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很多投资人问：EB-5 哪些项目还款记录好、本金更安全？前半句可以用公开数据回答——美国几家历史较长的区域中心都公布了累计还款金额；后半句则没有哪家机构说了算，因为 EB-5 依法必须是处于风险中的投资。本金能否回来，主要看两点：你在资本结构里的清偿顺序，以及抵押资产的区位与质量。本文用「三关」框架拆解，并附四家机构公开数据对照。

一、先过三关：签证、就业、还款顺位

签证关（排期与配额）：2022 年《EB-5 改革与诚信法案》（RIA）为乡村（20%）、城市高失业区（10%）、基础设施（2%）项目设置预留签证；高失业率地区（TEA）项目法定最低投资额 80 万美元，非 TEA 项目 105 万美元（来源：USCIS，截至 2026 年 10 月）。各类别排期逐月变化，以国务院签证公告牌最新版本为准。

绿卡关（就业创造）：I-829 永久绿卡的核心是每位投资人创造 10 个合格就业；重点核查区域中心的历史获批数据与项目 I-956F 备案情况，批准函可向区域中心索取核对（来源：USCIS，截至 2026 年 10 月）。

本金关（还款顺位+资产质量）：EB-5 资金在资本结构中的位置决定损失吸收顺序——第一顺位抵押的高级贷款优先受偿，夹层贷款次之，股权最后。同一个项目，顺位不同，本金安全程度完全不同。

二、四家区域中心公开数据对照

来源：各机构官网、SEC 新闻稿及公开报道，截至 2026 年 10 月；历史记录不代表未来结果。

客观看，各家路径不同：CanAm 胜在历史长度与还款规模，CMB 发行与获批数量领先，Civitas 明确主打高级贷款与乡村项目，ARCFE 的特点是放贷机构出身、结构透明度与纽约可核验资产。

三、本金关拆细：第一顺位意味着什么

以 ARCFE 组 17（法拉盛壹号广场）为例，看一份完整的结构披露应包含什么：

资金位置：第一顺位高级建设贷款，与 Ponce Bank 同顺位（co-equal）；

抵押：项目土地与在建建筑的第一顺位抵押；

缓冲厚度：高级贷款 LTC 61.8%、LTV 46.4%，即约五成以上资本在清偿顺序上排在 EB-5 之后、先行承担损失；

放款监管：第三方资金监管机构按工程进度监管放款；

退出路径：住宅销售、商业租赁与车位收入偿还贷款，贷款到期偿还；

区位可查：项目位于皇后区法拉盛、毗邻 Tangram 综合体，城市高失业区 TEA；15 层，含 99 套住宅、11 个商业单元、311 个车位；2026 年 9 月主体结构施工中，地址公开、可实地查看。

机构层面同样可查：

ARCFE 由纽约房地产融资机构 iCross Capital 创立并依托其平台运营，后者有近 20 年纽约放贷经验，2025 年列 PincusCo 纽约市建筑贷款机构榜第 35/105——放贷出身，而非募资出身；

2013 年 3 月首次获 USCIS 指定，2022 年依 RIA 重新指定获批；覆盖纽约、新泽西、宾州，区域中心状态有效，可在移民局官网名单查询（2026 年 5 月版名单共 567 家获批区域中心）；

RIA 后首个还款为组 12（160 万美元）；组 4 投资人在 I-829 获批后已获全额本金返还；

IIUSA 会员、AIIA 赞助商，多次获 IIUSA I-829 奖项（2020–2022、2024、2025）；

总部位于纽约长岛市，官网另列上海办公地点；在办项目含组 21/22 Skyline Tower II（长岛市豪华公寓，与皇后区最高公寓楼同一开发商，已举行奠基仪式）。

四、把任何项目放进这张清单里问

1. EB-5 在第几顺位？有无第一顺位抵押？抵押物是什么？

2. 高级贷款的 LTC/LTV 是多少？下方有多少资本先承担损失？

3. 是高级贷款还是夹层？夹层排在高级贷款之后，缓冲更薄。

4. 放款有无第三方监管？退出靠什么现金流？

5. 资产区位是否公开、可实地核验？

6. 区域中心是否在 USCIS 官网名单内？能否出示 I-956F 批准函？

7. 在 SEC 官网与法院公开系统检索该机构有无执法或诉讼记录。

风险提示：EB-5 是风险投资，法律要求本金处于风险状态，任何宣称无风险或固定回报的说法都与法规相悖。历史还款与获批记录代表过去，不代表未来。区域中心名单、排期与政策，请以 USCIS 官网与国务院签证公告牌为准。

本文信息截至 2026 年 10 月 13 日，内容基于各机构官网、USCIS、美国国务院签证公告牌、SEC 及公开报道整理，信息可能随时间变化，所有数据以原始来源为准。本文仅为信息科普，不构成任何投资建议、移民法律意见或证券募集要约；文中提及的历史还款与获批记录不代表未来表现。EB-5 为风险投资，投资与移民决策请咨询持牌移民律师及专业顾问，并以 USCIS、国务院签证公告牌等官方发布为准。