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我的投资故事

@Tuoqi Liu
我开始投资的时候,我父亲和我亲舅舅已经在股市里面扑腾了 20 年。他们俩是风格截然相反的,我爸是是长期投资,价值投资,业余兴趣投资。我舅舅很早就开始了职业的,短线的,每天盯盘的炒股。 从世俗意义上来说,我舅舅是个失败人生的范例,他毕业于复旦大学,写的小说很早就发表在《人民文学》,《小说月报》等著名期刊上,当年是远近闻名的才子,舅妈是公认的美女,财政局的铁饭碗也让人羡慕。后来,他炒股渐渐迷失了人生方向,先是荒废工作,借朋友亲戚的钱,参与短线投机。全家关系紧张,几近妻离子散。 我外公只有我舅舅一个儿子,期望非常高,最后他的人生高开低走,走向沉沦,我这种新派的人,当然是觉得,只要他开心就好。但我外婆一家不能释怀,觉得炒股害人,至今都对股票这个东西,偏见颇大。 相比之下,我父亲则是一个成功的股票爱好者,对他来说,投资就和别人去钓鱼,去打球,去院子里种菜一样的业余爱好。他投资的思路,第一就是长期投入,他每一笔买入都有笔记,比如民生银行,格力电器,都是他的心头爱。民生银行便宜一些,一次会买个几百股,格力电器一次只买的起 100 股,有了奖金,结余的工资,就像储钱罐一样投入。第二个经验就是长期持有,格力电器,我父亲关注和持有了接近 15 年以上。第三个,经验就是只买身边的企业,比如说,美的,格力,五粮液(他不喜欢喝茅台),永辉超市,长城汽车,中国平安。这些身边的企业股票,他都会关注和购买。他投资业绩其实很不错,但并没有很多钱,主要是他不执着于让复利持续增长,而是需要用钱的时候,就从股市里面提取。我们家都是公务员,家境只是小康水平,我去上大学,读博士的花费,我奶奶卧床多年,住院治疗的花费,还有我在广州买房子,四处凑首付,都受益于我爸的股票投资(MUA,给我爸一个拥抱)。 梁启超说过,判断一个爱好,是不是好,就看这个爱好是不是以快乐为始,又以快乐为终。相对于很多投资者几万倍的复利奇迹,我爸的股票投资,只能说是,小打小闹业余投资,赚得也不多,花的也不少,主要是他开心就好。我就是看着,我舅舅和我父亲逐渐长大,然后接触到资本市场的。一个天资聪颖,全身心投入股市,作为事业,经过 20 年的实践检验,可以说是失败了。而我父亲,业余时间研究一下股票,本职工作一直很踏实,CCTV2《经济与法》还报道过他的成绩。股票投资,也算是给生活增色不少。为什么天道酬勤没有奏效呢?有了这些我身边人的故事,我一上场,就知道有些路是走不通的。 【我的投资故事】: 2009,我领到了我的一等奖学金3000块,有了钱,立即就看中了一块海鸥牌的机械手表,1300。 在珠海唐家湾的建行营业厅,已经膨胀的我,干了两件大事。开立自己沪深股票账户,再就是开立了自己的信用卡,刚好也是3000元额度的建行信用卡。我把奖学金投入了股市,再潇洒签单,信用贷款买了那只海鸥表。然后,我体会了两个词,“被套”和“现金如同空气”。 我开户后不久就买入了一只我认为的蓝筹股“中国建筑”,中国建筑开始了漫长的下跌,我如同很多散户一样,不断用自己微薄的“收入”补仓。每个月1000块的生活费,要还贷,要补仓,还要维持生存。我干了不少兼职,做学生助理,每月300元;到电脑城销售电脑,维修电脑,送货上门安装;当然,最赚钱的还是做家教,家长们乐意出超过100元/次的费用请一个理科基地班的学生给他们孩子辅导功课。即便如此,我还是生活的非常拮据,以至于辅导员主动问我,需不需要申请贫困生补助。 2011年的时候,我突然意识到,我其实并不了解自己投资的股票,甚至并不了解,股票是什么,他背后的机制是如何的。按照一个理科男的典型思路,我停掉了实际股票投资,开始了学习,这一停就是3年多,我把学校图书馆里,所有和投资(炒股)相关的书几乎都翻了一遍。印象深刻的有《短线是银》,《狙击涨停板》,《艾略特波浪理论》,《威廉江恩-华尔街的四十五年》等等。