今天大A沪指早盘最低3741点，最后收在3800.86点，创业板盘中跌超3.4%，收盘只跌0.18%。沪深成交1.68万亿，比昨天增加1381亿。
昨天美股费城半导体指数跌2.67%，LITE跌9.78%，COHR跌7.87%，今天韩国股市又跌约5.5%。全球科技股都在调整，背后是市场重新评估AI资本开支的持续性，加上油价维持高位，美国通胀、利率预期也面临压力。
对中际旭创、新易盛、东山精密这些全球AI供应链公司来说，海外科技股集体下调估值，A股很难独善其身。
再看看国内资金，6月25日A股两融余额最高约3.03万亿，到10月9日只剩2.56万亿，三个多月减少近4700亿。杠杆资金持续收缩，前期涨幅大、机构持仓集中的半导体、光通信、AI硬件，自然承受了更多卖压。
机构调仓、融资盘减仓，再叠加部分量化策略可能存在的顺势交易，短期波动很容易被放大。
但另一边，却有人在持续买入，10月8日、9日，股票ETF净流入约407亿，12日又流入44亿，三个交易日超过450亿，科创50、创业板等宽基是主要流入方向。
一边降杠杆，一边通过ETF逢低配置，市场里的钱没有朝着同一个方向走。
下午冲高后指数又回落，创业板和深成指最终还是绿的，说明资金敢在低位接，但追高意愿还不够强。
硬件的中长期逻辑倒没有太大变化。800G向1.6T升级、AI服务器对高端PCB和存储的需求，最终还是看全球云厂资本开支、企业订单和利润兑现。只要基本面没有发生根本变化，部分龙头经过调整，风险收益比自然会改善。但好公司也要看价格，AI硬件现在的估值差异已经很大，不能闭着眼睛买。
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