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给喜欢算账的朋友看个对比。如果 $Space Exploration Technologies Corp(SPCX)$  用 180 亿美元营收撑起 1.77 万亿美元估值，那它的市销率差不多是 98 倍。把这个倍数套在 $Meta Platforms, Inc.(META)$  上，它年营收超过 2000 亿美元，理论估值就能到 20 到 22 万亿美元，按现在的市值和股价算，每股大概在 7800 到 8600 美元。

当然，META 不可能真的按 98 倍市销率交易。重点不在这，而是估值上的巨大反差。META 盈利能力强，市场地位稳固，现金流充沛，还搭上了 AI 的快车，但它的市盈率却很普通。相比之下，一些热门资产的市销率却高得离谱。这么一看，META 显得便宜多了。

这个现象有人能帮我理理吗？