【金融启示录】北水与港股关系

踏入11月,港股多个指数出现不同程度的反弹;虽然近日恒指走势有所回软,惟是否重拾跌浪还有待观察。后市的发展,其实可留意资金经「沪深港通」渠道流入港股(即「北水」)的去向。

从近年北水资金流向变化与恒指的走势,不难发现两者其实有一定的密切性。简言之,当20日移动累计北水流入港股涉及金额达(及维持)400-500亿或以上水平时,恒指/港股往往有相对不俗或偏强的走势(图)。事实上,于十月下旬时,这资金流向已达到500亿港元以上,随后更愈升愈有,于本月初时,净流入的金额更突破千亿大关,反映资金涌入情况十分炽热;这某程度也解释了,港股于本月出现一轮强劲的反弹态势。

近日北水流入港股情况持续有减退迹象

不过,「升也北水,跌也北水」;当北水退潮时,如前述20日移动累计数字,由上而下跌穿400亿元以下时,反映北水流入港股的逐步减退,港股/恒指的走势往往将呈现一定沽售压力。从最新数字来看,这资金流向已由本月初逾千亿港元,辗转下滑至目前稍低于500亿元之下。后市宜留意北水减少流入的情况会否持续,并且最终跌穿前述400亿港元的门槛。若如此,自11月初至今反复弹升的市况,料将暂告一段落。

文/财智坊

$恒生指数(HSI)$ 

# 炒股技术派

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