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文：卡贝

国内第十家上市险企即将诞生。

2004年5月，张维功带领着创业团队走遍中国17个省市，商谈389家企业，耗时14个月，以市场化的方式筹建了阳光财险。

“风雨中做事，阳光下做人，走精英之路，创阳光品牌”这是张维功在筹建阳光保险过程中写下的箴言，也仿佛是对公司的期许。

彼时，张维功也许并没有想到，自己创建的公司，在18年之后，会正式向港交所递表，谋求上市。

从行业来看，阳光保险排名靠前，从利润来看，近几年持续增长。然而，面对激烈的行业竞争，阳光保险并非高枕无忧，市场份额占比不多、违规被罚，阳光保险仍有诸多不足之处。

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 11万保险营销员贡献2540万个客户

中国的保险市场规模有多大？

根据sigma报告显示，按2020年的保费规模计算，中国保险市场是亚洲最大及全球第二大保险市场。

近年来，中国保险市场已成为全球发展速度最快的保险市场之一，从2015年至2020年，中国保险行业原保险保费收入已实现约13%的平均复合增长率，其中人身保险业务年均复合增长率为15.4%，财险保险业务年均复合增长率为8.3%。

在这样的增长效率下，2020年，中国原保险保费收入为45257亿人民币，其中人身保险业务（即寿险、健康险、意外险）原保险保费收入为33329亿元，财产保险业务原保险收入为11929亿元。

上万亿的市场，玩家自然不少。

截至2020年，中国共有91家人身保险公司，87家财产保险公司，阳光保险位列其中。

据梳理，阳光保险以财险业务起家。2005年7月，阳光财险公司成立，2007年，阳光保险集团成立，目前阳光保险注册资本103.51亿元。

业务层面，阳光保险主要围绕三个领域展开：人身保险、财产保险、资产管理及投资。此外，公司的其他业务还涵盖阳光融和医院、养老社区及酒店。

基于上述业务，目前，阳光保险集团拥有阳光财产保险、阳光人寿保险、阳光资产管理、信用保证保险、医疗健康等多家子公司，是国内13家保险集团公司之一。

丰富的业务，让阳光保险的触角充分延伸到了各个城市。

截至2021年底，阳光人寿和阳光财险拥有共2895家分支机构，其中分公司68家，中心支公司、支公司及营销服务部2827家，覆盖了中国全部省、直辖市、自治区、94.6%地级市及63.4%区县。

具体到人数上，截至2021年底，阳光人寿拥有约6.7万名保险营销员和超5300名银行保险渠道销售人员，通过32513个银行保险渠道网点销售人身险产品；阳光财险拥有约4.6万名保险营销员和约1.5万名内部销售人员。

庞大的销售团队，为阳光保险带来了可观的客流量。

据招股书，从客群体量来看，截至2021年底，阳光保险拥有约2540万名个人客户和约43万家团体客户。

拥有上千万客户规模，阳光保险虽未占据头部位置，但若放眼整个行业也算是优等生。

就财险而言，从原保险保费收入来看，2020年，排名前15家的保险公司，总收入就高达1.358万亿元，而排名前二的两家公司就占据了收入和市场份额的半壁江山。

其中，人民财产保险公司收入4.32千亿，占市场份额31.8%；平安财产公司收入2.85千亿，占市场份额21%。

人身保险方面，2020年，人寿保险公司原保险保费收入6.12千亿，占市场份额19.3%，平安人寿保险公司相关收入为4.76亿，占市场份额的15%。

相比较而言，阳光人寿2020年保险收入5.5百亿元，仅占市场份额的1.7%，在行业排名第12位，阳光财险2020年的保险收入为3.7百亿元，占市场份额2.7%，排名第7位。

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 三年净赚150万，用户吐槽理赔慢

梳理发现，在众多保险公司中，阳光保险的成长速度极快，且不说整个集团在中国企业中有一定的位置，其子公司的实力也不容小觑。

阳光财险成立不到2年实现盈利，阳光人寿成立6年实现盈利。得益于各个子公司的优异表现，阳光集团自然不差。

根据招股书披露，阳光保险2019年、2020年、2021年的总保费收入分别为879.07亿元、925.69亿元、1017.59亿元；归属于母公司股东净利分别为50.86亿元、56.19亿元、58.83亿元。

不过，在众多上升的数据中，也有数据出现下滑的态势。

招股书显示，截至2021年12月31日，阳光保险的总投资资产规模为3886.78亿元。

收益层面，2019年、2020年以及2021年，阳光保险的总投资收益分别为147.14亿元、194.72亿元和190.96亿元，总投资收益率分别为5.8%、6.5%及5.4%，净投资收益率则分别为5.8%、5.2%和4.6%。

这意味着，2021年，阳光保险总投资收益率和净投资收益率均有所下滑，其中净投资收益率更是连续三年下滑，创三年来新低。

从排名来看，阳光保险在行业中也算是有头有脸的企业，但也依然逃不过被用户投诉，以及因违规被监管点名等问题。

近年来，个人信息被极为重视，在这样的情况下，阳光保险APP在去年11月的**海南省委网络安全和信息化委员会办公室召开新闻通气会上被点名，该会议提到，经巡查检测发现，有11款APP存在不同程度的违法违规收集使用个人信息的情况，阳光保险是其中之一。

去年8月，阳光人寿保险安徽分公司因未按照规定使用经批准或者备案的保险费率，客户信息不真实，利用保险代理人虚构保险中介业务套取费用，委托未取得合法资格的机构从事保险销售活动四项违法违规事实被安徽银保监局处以罚款42万元。

在黑猫投诉上，关于阳光保险集团的投诉也不少。

据消费者反映，只是参加了支付宝的免费体验活动，便在不知情的情况下，被支付宝上多次扣费，据相关交易项显示，收款方为阳光财险公司，但目前，据黑猫投诉显示的信息显示，该问题已经得到解决。

理赔层面，用户的反馈也不少。在知乎上，有用户称于2021年6月5日提交了理赔申请，3个月过后，依旧没有给出明确的赔付方案。还有用户称在保险人员的推荐下，购买了阳光保险的车险产品，但交通事故发生后，提交理赔申请，保险公司却一拖再拖。

如此来看，无论是在内部管理上，还是业务流程上，阳光保险都仍需继续完善。

近年来，冲击IPO的险企不在少数，中融人寿、利安人寿、锦泰财险、众诚保险等都已相继递交招股书，但鉴于大多中小保险公司盈利状况不佳，公司治理不规范等问题，要想上市并非易事。

阳光保险虽已具备良好的盈利能力，且在同行中排名靠前，但也确有瑕疵，能否顺利上市，拭目以待。