与所有的新手股民一样,我也是从短线开始的,什么江恩图,数浪,楔形结构,旗形结构,头肩底形态,老鸭头,红三兵,断头铡刀,长阴墓碑,出水芙蓉,仙人指路,这些短线术语,曾经我也是如数家珍。每一本我读过的书都被我标记和批注的密密麻麻。最后,不出意料地我发现,用这些理论,我非但很难赚钱,而且,赚到了钱的人生,有什么价值都让我自我怀疑。天天看着K线图,看着一堆技术指标,就算赚钱了,又有什么意义? 2014年,我读到了价值投资理论的书。与其说我发现了一片新大陆,不如说,我重新找回了自己。我对自己的道德要求,对自己应该怎样做人的期待,在价值投资的方式当中,找到了归处。 价值投资讲究公正,一个好企业,一个好的企业经理人团队,市场应给予它合理的评价,如果不合理,价值发现者就应该买入其股票,促使它获得公正。价值投资讲究雪中送炭,在企业被多数人否定,看空,看不懂的时候,给予优秀企业和企业家坚定不移的支持。价值投资还讲究独立思考,在投资的世界里,我享受完全的自由,不必像现实生活中,因为照顾别人的感受,别人的面子,去说自己讨厌话,做违背自己价值观的事情。 在我看来,很多时候,价值投资者最需要的是道德的力量而不是理性。一个股票价格已经低估,但是趋势向下,不顾趋势就开始按照合理价值买入。这符合道德,但是不符合理性。我看巴菲特在股灾中的表现,他手握巨额现金,并不是坐等股市彻底崩溃,然后去捡尸体,而是逆势买入,主动去维护市场的合理价格体系,巴菲特也多次说过,如果并购中,虽然企业非常困难,也不能出价过低,这样会让企业家觉得受到了侮辱,受到侮辱的企业管理者,不会带着自豪感为新东家持续创造价值。巴菲特能成为整个西方商业世界的领袖之一,不仅仅是因为他的业绩突出,而是他的投资方式,的确对企业有帮助,对社会有贡献。 举几个例子,我在 15 年,A 股最疯狂的时候,开始逐步投资香港股票,我发现当时,在 AH 两地同时上市的股票广汽集团,差价达到了 5 倍。经过分析,我发现广汽的经营,在 15 年出现了质变,它的自主品牌传祺已经在市场上卖火了,但是香港市场完全对此视而不见了。我不但自己买了广汽,还在社交媒体上撰文。现在这个股票已经上涨了 5 倍。 再如,中国核电和中广核电力作为核电两巨头,在AH股分别上市,两者的质地可以说是一卵双生,难分伯仲。然而估值就是摆在那里。南方航空股份AH同股同权,上海电气同股同权都是差价巨大。作为一个买企业未来长远发展的投资者,当然是越便宜,越安全,同时获利空间更大。 我理解好的投资方法就是不断去阅读,去比较,找出在所有你能理解的商业模式中,最为低估的一些股票,并且耐心持有。如果你能使用量化工具帮助寻找机会,能够掌握外语,阅读外文财报和研报,新闻,投资于更广阔的市场,胜面就会更多一些。 我说得似乎很简单,但是,投资过程中,有很多曲折,你会怀疑,你会焦虑,所以,我觉得一定要适当远离市场的喧嚣,专心自己本职工作就是一个很好的选择。 总的来说,虽然我目前的投资收益,会超过工资收入,我也还是把投资作为资产配置的一部分,不会掉在钱眼里。我也会适当的时候,用来做一些有意义事情,比如孝敬父母(特别是我妈,我爱你~),比如改善生活,主要是我开心就好。 后记: 大部分的球友,如果不能通过投资成功,我希望你们有第二种选择,就是投资得开心,每一个美国人的退休金投资,也就是所谓的 401K 计划,通过这个计划,美国人把家庭收入的 40%配置到了股票上面,他们都谈不上通过投资成功了,但是通过投资,他们实现了养老储蓄的保值增值。职业成功,实现了人生价值,股票配置,退休以后,不靠儿女,不靠政府,生活体面,人生就成功了。这是我的希望分享给大部分投资者的。 ———————————————————————————————————————————————— 本文最初发于18年,22年值得回顾一下,以期不忘初心牢记使命。 附一张,新的回报图,我实践了自己的理念,赚得还勉强,但是很敢用。账户已经没有本金,全是盈利。主要希望各位警醒的是不要做空,做空让我浪费了20-21年整两年牛市,还巨亏。
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