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Q3业绩远超预期，拼多多的“优秀”还能持续多久？

11月28日，拼多多$拼多多(PDD)$ 于美股周一盘前发布2022年Q3财报。报告期内，实现营收355亿元，同比增长65%；非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润为124.5亿元，同比增长了295%。两项指标均以较大幅度超出预期，此前彭博一致预期营收与调整后净利润分别为309亿元和70.9亿元。

财报发布后，拼多多美股高开13.73%，盘中涨幅一度扩大至16.14%，最高报76.36美元，创52周新高。截至收盘，涨12.62%报74.05美元。

拼多多财务副总裁刘珺表示，三季度临时账面利润增加具有偶发性，主要受到多个项目延期等偶发性因素的影响，不能完整反映公司的实际生产经营情况。未来，伴随项目逐渐重启及投入复位，账面盈利将不可持续。

拼多多的营收由广告、佣金和自营三部分组成。Q3，广告业务同比增长58%至284亿元，佣金收入同比增长102%至70亿元，而自营收入则同比下降31%至0.56亿元。

国金证券研报预计，社区团购业务多多买菜Q3的GMV约为386亿元，同比增88%。其中，件均价为10.25元，日均单量为3763万件，亏损率约为8%，亏损幅度收窄。

此外，本季度拼多多的营销费用同比增长40%至140亿元，上季度增速为9%，增速回升的主要原因是促销和广告活动支出增加。

今年9月，拼多多在美国上线电商平台Temu。国金证券认为，新平台上线对Q3业绩影响有限，预计销售费用投入约4亿元。但当前仍处于拉新获客阶段，未来一年投入预计近百亿级别，将会牺牲部分利润。 （雪豹财经社/瀚星）

雷军：13系列是小米高端探索的三年答卷

11月28日，小米公司发布消息称，小米13系列及MIUI 14新品发布会正式定档12月1日（周四）晚七点，13系列将包括小米13和小米13 Pro两款不同尺寸的手机，全系标配IP68。小米创办人雷军表示，“小米13系列不仅仅是我们最新的年度旗舰，更是小米高端探索的三年答卷。”他还称，“小米13系列会让大家感受到前所未有的惊艳，甚至从此重新认识小米手机。”

腾讯与蔚来签署合作协议

11月28日，腾讯宣布与蔚来$蔚来-SW(09866)$ 签署合作协议，双方将在智能驾驶地图、自动驾驶云、数字生态社区等领域展开深度合作。未来，双方将就蔚来的智能驾驶技术研发及用户体验创新展开深入探索。目前，围绕智能出行，就车联网、自动驾驶、云、位置服务、出行服务等领域，腾讯已与100多家车企和出行科技公司达成合作。

公司资讯

李斌：蔚来手机明年即将上市，下一代车会出海美国

据晚点Auto报道，蔚来汽车董事长、CEO李斌近日在蔚来八周年内部演讲中透露，蔚来手机明年即将上市，自己“屏幕破了，也懒得换手机了”，等蔚来的新品；下一代车会出海美国。他认为，蔚来要在2024年全年盈利，并在10万左右的大众市场把单车毛利做到20%以上，必须自己做电池和芯片，“否则一点机会没有”。

京东国际将裁撤东南亚业务线

京东国际裁撤东南亚业务线的消息近期在业内广泛流传。一位了解内情的人士说，“京东国际基本整个东南亚业务线都会裁撤，主要是印尼和泰国，目前应该处在业务收尾阶段。欧洲可能只会保留荷兰的部分业务。”一位接近京东国际的人士透露，京东国际在印尼和泰国都是和当地公司合资，目前正在寻找接手股份的资方。“之前时间表是到今年底，印尼和泰国站都会关闭，但现在的节点可能变成明年Q1了。欧洲的业务可能也会撤掉不少，荷兰Ochama项目可能会保留。”（霞光社）

小鹏汽车：没有电池自研相关计划，坚定聚焦汽车主业

11月28日，针对市场有关“小鹏汽车计划自研电池，前宝马高级电池工程师仲亮加盟小鹏”的消息，小鹏汽车方面回应表示，“没有电池自研相关计划。公司目前坚定聚焦汽车主业，控制成本并提高运营效率”。小鹏方面同时表示，“仲亮是小鹏的老员工了，长期负责对接各大电池厂合作。”（财联社）

