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中国企业出海越南，一套旧经验正在失效

过去几年，越南一直是中国企业最关注的东南亚市场之一。

年轻人口、移动互联网、高增长经济，以及快速扩张的数字消费生态，吸引大量中国金融科技、支付、电商、Web3交易平台与游戏企业加速进入越南。

但很多企业真正落地后才发现：今天的越南，已经不再是一个仅靠“流量红利”就能快速增长的市场。

监管、本地生态、身份体系、数据治理与风控能力，正在重新定义越南金融科技行业的竞争逻辑。对于中国企业而言，过去在其他东南亚市场验证过的经验，未必还能直接复制到越南。

01 越南仍然是机会市场，但逻辑已经变了

根据ADVANCE.AI最新发布的《越南金融科技报告》，截至2025年，越南金融科技企业数量已超过260家。

与此同时，年轻人口结构、移动互联网普及、数字支付增长，以及大量未被传统金融覆盖的人群，依然支撑着市场的长期潜力。尤其在数字支付、BNPL、SME金融、财富管理、嵌入式金融与跨境支付等领域，机会仍然存在。

但真正值得关注的是：越南市场的增长逻辑，已经从“流量驱动”转向“体系驱动”。

02 旧经验正在失效：三个关键变化正在发生

本地化，不再只是“翻译问题”。很多企业进入越南时，仍然把本地化理解为越南语界面、本地客服与本地营销。但在今天的越南市场，本地化已经深入到业务底层。从身份认证、支付路径，到银行合作、数据获取与风控体系设计，企业需要真正适应本地金融生态与用户行为习惯。换句话说，本地化不再只是“进入市场”，而是“融入生态”。

监管正在成为真实门槛。越南金融科技监管正在快速体系化。无论是支付、借贷、数字身份，还是数据安全与反洗钱，监管要求都在持续强化。行业已经从“鼓励创新”，逐步走向“规则约束下的增长”。这意味着，越来越多业务开始依赖本地持牌合作、银行生态协同，以及本地化风控与数据合规体系。例如，Kredivo进入越南时，就采用“平台 + 持牌消费金融机构”的模式，与VietCredit Finance JSC合作开展BNPL业务。这也说明一个趋势正在变得清晰：未来的竞争，不是“谁更快进入市场”，而是“谁能进入体系”。

风控能力，正在被重新定义。越南仍然是一个征信体系相对不完善的市场，大量金融科技企业依赖替代数据、自建模型与行为数据进行风险评估。但与此同时，风险结构也在发生变化。身份冒用、虚假账户、账户接管以及AI驱动的深度伪造欺诈正在快速增加。这意味着，传统依赖规则与人工审核的风控方式，正在逐渐失效。未来更关键的能力，正在转向数字身份验证、设备识别、行为分析与AI风控能力的系统化组合。本质上，风控能力正在从“工具能力”，变成“体系能力”。

03 越南市场正在进入长期竞争阶段

过去很多企业进入东南亚市场时，更关注短期增长效率。但今天的越南，正在进入一个更长期的竞争周期。支付、借贷、财富管理与保险科技等行业，都在从单点产品竞争，走向生态化与长期运营能力竞争。

未来行业比拼的重点，已经不再只是获客速度、补贴能力与增长规模，而是：是否能够建立长期信任，是否能够获得监管认可，是否能够融入本地生态，是否能够持续控制风险。真正能够长期留在市场上的企业，往往是那些愿意持续投入本地能力建设的企业。

04 真正的分水岭：从“增长能力”走向“可信能力”

越南金融科技正在出现一个非常清晰的趋势：“可信能力”，正在成为新的核心竞争力。从数字身份，到KYC/KYB，再到反欺诈、数据治理与AI风控，数字信任正在逐渐成为金融体系的基础设施。

这也意味着，企业竞争的底层逻辑正在发生变化。未来决定增长上限的，不再只是流量，而是企业是否具备：一套可持续、可监管、可信赖的增长体系。

越南仍然是机会市场，但已经不是“粗放增长市场”。对于中国企业而言，越南依然值得长期投入。但今天的越南，已经进入新的发展阶段。未来真正能够长期留在市场上的企业，比拼的已经不是进入速度，而是：谁更理解监管，谁更理解本地生态，谁更能建立长期信任能力。这也是越南金融科技行业正在发生的根本变化。

ADVANCE.AI发布的《越南金融科技报告》，不仅是对市场现状的系统梳理，也折射出东南亚金融科技正在经历的结构性变化。