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之前假期的时候找了摄影师出外拍照，成果终于出炉了；由于当中有段时间太阳实在过分猛烈，所以有了2分钟的私人时间可以拍摄一些看起来「有点傻」的照片。

本来于上星期四10月8号恒生指数明确跌穿24,000的时候，大机会应该要出现持续下跌走势；不过10月9号星期五的强劲反弹显示出在关键位置仍然有一些支持。如果将图表的时间框架放大到25年，基本上日线图已经明确跌穿了最重要的好淡分界200天线、理论上处于明确的下跌走势之中。与此同时，市场宽度进一步转弱，参与上升的股份越来越少，市场上的赚钱效应越来越难。现在几乎唯一利好因素就是牛熊分布图之中牛证相对于熊证更多，根据经验下跌时若果牛证数目不断增加，反而会触发反弹。任何一天恒生指数重新在24,400或以上收，大机会持续反弹$恒指瑞银八十牛X.C (58801.HK)$ ，防守位置24,200。相反，若果之后任何一天再次跌穿24,000 ，大机会要重新下跌$恒指瑞银九二熊L.P (61689.HK)$ ，防守位置24,150。

霸道总裁式上升的股份走势明显未有连贯性，更重要的是之前港股最强势的两个板块：生物医药以及AI硬件，开始可能出现转势现象，特别是后者。这种情况之下市场大资金明显非常之保守，大部份股份都出现下跌。由于有相关消息指出有关当局明确正视会否出现AI半导体泡沫，$建滔积层板 (01888.HK)$ $联想集团 (00992.HK)$ AI硬件股份明确出现转势向下的可能，两者都准备跌穿最重要的中线支持50天线。另一方面，即使去到中游$长飞光纤光缆 (06869.HK)$ $剑桥科技 (06166.HK)$ $中际旭创 (03308.HK)$ 产业链，都出现明确的转势现象。至于最下游的$MINIMAX-W (00100.HK)$ $智谱 (02513.HK)$，已经明确出现第四阶段的下跌趋势之中。由于是市场情绪加上催化剂加上技术面同时转弱，所以要留意整个板块究竟到什么位置才有明确支持。

巨型科技股出现反弹走势，不过分别在上星期五反弹到重要的阻力位后开始转弱；$腾讯控股 (00700.HK)$ 如果未来再次跌穿415 ，大机会真正出现下跌。$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 如果未来再次跌穿103的话，那么就要小心开始进行加速下跌。$小米集团-W (01810.HK)$ 星期五暴力反弹9.7%，但原来北水透过反弹之后大幅获利平仓，今日马上向下跌超过5%；未来真正好淡关键点在26.5。

纳斯达克指数突破31,000之后拉回，现在重点就是不能够再次跌穿30,000点；否则就要小心可能是假突破可能，留意对冲部署$南方两倍做空纳指 (07568.HK)$。

由于种种原因，令到市场认为OpenAI公布的500亿美元营收远低于原本预期的700亿，相关AI半导体股份应声下跌；首当其冲的是存储三宝$美光科技 (MU.US)$ $闪迪 (SNDK.US)$ $SK海力士 (SKHY.US)$。不过其余的AI硬件股份走势也明显转弱，$美国超微公司 (AMD.US)$ $英特尔 (INTC.US)$ $英伟达 (NVDA.US)$ 无论是CPU还是GPU都明确出现转跌现象；留意$南方两倍做空英伟达 (07388.HK)$ 对冲部署可能。另一方面， 光模组板块也明确出现下跌，$Lumentum (LITE.US)$ $迈威尔科技 (MRVL.US)$ 向上突破失败之后也明确向下。即使是封装及ASIC$台积电 (TSM.US)$ $博通 (AVGO.US)$ 也不能幸免。

巨型科技股之中，现在仍然有不错set up可能出现持续走势的暂时有$Meta Platforms (META.US)$ $苹果 (AAPL.US)$ $谷歌-A (GOOGL.US)$ 等等；也是支撑着纳斯达克指数仍然在高位的中流砥柱。

持仓及成交

成功捕捉一段豆粕的上升趋势行情之后获利离场；之后再次进场，不过被上星期五农业报告之后的暴力震仓洗走出场。

进行了日经期货淡仓部署，原因在于70,000点有条件形成重大阻力位置。会严格遵从防守位置。

仍然持有$南方国指备兑 (02802.HK)$ $A南方韩国备兑 (03537.HK)$ 为长线部署的收息工具，重点在于在下部署的价格相对较低，在成本方面有较大的防守空间。由于covered call 在该资产下跌的时候有Short call作为对冲，所以进行所谓的左侧交易一般比起其他资产或者股票更加适合。如果未来真的会再出现一波下跌趋势，会考虑出现抛物线下跌之后博反弹的可能。

反思

耐得住寂寞，守得住繁华。这两句绝对是现在最适合用来形容我们应该选取的策略，因为今年第二季的easy period不再；取而代之的是极端波幅走势情况。现阶段明显较为困难，更加好的做法就是以不变应万变、减少出手进行严谨的风险控制方为上策。人最怕就是抵挡不住诱惑，交易员更是。

部署

现在绝对需要一连串对冲部署考虑以降低持仓的风险，例如韩国市场方面留意$南方两倍做空三星电子 (07347.HK)$ ；日股市场方面留意$南方两倍做空日经 (07515.HK)$ ；港股市场方面留意$南方两倍做空恒科 (07552.HK)$。个别股份方面，留意$南方两倍做空特斯拉 (07366.HK)$ $南方两倍做空英伟达 (07388.HK)$。现在市场之中，唯一有强劲防守力的就在于拥有深护城河加上高股息的类股，$南方东西精选 (03441.HK)$ 今天仍然可以出现几乎破顶的走势。

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