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选择EB-5区域中心，除了看项目宣传，还需要了解机构的运营历史、公开业绩和资金结构。

行业里有一套实用的判断框架：签证关（排期与配额）、绿卡关（就业创造）、本金关（还款顺位与资产质量）。

本文按照这三个维度，对比四家具有一定行业历史和公开记录的美国EB-5区域中心：CMB、CanAm、Civitas和ARCFE（美国创业区域中心）。

一、先立标尺：什么是“三关”？

签证关

2022年《EB-5改革与诚信法案》（RIA）为高失业率地区、乡村地区和基础设施项目分别预留10%、20%和2%的签证配额。

目前TEA项目最低投资额为80万美元，非TEA项目为105万美元。具体排期以当月美国国务院签证公告牌为准。

绿卡关

EB-5通常要求每位投资人对应至少10个符合规定的全职工作岗位。

投资人应核查具体项目的I-956F申请情况、就业经济分析报告，以及区域中心历史I-526／I-526E和I-829获批记录。

本金关

EB-5依法属于风险投资。资金在资本结构中的位置，会影响项目出现问题时的受偿顺序。

一般而言：

第一顺位抵押贷款 ＞ 夹层贷款 ＞ 股权

但实际风险还取决于抵押资产、贷款比例、项目运营情况及退出能力。

二、四家区域中心核心信息对比

注：以上数据来自各机构官网及公开资料，不同机构的统计口径和时间可能不同，不构成统一标准下的机构排名。

三、各自的主要优势

CMB：项目规模及类型多元

CMB成立于1997年，项目覆盖多个州，涉及基础设施、住宅、工业仓储及新能源等领域。

其优势主要体现在项目发行规模和较丰富的移民申请获批记录。由于不同项目可能采用不同贷款结构，投资人仍需逐一核查资金的具体还款顺位。

CanAm：运营历史与累计还款记录

CanAm起源于1987年的商业移民投资业务，2003年设立首个区域中心。

根据其官网披露，累计完成50个项目的还款，总额超过25亿美元。较长的运营历史和持续积累的项目记录，是投资人了解其管理经验的重要参考。

Civitas：乡村项目与高级贷款

Civitas成立于2009年，项目主要分布于科罗拉多州、得州等地。

其公开项目包括采用高级贷款结构的Silverthorne项目，适合投资人在比较乡村预留类别时进一步了解。

ARCFE：纽约房地产信贷背景与第一顺位贷款

ARCFE于2013年首获USCIS批准，2022年依RIA再次获批，总部位于纽约市皇后区长岛市。

ARCFE由深耕纽约市近 20 年的专业房地产信贷机构iCross Capital创立。

iCross Capital在 2025 年 PincusCo 纽约建筑贷款机构排行榜中位列全市第 35 名（共 105 家银行和贷款机构）。

ARCFE已成功发行并管理20余期EB-5基金，重点布局纽约城市高失业率地区项目。

四、本金关细拆：第一顺位抵押意味着什么？

同为EB-5投资，不同项目的资金可能位于高级贷款、夹层贷款或股权层级。

第一顺位抵押贷款通常能够依据贷款与担保文件，对相关抵押资产主张优先受偿权。

以ARCFE开放项目 组22「Skyline2纽约长岛市精品公寓」为例，根据项目PPT：

融资结构：ARCFE组22 EB-5基金计划募集1.44亿美元，参与总计2.2亿美元的Skyline2公寓第一顺位建筑贷款。

抵押与杠杆：相关贷款以项目土地及建筑物作为抵押，项目Senior LTC为62%，Senior LTV为43.6%。

这些指标可以帮助投资人了解贷款相对于项目成本和预计资产价值的比例。

组22项目位于纽约长岛市Court Square核心地段，相关区位及项目资料也可以进一步核实。

需要明确的是，第一顺位抵押改善的是相对受偿位置，项目市场风险、施工风险与实际偿债能力仍需单独评估。

五、动手核验清单

1. 在USCIS已获批区域中心名单中核对机构资格。

2. 通过美国国务院签证公告牌查询当月排期。

3. 向区域中心索取项目I-956F受理回执或批准函。

4. 核查EB-5资金的清偿顺位、抵押物、贷款比例和退出安排。

5. 必要时在SEC官网及法院公开数据库查询相关记录。

风险提示与免责声明

本文信息截至2026年10月14日，基于各机构官网及公开资料整理。

EB-5属于风险投资，机构历史还款及移民获批记录不代表未来结果。本文仅供信息科普，不构成投资建议、移民法律意见或证券发行要约。区域中心资格、项目审批及签证排期以官方最新公布为准。