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全球最大的几家科技公司（$特斯拉(TSLA)$ 等）在过去短短三个交易日内市值缩水超过1万亿美元。看新闻的时候，耳边正放着歌：我会站在最高的山岗，我英姿飒爽回马枪...像是美股在唱歌。顿悟，一个人快乐时听的是音乐，伤心时开始懂得了歌词。

回望港股，跌得比俄罗斯还多，俄罗斯股市从最低点已经反弹了一倍上去。可见市场的悲观程度。但，细看一众科技股，业绩还是不错的。$快手-W(01024)$ 一季度收入210.67亿，同比增加23.78%。小米尽管净利润下滑，截至5月20日，彭博上42名（80.8%）分析师给出小米买进评级。$网易(NTES)$ 一季度营收增长14.8%至235.6亿元。可见疫情之下，巨头还在攻城略地。但股价，如果跟你想的不一样，不是恒生科技股的人设崩了，是你的预设崩了。

做投资，要想明白确定性与不确定性。恒生科技股的市场定价应该在什么位置，是不确定的；市场情绪何时能反转，是不确定的；但他们根本的商业模式是确定的，社会的数字化转型的进程是确定的，营收增长是确定的，拥有稳健的现金流是确定的。有关中概股的投资逻辑，可参考宝新金融“中概股,万物皆有裂痕,那是光照进来的地方”。股市，是时间的魔术师，一手托着灰烬，一手托着玫瑰。当恒大股价跌倒1.5元的时候说，“我早知道会这样”的人，叫看见。时间再往前推一年，当恒大股价维持在25元的时候说，“它迟早要跌到1.5元”的人，叫预见。但以上两者都和投资赚钱没有毛线关系。只有预见且重仓做空恒大且等了一年的人，才是英雄。所以，梦想不会逃跑，会逃跑的永远都是自己。

熊市下，如果你有充裕的现金，那么恭喜，这是难得的机会。注意两点，1别做政策的对手盘。2慎投夕阳产业。比如原油价格最近涨很凶，你动心了吗？但BP，壳牌，埃克森美孚等六大巨头都在今年降低了石油投资。既然新能源是未来的正确答案，那石油巨头又何必在拿错的试卷上浪费笔墨？2021年，美国七大炼油公司平均拿出盈利的37%来支付股息。

最后，捞底要慢，逃顶要快，因为底是圆的，顶是尖的。熊市投资，今天等不到的反弹，别着急，因为明天你也等不到。

你认为一年后，恒生科技指数会在什么地方？

全网同名：证悟君