宁德时代成为斯诺威第一顺位重整投资人

据中证报，11月28日，全国企业破产重整案件信息网显示，雅江县斯诺威矿业发展有限公司（简称“斯诺威”）管理人宣布，11月25日，经遴选专家评审组评议，推荐宁德时代为第一顺位候选重整投资人，协鑫能科为第二顺位候选重整投资人。宁德时代相关人士表示，将借助公司在产业链的资源整合能力，帮助斯诺威尽快化解债务危机，推动改善盈利能力，促进甘孜地区经济发展。同时，此举将有利于宁德时代对上游主要资源进行全面布局，进一步增强供应链保障能力，完善产业链的战略布局。

入股三星财险完成工商变更，腾讯保险版图再下一城

历时近两年，腾讯正式拿下第二块财险牌照。

企查查显示，三星财产保险（中国）有限公司（以下简称“三星财险”）11月24日发生工商变更，新增深圳市腾讯网域计算机网络有限公司等多位股东。同时，公司注册资本由3.24亿元增至约8.76亿元，增幅约170.27%。企业类型也由外国法人独资有限责任公司变为外商投资、非独资有限责任公司。

根据三星财险此前公告，腾讯出资约2.8亿元，成为公司第二大股东，持股比例为32%。原三星财险唯一股东韩国三星火灾海上保险公司持股比例降至37%。

三星财险是由韩国三星火灾海上保险公司在中国设立的具有法人资格的财产保险公司，隶属于三星集团旗下。该公司于1995年进入中国市场，并在2005年4月获得企业法人营业执照，成为国内第一家独资财产保险公司。

腾讯对于三星财险的收购已经进行了近两年时间。2020年12月4日，三星财险在官网发布公告披露，公司注册资本拟由3.24亿元增至8.76亿元，引入包括腾讯在内的五名新股东。直到今年8月10日，上海银保监局才发布行政许可，批准了该笔交易。

随后，获得5.52亿元增资的三星财险迎来人事变动：公司法人吉庆燮辞去总经理职务，并指定任汇川担任公司临时负责人，代行总经理职权，全面主持公司的生产经营管理等各项工作。

任汇川曾担任中国平安的总经理。2020年3月份，他因个人身体原因辞去平安集团执行董事、副董事长职务；同年6月，加入腾讯集团，担任集团高级顾问和香港赋诚再保险有限公司董事长。

腾讯收购三星财险，是继京东入股安联财险、蚂蚁控股国泰产险后，又一起国内互联网巨头通过入股在中国外资保险公司的方式，获得保险牌照并掌握管理权的案例。

截至目前，除三星财险外，腾讯还持有众安保险股份7.82%，为该公司第四大股东。寿险方面，持股英杰华人寿（香港）20%股份，和泰人寿第三大股东北京英克必成科技背后实控人亦为腾讯。此外，腾讯拥有保险经纪机构腾诺保险经纪和保险代理机构腾讯微保。（雪豹财经社/陈丹）

阿里健康中报扭亏为盈，近九成收入靠“卖药”

11月28日，阿里健康发布截至2022年9月30日止六个月的中期业绩公告。报告期内，阿里健康营收115亿元，同比增长22.9%；期内利润1.6亿元，实现扭亏为盈，调整后利润净额3.5亿元。

阿里健康的收入共分三部分，分别是医药自营业务、医药电商平台业务和医疗健康及数字化服务业务。

财报称，收入增加主要由于医药自营业务及医疗健康及数字化服务业务快速增长。当期，医药自营业务收入首次突破100亿元至100.8亿元，同比增长24.2%。

不过从收入占比来看，阿里健康的大部分收入来自于“卖药”，数字化医疗业务仍不成气候。医药自营业务在当期收入中占比87.7%。医疗健康及数字化服务业务尽管同比增长74.9%，但收入总额仅4.2亿元，在总收入中占比仅3.6%。

从用户数来看，截至2022年9月30日，集团线上自营店的年度活跃消费者（过往十二个月购买过一次或者以上商品的消费者）超过1.2亿，较去年同期的9000万人增加超3000万人。

