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昨夜，SK海力士大涨7.3%，盘中一度涨超9%，市值重回1.2万亿美元上方。 $SK海力士(SKHY)$ $2倍做空海力士ETF-GraniteShares(SKDD)$ $2倍做多海力士ETF-Leverage Shares(SKHX)$

我认为本次海力士股价大涨有以下几点原因：​

美国通胀降温，加息压力变小，科技股集体回暖​

13 号晚上，美国公布 7 月CPI数据，通胀比大家预想的更低，市场判断美联储 9 月加息的概率大幅下降。美债利率走低，资金愿意回流半导体、AI 存储这类成长股，隔夜美股存储板块全线上涨，直接带动海力士走高。​

板块龙头闪迪暴涨，点燃全储存赛道情绪

8月14日美股盘，存储龙头闪迪暴涨13.67%，盘中最高冲 17%。市场通过闪迪的指引确认，AI 带来的涨价周期远没结束，存储行业赚钱能力会持续提升。板块情绪直接被点燃，美光、西部数据全线跟涨，SK 海力士顺势同步拉升。

AI 算力需求持续火热，高端内存 HBM 供不应求

​之前不少人担心 AI 行情是泡沫，现在需求反而越涨越多，英伟达、微软、谷歌都在疯狂扩建 AI 机房。高端 AI 显卡必须搭配 HBM 内存，海力士是这块的龙头，产能早就被客户订到 2026 年底。再加上铠侠刚出财报，利润暴涨 45 倍，直接证明整个存储行业涨价、赚钱变多，板块整体情绪被点燃。

巨额分红回购快要落地，手里有钱分给股东

韩国媒体消息，三星 + SK 海力士最快 8 月底会出台分红、回购股票方案，两家加起来回馈资金超 1400 亿美元，规模创历史新高。

海力士二季度赚了一大笔，手里现金超 69 万亿韩元，负债大幅减少，市场预估它一家就能拿出近百万亿韩元分红、回购股票，丰厚的分红预期吸引大量资金买入。

淡马锡准备大手笔进场，长线大资金看好存储赛道

据韩国《亚洲商业日报》8 月 12 日消息，新加坡主权基金淡马锡打算第一次直接投资韩国股市，目标就是三星和 SK 海力士，已经和韩国监管部门对接，自有资金直接布局。顶级长线外资入场，相当于给存储赛道背书，带动不少跟风资金进场。

公司自身基本面大幅优化，现金流暴涨、负债大幅压降

海力士二季度营收、利润双双大增，现金相比上一季度多了 33.6 万亿韩元，欠款大幅减少，手里净现金近 70 万亿。这笔钱既能用来扩产 HBM，又能拿来分红，各大券商纷纷上调今年盈利预期。

个人看法

总而言之，我认为，本次上涨并非短期题材炒作，反而是市场此前低估了存储超级周期的持续性，属于基本面驱动的估值修复行情。

操作上不建议盲目追高，逢回调可以分批布局，后续重点跟踪 8 月底股东回报方案落地进度、HBM 订单交付量两大关键催化。