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$联想集团(00992)$ 突然发现一件细思极恐的事：联想已经悄悄超过京东、百度了……

刚刚重新看了一遍恒生科技指数的年内涨幅榜，第一反应是：这数据是不是搞错了？

联想集团，年内涨幅 174%。

不是17.4%，是174%。

更离谱的是，排在后面的恒科成分股，很多还在水下挣扎。腾讯、阿里、小米、美团都经历了不同程度的回调，部分公司年内跌幅甚至超过30%。

一个过去被市场贴上“传统PC”“老登股”标签的公司，突然一个人冲到了前面。

但真正让我后背发凉的，还不是涨幅。

随着股价不断上涨，联想集团的市值已经来到约 3153亿港元，正式超过了京东和百度，这两家截至今天收盘，已经掉出了恒生科技成分股市值榜单的前十。

什么意思？

京东是电商巨头，百度是中国最早布局人工智能的公司之一。过去很多年，在大多数投资者的认知里，联想几乎不可能和这两家公司放在同一个估值坐标系里。

但现在，市场已经用真金白银完成了一次重新排序。

更可怕的是，直到今天，很多人对联想的印象还停留在“卖电脑的”。

可资本市场交易的，可能早就不是PC了。

AI服务器、企业级基础设施、AI PC、端侧AI……这些过去被忽略的业务，正在一点点改变联想的收入结构和盈利预期。摩根士丹利近期甚至已经把联想列入端侧AI重点推荐公司，与小米、立讯精密并列。

这轮上涨最惊悚的地方就在这里：

股价已经涨了174%，但市场对它的认知，可能才刚刚开始转变。

以前大家觉得联想最大的风险，是增长不够快。

现在回头看，真正的风险可能是——

当所有人终于发现它已经不是那家“传统PC公司”时，市值排名早就悄悄换了一遍。

京东、百度已经被超过。

下一个会是谁？$恒生科技指数(HSTECH)$