大。这也是近期投资不断price-in的原因。

港澳互通可以直接带来利好的板块有三个：航空、出行、博彩。

对航空来说，按照国外放开的经历，越晚放开，出现的需求反弹则越大。因此，国内若开放一定会有较强的反弹。

香港更特殊的一点，是它是连接其他地区的重要中转站。此前主要受限于北上的链条，而此次放开若打开陆路，不管其他地区是否放开，香港都将成为重要的中转。

港股的航空公司有7家，包括4家航空公司$国泰航空(00293)$ 、$中国国航(00753)$ 、$中国南方航空股份(01055)$ 、$中国东方航空股份(00670)$ ，以及$北京首都机场股份(00694)$ 、$美兰空港(00357)$ 两个机场。三大航均为A+H上市，相比A股来说，H股的弹性更大。

航空公司的收入主要是靠客座率、票价，以及运营航线数来决定。疫情开放之后，票价和客座率有望双升，而对国际航线来说，航线运营可能是航空公司着重去竞争的。由于中国的航司这两年缺席国际线的运营，要在一定时间内恢复至此前的航班饱和度，并享有疫情前的优秀时段，可能需要更多的努力。

此外，还有一家航空业公司更值得关注，$中国民航信息网络(00696)$ ，是航空业的信息技术解决方案的主导供货商，相当于是基础设施。只要有飞机起飞，无论上座率如何，都需要给它付钱。近日的南向资金对其增持也增加。

对出行行业包括的酒店、OTA等也已经将预期拉满，不过港股上市的旅行类的公司并不多，主要是$同程旅行(00780)$ ，以及回港上市的$携程集团—S(09961)$ 、$华住集团-S(01179)$ 。其中华住主要运营国内的酒店，受益有限，而而携程和同程则是OTA企业，有出境游的业务。

但总得来说，在第一波疫情高峰还未过去之前，出境游还需要等待一些时候。

港股中最被看好的反而是博彩行业，主要是针对放开之后，进入澳门旅游给博彩行业带来红利。港股博彩指数也在10月底以来反弹近一倍。

澳门也是开始准备博彩业的复苏。$金沙中国有限公司(01928)$ 、$银河娱乐(00027)$ 、$澳博控股(00880)$ 、$永利澳门(01128)$ 、$美高梅中国(02282)$ 、$新濠国际发展(00200)$ 等陆续发布公告，与澳门特别行政区政府正式订立的《澳门特别行政区娱乐场幸运博彩经营批给合同》进行提示性披露，6家博彩企业已承诺提升投资金额。

其中，博彩设施数量增多或者维持原有分配的运营商为美高梅、金沙、银河，其业绩有望跑赢其余几家。

除了这几个直接受客流影响的行业外，可选消费、传媒娱乐等，也将或多或少受益。

国外当时开放的时候，都经历了疫情的反复，因此其放开的政策也多多少少有所反复。但目前来看，只要新的Omicron没有出现特征性的新变体，且足够影响到目前的防疫环境的话，应该在放开后不会有更多反复。

眼下快要新年以及农历春节假期，如果通关有望在春节前确定，则可能超市场预期，带来更多的增长。