烧钱获客仍是阿里健康当前面临的问题。财报显示，当期销售及市场推广开支85.9亿元，尽管较去年同期减少12.7%，但仍为仅次于履约成本的第二大运营开支。

此前，恒指公司已宣布将阿里健康从恒生国指ESG增强指数中剔除，相关变动将于12月5日起生效。（雪豹财经社/高旭洋）

华住集团：三季度归母净亏损7.17亿元，同比扩大423.36%

华住集团发布2022年第三季度财报，报告期内实现营收40.93亿元，同比增长16.18%；归母净亏损7.17亿元，同比扩大423.36%；经调整净亏损3.75亿元，同比扩大715.22%；酒店营业额同比增长24.4%至152亿元。截至9月30日，公司共有8402家在营酒店，包括DH的126家酒店。华住集团预计，第四季度营收将同比增长7%至11%；若不计入DH，或下降1%至5%。

长安汽车：阿维塔科技未来有独立上市计划

长安汽车在互动平台表示，阿维塔科技独立发展，高度市场化运作，并深度整合战略合作伙伴资源，未来有独立上市计划。阿维塔科技于2018年7月成立，前身是长安蔚来新能源汽车科技有限公司，去年5月正式更名。去年11月，阿维塔科技完成24.2亿元战略融资，引入宁德时代等三家新的投资方。今年8月发布的首款电动汽车阿维塔11，基于长安汽车、华为、宁德时代联合打造的智能电动汽车技术平台“CHN”，并搭载华为开发的智能座舱，全系标配宁德时代三元锂离子电池包，整车生产由长安汽车负责。

法拉第未来任命陈雪峰为全球CEO，毕福康被解职

11月29日，法拉第未来发布消息称，公司董事会已任命FF中国CEO陈雪峰为全球CEO，立即生效。作为全球CEO，陈雪峰的首要任务是将FF 91 Futurist推向市场，实现对股东、投资者、全球合作伙伴、用户和员工的承诺。法拉第未来称，董事会在对公司2021年7月上市以来的业绩进行全面评估后，解除了毕福康全球CEO的职务，并已要求毕福康根据公司治理准则向董事会提出辞呈。

高盛：下调美团目标价至216港元，维持买入评级

高盛发表研究报告指，在核心本地业务带动下，美团$美团-W(03690)$ 第三季核心盈利超出预期，息税前利润增长至93亿元，当中主要是受到7月至8月本地服务回升及外卖与到店业务盈利好于预期的推动，以及补贴水平及经营杠杆的下降。预期美团可提前实现2022财年经营目标，EBITDA达到盈亏平衡，但由于经营表现较预期弱，依然保持2022年收入预测不变，净利润料达19亿元，并预测第四季度外卖订单量将按年升4%，目标价由235港元降至216港元，维持买入评级。（美港电讯）

特斯拉将于2023年第三季度开始研发改进型Model 3

界面新闻援引路透报道，知情人士称，特斯拉正开发Model 3改进版，旨在削减成本并提高这款车型的吸引力。重新设计的计划将以“高地”（Highland）为代号，重点包括减少Model 3内部组件的数量和复杂性，同时关注显示屏等买家重视的功能。此外，改造还可能涉及Model 3的外观和动力系统性能。

现代汽车将于明年广泛采用宁德时代的CTP技术

据TheElec报道，消息人士透露，现代汽车计划明年将宁德时代的CTP技术应用于新型电动汽车，并将从起亚Ray等车型开始搭载。此举表明，现代汽车预计将在未来使用更多宁德时代制造的电池，而LG Energy Solution和SK On的电池可能会减少。这家韩国汽车制造商还计划从其中国电池供应商进口更多电池，用于在韩国当地销售的车型。

行业动态

9月国内市场手机出货量2092.2万部，5G手机占比创年内新低

中国信通院数据显示，2022年9月，国内市场手机出货量2092.2万部，同比下降2.4%。其中，5G手机1510.4万部，同比下降0.1%，占同期手机出货量的72.2%，创年内新低。1-9月，国内市场手机总体出货量累计1.96亿部，同比下降21.1%。其中，5G手机出货量1.53亿部，同比下降16.4%，占同期手机出货量的78.2%。

灼识咨询：2026年XR头显出货量将超过3500万台

灼识咨询数据显示，XR头显在2021年出货量超过1000万台，预计到2026年将超过3500万台，复合年均增速达到25%以上。2022上半年，Meta Quest在全球VR头显设备市场中独占鳌头，PICO在国内市场稳居第一，预计中国厂商在全球市场的占比有望持续提升。