社区

8月28日，通通AI社交集团有限公司（股份代号：00628.HK）披露截至2026年6月30日止六个月未经审核中期业绩。报告期内，集团实现营业收入2.36亿元（人民币，下同），同比增长16.23%；公司拥有人应占溢利5501万元，同比增长72.41%。 

整体来看，在“科技+金融”核心战略指引下，集团业务结构持续优化：数字内容生态（尤其游戏出海）已成为营收增长的主要动力，金融科技板块（商业保理）保持稳健盈利，经营现金流由负转正体现盈利质量改善。同时，受汇兑收益等非经营性因素影响，叠加数字互联网平台处于商业化转型阶段，“金融科技+AI社交+数字内容”三位一体的生态价值仍在逐步释放过程中。

财务表现：营收利润双增长，经营现金流改善

报告期内，集团除税前溢利3644.5万元，较上年同期的701.8万元实现大幅增长。利润增长主要来自两方面：一是主营业务结构优化带来的盈利能力提升，二是汇兑收益贡献。

汇兑收益方面，本期确认汇兑收益4250.8万元，系功能货币港元与呈列货币人民币汇率变动所致，属于非经营性收益。剔除该因素后，主营业务仍呈现修复态势。

经营质量改善更为显著。上半年经营活动现金净流入4690万元，较上年同期实现由负转正，自我造血能力得到验证。截至6月末，整体财务结构保持稳健，为后续战略投入提供了资金基础。

分部业务：三大板块格局清晰，增长与稳定并存

按分部口径，集团三大业务板块呈现明确分化：数字内容生态高速增长，金融科技服务稳定盈利，数字互联网平台处于投入期。

数字内容生态：第一增长曲线，游戏出海动能强劲

数字内容生态已成为集团第一增长曲线，贡献近八成营收。上半年分部营业额1.88亿元，同比增长43.25%；分部业绩994.7万元，实现盈利。

其中，游戏开发及发行业务收入1.85亿元，同比增长42.73%，增长动能充沛。集团采用平台化、矩阵化的休闲游戏出海策略，累计发布产品超600款，覆盖全球100余个国家和地区，通过“广告+游戏内增值服务”双变现模式拓展海外市场。基于Quick BI 4.0搭建的运营体系提升了新品推广与精细化运营效率，缩短了从上线到收入转化的周期，这套可复制的研运能力为后续产品迭代提供支撑。

影视制作与数字营销业务上半年收入240.4万元，同比实现翻倍增长。集团推进“AI+视频”布局，探索AI视频创作工具平台以实现内容生产降本增效，目前该板块体量较小，有望成为数字内容生态的第二成长支线。

金融科技服务：商业保理稳健，业务结构主动优化

金融科技服务板块上半年营业额4229.5万元，分部业绩3728.8万元，是集团利润的重要稳定来源。

商业保理业务表现稳健：上半年利息收入4121万元，同比增长约2.7%；期末应收商业保理货款余额约14.06亿元，与上年末基本持平；拨贷比约1.0%，风控表现良好。该业务提供的稳定现金流，既夯实了集团盈利底盘，也为游戏投放、社交平台研发等板块提供内部资金协同支持。

受国内助贷监管新规影响，原有贷款转介（金融讯息服务）业务规模收缩，收入从上年同期的1955.7万元降至108.5万元。面对政策环境变化，集团主动优化业务结构，未来金融科技板块将聚焦商业保理基本盘，深化供应链金融服务价值，审慎探索合规创新机会。

数字互联网平台：商业化转型推进，用户基础持续积累

数字互联网平台业务（通通APP）上半年营业额556.7万元，分部业绩呈亏损，可见目前仍处于投入期。

作为集团“一核两翼”战略的核心载体，通通APP正处于商业模式迭代升级阶段，已从会员订阅模式转向“商家与创作者服务+投流广告”模式，短期对营收构成一定压力，但为长期商业价值释放奠定基础。用户层面，截至6月末累计注册用户240万，平均MAU约7.86万，峰值突破11万。平台通过落地动态数字人、AI互娱、AI经营等AI原生功能，打造“社交+电商”沉浸式体验，持续提升用户黏性。

中长期来看，随着商家与创作者生态逐步完善，平台服务收入具备修复潜力；更核心的看点在于打通集团内部业务链路，实现与游戏、金融科技板块的流量协同与用户价值复用，构建生态闭环。

展望与关注要点

据业绩公告，下一阶段，集团将锚定AI新娱乐战略，完善“金融科技+AI社交+数字内容”三位一体协同生态，促进全域用户流量双向流转与全生命周期价值挖掘。整体来看，目前三大板块均已形成各自基本盘：游戏出海验证了海外变现能力，商业保理提供稳健盈利支撑，通通APP完成了初步用户积累，具备协同联动的基础条件。

同时，市场后续可重点关注以下方面：一是剔除汇兑影响后的主营业务盈利表现；二是通通APP商业化推进节奏及减亏进展；三是AI技术在游戏、视频、社交等业务场景的落地成效；四是外部监管政策及行业竞争环境变化对各业务板块的影响。

综合而言，经过前期战略转型，通通AI社交已建立清晰的业务框架：游戏出海与商业保理两大板块商业模式成熟，社交平台与AI新娱乐构成未来的成长弹性来源。随着生态协同效应的逐步释放，公司长期价值有待进一步观察。

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$通通AI社交(00628)$